Особенности прямых и портфельных иностранных инвестиций

 

Содержание

   Введение…………………………….…………………………………………...3

Сравнение и особенности  прямых и портфельных инвестиций……………….5

Заключение……………………………………………………………………….11

Список литературы……………………….……………………………………..12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Люди накапливают  материальные блага для разных целей. Один делает это с целью улучшить свою жизнь, то есть осуществляет сбережения для личных целей. А другой использует эти блага для производства новых  товаров или дает другому с целью получения какого-то дохода (дополнительного блага). Доход может быть как в товаре, так и в деньгах.

Инвестиция и  есть результат другого использования  сбережений в целях получения выгоды.

Человек в результате процесса инвестирования в таком случае становится предпринимателем, а благо или товар становится активом.

Термин инвестиция первоначально возник от латинского "vestis" - одежда, “vestire” – носить, одевать в одежду, покрывать – in+vestire. Я бы сказал так, что по отношению к деньгам это означает придавать новую форму, переодевать что ли. В современном значении появилось в 1613 г. в связи с Восточно-Индийской торговлей и развитием кредитных, ссудных отношений. Тогда новое значение означало – использовать деньги для получения прибыли.

В литературе советского периода инвестиции рассматривались  в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения».

Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство  основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они  трактовались как «долгосрочное  вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и  другие отрасли народного хозяйства».

Здесь по существу инвестиции не только отождествлялись  с капитальными вложениями, но и  подчеркивался долгосрочный характер этих вложений. Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. Это неправильные и вредные характеристики инвестиций. Капиталовложение – это  из периода плановой советской экономики. Инвестиции – это категория рыночной системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сравнение и особенности  прямых и портфельных иностранных инвестиций.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции или прямые и портфельные.

Под прямыми (реальными) инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем.

Под финансовыми (портфельными)  инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени.

Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который  вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на:

• материальные (вещественные) и
• нематериальные (потенциальные).

Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п.

Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на:

(1)   Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.

(2)   Базовые инвестиции - это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности, том же регионе и т. п.

(3)   Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

(4)   Инновационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).

Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска.

По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, внешние -вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

По периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные - вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные- вложения на период до одного года.¹

В условиях высокой инфляции указанная выше градация по срокам вложения несколько видоизменяется.

По степени надежности инвестиции подразделяют на относительно надежные и рисковые (венчурные).

Наиболее рисковыми  являются инвестиции в сферу исследований и разработок. Здесь трудно оценить и потребности в ресурсах, и будущие результаты. Различные формы поддержки данного вида инвестиций зачастую осуществляются через государственные программы.

Инвестиции можно  классифицировать и через призму характеристики инвесторов. Здесь существуют разные подходы к выделению классификационных признаков. Наиболее распространенным подходом является разделение инвесторов на две группы:

(а) частные инвесторы  (отечественные и иностранные);

(б) государственные  и муниципальные инвесторы.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними  хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами).

К иностранным инвестициям  относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими  лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т. п.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные).

Это деление связано  с другим популярным и широко распространенным делением инвестиций на прямые и портфельные. Мы уже ранее в начале этого раздела говорили о характеристикепрямых и портфельный и только повторим, что будем пользоваться в дальнейшим именно этими терминами.

 

 

Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Объектами прямого  инвестирования являются, как правило, оборудование, здания, ноу-хау.	Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают  различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта.
Прямые инвесторы  – это компании и предпринимателя, которые вкладывают средства в приобретение оборудования, зданий, ноу-хау в целях  организации производства и получения  прибыли именно от таких прямых вложений. Хотя в акционерных обществах нет такого деления на портфельных и прямых инвесторов. Есть миноритарии, мажоритарии. Крупные, средние, мелкие.	Портфельный инвестор - это лицо или институт, который приобретает финансовый инструмент для своего инвестиционного портфеля, то есть определенного набора инвестиционных инструментов. Формирование портфеля связано с задачами диверсификацией риска по разным финансовым активам. Поэтому инвестор, приобретающий небольшой пакет акций или бумаг предприятия не является прямым, то есть стратегическим инвестором, а является портфельным.
Прямые инвестиции могут осуществляться и за счет финансовых (портфельных)	Портфельные – не могут
Через вторичный  рынок ценных бумаг осуществляться не могут	Могут осуществляться через вторичный рынок ценных бумаг, но не могут  превратиться в прямые, так как идут только владельцам акций, а не в предприятие.Да, но не связаны с прямыми никак
При формировании Уставного  капитала происходит взаимосвязь прямых и портфельных.Портфельные превращаются в конечном итоге в прямые. Часто реальные инвестиции не могут быть осуществлены без выпуска  акций, т. е. без финансовых инвестиций. Финансовые инвестиции составляют важнейшую  часть планирования прямых, реальных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Из сказанного можно  сделать вывод о том, что финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения сбережений в  реальные инвестиции и служат одним  из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в  то же время они могут выступать  как относительно самостоятельная форма инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"(в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 25.07.2002 N 117-ФЗ, от 08.12.2003 N 169-ФЗ, от 22.07.2005 N 117-ФЗ, от 03.06.2006 N 75-ФЗ) [Электронный ресурс]: справочная правовая система Гарант платформа F1 ЭКСПЕРТ

2. Богуславский М.М. Правовое положение иностранных инвестиций : Учебное пособие, Изд-во - Москва, 1993.

3. Доронина Н.Г. Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций [Текст]: Учебное пособие, Изд-во - Законодательство и экономика, 1996.

4. Чекунова С.А. Правовое положение иностранных инвестиций в России Учебное пособие, Изд-во - Законодательство и экономика, 2003.

¹ Богуславский М.М. Правовое положение иностранных инвестиций : Учебное пособие, Изд-во - Москва, 1993. -  С. 144.