Оценка инвестиционного потенциала региона

•   инвестиционное законодательство как основополагающая правовая база ведения инвестиционной деятельности на государственном и региональном уровнях.

В соответствии с методикой  интегральный инвестиционный потенциал  региона складывается из восьми частных  потенциалов (каждый из которых характеризуется  целой группой показателей):

•    производственного;

•    трудового;

•    потребительского;

•    инфраструктурного;

•    ресурсно-сырьевого;

•    институционального;

•    инновационного;

•    финансового.

 К этим факторам  можно еще добавить интеллектуальный  потенциал, характеризующий образовательный  уровень населения, масштабы ведения  в регионе НИОКР, и локационный  потенциал, отражающий экономико-географическое  положение региона относительно  главных транспортных коммуникаций, стран «ближнего» и «дальнего»  зарубежья и т.д. Как видно  из перечисленных факторов, учитываемых  этой методикой, речь, по существу  идет об оценке уровня деловой  активности региона, а не только  о его инвестиционной привлекательности  и предпринимательском климате.

На основе опроса экспертов  из инвестиционных и производственных компаний определяется оценка весов  вклада каждой из составляющих в интегральный потенциал или интегральный риск. Причем иностранцы большее значение уделяют политической ситуации в  регионе, а отечественные эксперты – финансовому и законодательному рискам.

Интегральный показатель потенциала или риска рассчитывается как взвешенная сумма частных  видов потенциала или риска. Интегральные показатели авторы интерпретируют следующим  образом: потенциал региона представляет собой долю региона в общем  потенциале страны, уровень риска  сравнивается с усредненным по стране риском, который согласно методике равен 1. В итоге каждый регион характеризуется  двумя показателями: величиной потенциала и риска. Следует отметить, что  данной методике оценки рейтинга инвестиционной привлекательности регионов присущи  некоторый схематизм и формальный характер.

Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность  определяется через уровень прибыли  от вложения капиталов. Использование  такого подхода отличается узкой  сферой применения, так как для  получения адекватных результатов  необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что  практически не возможно.

Наибольшее распространение  получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных  и психологических характеристик. В данном направлении методика оценки осуществляется с использованием интегрального  показателя надежности инвестиционного  климата, для оценки которого формируется  определенная совокупность частных  показателей. Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного  климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных  показателей:

,  

где К₁,  К₂ , … К_n  - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂ , … l_n – веса частных показателей.

 Значение К находится  в интервале от 0 до 10. Чем выше  значение интегрального показателя  надежности инвестиционного климата,  тем более благоприятным климатом  обладает регион. Данная методика  имеет свои недостатки, заключающиеся  в размытости оценки составляющих  показателей и неоднозначности  оцениваемых характеристик.    

  Еще одной более  приемлемой методикой оценки  инвестиционной привлекательности  может быть модель, включающая  экономическую и рисковую составляющие:

           К = k1x(1-k2)            

где К – показатель инвестиционной привлекательности региона, в долях  единицы;

k₁ – экономическая составляющая, в долях единицы;

k₂ – рисковая составляющая, в долях единицы.

Экономическая составляющая представляет отношение прибыли  от инвестиций к вложенным средствам:   

ВРП – валовой региональный продукт,

Д – дефицит бюджета, в  долях единицы (отношение дефицита госбюджета к ВРП);2

Т – средняя ставка налогообложения;

И – объем инвестиций.

Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, рассчитывается по следующей формуле:

, 

где n – число показателей;

p_i – характеристика показателя;

j_i – вес показателя.

На инвестиционную привлекательность  оказывает влияние огромное количество факторов: политический, производственный, ресурсно-сырьевой, инновационный, социальный, кадровый, финансовый, инфраструктурный, инвестиционный, потребительский, экологический. Каждый фактор включает набор показателей, определяющих  воздействие на инвестиционную привлекательность.

Данная методика включает в себя как качественные, так и  количественные показатели. Совокупность  количественных показателей ранжируется  по степени влияния на показатель объема инвестиций в основной капитал, характеризующий инвестиционную активность в регионе, выявляются наиболее значимые показатели для расчета  риской составляющей. Взаимосвязь между объемом инвестиций и показателями инвестиционной привлекательности определяется  с помощью корреляционного анализа.

Для сравнения количественных и качественных показателей и  использования их  в дальнейших расчетах применяется балльная шкала, в соответствии с которой каждому  показателю на основе метода приоритетов  присваивается свой весовой коэффициент.

Регионы в зависимости  от значения показателя инвестиционной привлекательности классифицируются следующим образом:

К > 0,4 – высокая инвестиционная привлекательность;

0,2 < K < 0,4 – инвестиционная привлекательность выше среднего;

0,1 < K < 0,2 – средняя инвестиционная привлекательность;

0,05 < K < 0,1 – инвестиционная привлекательность ниже среднего;

K < 0,05 – низкая инвестиционная привлекательность.

Преимуществом данной методики является возможность сравнения  инвестиционной привлекательности  разных регионов страны. Ее применение позволяет по усмотрению аналитика  изменять количество рассматриваемых  параметров [4, с.82].

Выбор той или иной методики определяется разным набором показателей, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Исследование инвестиционного  потенциала территорий создаёт основу рационального размещения не только промышленных, финансовых, но и трудовых ресурсов, будет способствовать гармоничному развитию страны, региона.

В ближайшие годы государственная  политика, обеспечивающая проведение структурных преобразований, будет  осуществляться по следующим направлениям: стимулирование инвестиционной и инновационной  активности в перспективных отраслях экономики, расширение инвестиционного  потенциала реального сектора экономики, расширение кредитных вложений в  реальный сектор, формирование необходимых  институциональных предпосылок  повышения инвестиционной активности.

Решение инвестиционных проблем  в регионах зависит от преодоления  общеэкономического кризиса, оздоровления системы государственных финансов, реализации налоговой реформы, проведения реальных рыночных преобразований, развития конкуренции. Активизация инвестиционной деятельности в регионах - единственно  возможный путь выхода экономики  России из кризиса. Возможности перестройки  экономики региона зависят во многом от инвестиционного климата  в регионе, от наличия инвестиционного  потенциала и возможности его  реализации в отдельных отраслях экономики. Эта перестройка связана  также с инвестиционной привлекательностью отдельных предприятий и реализуемостью инвестиционных программ и проектов. Структурные сдвиги в экономике  происходят в результате движения ресурсов, связанного с инвестиционными процессами. Очевидна взаимосвязь инвестиционной привлекательности субъектов региональной экономики и возможностей структурной  перестройки. Структурная же перестройка  экономики региона невозможна без  повышения инвестиционной активности и роста инвестиций.

 

Список литературы:

1. Агеенко А.А. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики регионов. Вопросы статистики, 2011, 485 с.;
2. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и  доп./И.В.Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. – М.: Финансы и статистика, 2009- 400с.;
3. Кузнецова О.В., Туровский Р.Ф., Кузнецов А.В.  Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономики регионов. – М.:  ЛКИ, 2012, 226с.;
4. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: Бек, 2009. 126с.;
5. Попков В.П., Семенов В.Л. Организация и финансирование инвестиций, учебник, М.: Просвещение, 2010, 285с.;