Оценка инвестиционной привлекательности горнодобывающих предприятий

Введение.

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал и вкладывать выгодно.

Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса - важнейшая функция инвестиционного менеджмента. Основным элементом этой деятельности является формирование инвестиционной политики, имеющей решающее значение для функционирования предприятия независимо от размеров, отраслевой принадлежности, организационно - правовой формы и других особенностей.

Очевидно, что процесс принятия инвестиционных решений направлен на достижение определенных целей, относительно которых оценивается эффективность деятельности предприятия, в том числе инвестиционной. Правильно сформулированные цели инвестиционной политики должны удовлетворять ряду требований, а именно: соответствие главной цели предприятия; ориентация на высокий результат; измеримость; ясность и четкость; взаимосвязанность; обоснованность; гибкость. Все это в комплексе обеспечивает ясность понимания, создает четкую базу для оперативного контроля и последующей оценки уровня эффективности управленческих решений. Считаем возможным при формировании инвестиционной политики предприятия объединять различные цели в группы по соответствующим однородным признакам: требование по повышению эффективности финансово-инвестиционной деятельности, темпы экономического роста, регулирование производственно-экономического потенциала, требование по улучшению качества продукции, экологические требования, требование по развитию социально-бытовой сферы.

Составной частью инвестиционной политики является стратегия формирования и использования инвестиционных ресурсов, разработка которой обеспечивает финансирование инвестиционной деятельности в необходимых и достаточных объемах. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов заключается в определении необходимого объема финансовых средств для реализации инвестиционных проектов. В процессе изучения возможностей формирования этих ресурсов рассматриваются все многообразие возможных источников.

Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия реализуется в ходе осуществления инвестиционной политики, которая зависит от инвестиционной политики государства, и соответственно, на ее формирование воздействуют факторы, влияющие на изменение инвестиционной активности экономики страны. Формирование инвестиционной политики опирается на общую стратегию предприятия, в том числе инвестиционную стратегию, и имеет в итоге создание долгосрочной инвестиционной программы, направленной на достижение эффективного развития предприятия. Совершенствование основных элементов, влияющих на формирование инвестиционной политики и составляющих ее содержание, позволит повысить эффективность реализации инвестиционной деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Оценка инвестиционной привлекательности горнодобывающих предприятий.

 

Инвестиционная привлекательность – совокупность объективных и субъективных характеристик объекта инвестирования обуславливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в конкретную область.

Основные особенности инвестиционной деятельности в горнодобывающей отрасли определяются специфичностью факторов, влияющих на направление и величину инвестиционных вложений, видами и источниками инвестиций, степенью изученности состояния отросли.

Основной целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности предприятия, при правильном управлении любое вложение инвестиционных средств должно приводить к увеличению стоимости предприятия и росту других показателей его деятельности. В условиях высокой конкуренции среди предприятий горнодобывающей промышленности все более актуальной становится задача определения инвестиционной привлекательности. Кроме того, инвестиционная привлекательность – важнейший фактор, обеспечивающий не только конкурентную стратегию предприятия, но и определяющий его конкурентную позицию на рынке. Таким образом, понятие инвестиционной привлекательности становится стратегическим, охватывает различные аспекты деятельности предприятий и определяется как самой компанией , так и ее конкурентами, внешними инвесторами и кредиторами.

Традиционно для оценки инвестиционной привлекательности предприятий маркетинговый и финансовый анализы, рассматривающие различные факторы внешнего и внутреннего характера. Не все факторы можно однозначно оценить количественно, что обуславливает разнообразие методов расчета инвестиционной привлекательности. При этом при оценке предприятий горной промышленности следует учесть их специфику.

Особенности горнодобывающих предприятий, влияющих на их инвестиционную привлекательность.

Горнодобывающая промышленность относится к весьма капиталоемким и трудоемким отраслям промышленности. Стоимость средств производства в горной промышленности в расчете на один рубль выпускаемой продукции в два раза и более выше аналогичного показателя по промышленности в целом. В связи с этим сроки строительства новых предприятий более длительны, чем предприятий обрабатывающей промышленности и прирост производственных мощностей в горнодобывающих отраслях промышленности, помимо значительных первоначальных затрат, требует более длительного календарного периода.

Добыча полезного ископаемого может осуществляться как подземным, так  и открытым способами. Причем добыча подземным способом существенно более дорога, чем добыча открытым способом. Однако способы добычи открытым способом ограничиваются предельной глубиной разрабатываемого месторождения и наличием на этих глубинах качественных полезных ископаемых.

Издержки производства и себестоимость добычи одного и того же полезного ископаемого как на различных шахтах, так и на карьерах разрезах, существенно различны. Так, на шахтах диапазон, этих колебаний достигает пятикратной величины, а на разрезах – десятикратной. Наряду с причинами, зависящими от уровня эффективности работы этих коллективов, технико-экономические показатели работы каждого предприятия являются и следствием различий в горно-геологических условиях его эксплуатации. Величина наличия запасов полезного ископаемого, его качество, глубина залегания, мощность пластов и залежей и другие геологические и эксплуатационные условия месторождений оказывают существенное влияние на эффективность работы конкретного горнодобывающего производства. А для различных предприятий эти условия различаются. Эти усложняют оценку работы коллективов горнодобывающих предприятий.

Условия работы на горных предприятиях связаны с большими физическими нагрузками и высокой степенью опасности. В связи с этим горные предприятия несут значительные затраты по охране труда и технике безопасности. Эти затраты удорожают себестоимость добычи полезного ископаемого и их величина зависит от индивидуальных условий производства каждого конкретного предприятия.

Горнодобывающие предприятия, помимо того, что они расположены в малообжитых, географически удаленных от поставщиков и потребителей их продукции районах и поэтому несут значительные дополнительные расходы на поддержание жилищно-бытовых условий своих работников.

Инвестиции – это неотъемлемая часть современных экономических отношений. Чтобы промышленное предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно.

Значение эффективной инвестиционной политики в современных условиях существенно возрастает в связи с тем, что многие предприятия полностью исчерпали свои ресурсы, возникла острая потребность модернизации российских предприятий. Резко возросли моральный и физический износ основных фондов.

В связи с этим актуальна проблема научного поиска и практического применения теоретических основ формирования и развития инвестиционной политики для промышленных предприятий горно-добывающей отрасли.

Инвестиционная деятельность определяется как комплекс внутрипроизводственных мероприятий по реализации инвестиций. Она может осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предприятия, а также заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов, инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, иностранных инвестиций.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Инвестиции в рыночной экономике неразрывно связаны с получением дохода, или какого–либо эффекта. Инвестиции – это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций состоит в сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получении положительных результатов.

Раскрывая понятие инвестиционной деятельности предприятия, в процессе которой и формируются этапы инвестиционной политики, можно отметить некоторые специфические особенности, среди них:

– инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к его целям и задачам предприятия;

– прибыль предприятия от инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным временным отставанием;

– инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются по своей направленности и объемам, а также по отдельным периодам и этапам инвестирования;

– формы и методы инвестирования в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его хозяйственная деятельность.

Пристальное внимание уделяется изучению факторов, влияющих на особенности проведения благоприятной инвестиционной политики. При разработке инвестиционной политики необходимо определить:

– достижение экономического, научно – технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются специфические методы оценки эффективности, а затем отбираются те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную рентабельность инвестиций.

– получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных капиталовложениях;

– рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов. Под этим понимается снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно – технического и экологического эффекта реализации подобных проектов.

– использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, гарантий Правительства РФ и т.п.;

– привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

– минимизация инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

– обеспечение ликвидности инвестиций;

– соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность.

Таким образом, можно выделить следующие ключевые особенности инвестиционной деятельности, учитывающиеся при её анализе:

1. Необратимость, вызванная  временной потерей потребительской  ценности капитала (например, ликвидности).

2. Неопределенность, связанная  с отнесением результатов на  относительно долгосрочную перспективу.

3. Ожидание увеличения  исходного размера вложенных  средств.

Следует выделять следующие источники инвестиций горно-добывающего предприятия: внутренние (амортизация, прибыль, накопления, средства по страхованию), привлеченные (иностранные инвестиции и средства от продажи акций), заемные (государственные кредиты и кредиты коммерческих банков).

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеет приоритетное значение. В современных условиях, на предприятиях горно-добывающей отрасли возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет руководство производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ предоставляет возможность предприятию в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.

Таким образом, можно определить инвестиционную деятельность горно-добывающего предприятия как сочетание долгосрочных и краткосрочных процессов вложения финансовых, материальных и интеллектуальных ресурсов для получения потока доходов в будущем. Инвестиционная деятельность будет эффективно осуществляться только на основе рациональной инвестиционной политики.

Можно выделить основную цель инвестиционной политики предприятия горно-добывающей отрасли – создание оптимальных условий, обеспечивающих благоприятное и планомерное развития конкурентоспособного предприятия с устойчивым экономическим ростом.