Понятие инвестиционного рынка, его состав и конъюнктура

Содержание

1. Понятие инвестиционного рынка, его состав и

конъюнктура…. ……………………………………………………….3 

2. Задача № 14………………………………………………………...7
3. Задача № 19………………………………………………………...8

Список использованной литературы…………………………….11       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие инвестиционного рынка, его состав и конъюнктура

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах. Обособление реального и финансового капиталов лежит в основе выделения двух основных форм инвестиционного рынка: первичного — в форме оборота реального капитала и вторичного — в форме обращения финансовых активов, опосредующих перелив реального капитала.

Инвестиционные рынки по своему составу неоднородны, поэтому имеют сложную и разветвленную структуру. Наиболее общим признаком классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым выделяют рынки объектов реального и финансового инвестирования. С возрастанием роли научно-технического прогресса возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды нематериальных активов. Инвестирование на данном сегменте инвестиционного рынка характеризуется высокой степенью риска.

Некоторые авторы в составе рынка объектов реального инвестирования выделяют рынок приватизируемых объектов, который представлен муниципальными и государственными предприятиями, подлежащими выкупу на конкурсной и иной основе трудовыми коллективами или сторонними инвесторами. Например, Г.И. Иванов в составе инвестиционного рынка выделяет информационный рынок, в качестве инвестиционного товара на котором выступает информационный продукт (информация об идентичных или однородных инвестиционных товарах).

Объектами рынка недвижимости являются свободные и застроенные земельные участки. Инвестиционная функция рынка недвижимости заключается в том, что он является способом сохранения и увеличения стоимости капитала, а также получения дохода при переводе сбережений и накоплений в реальный производительный капитал. Поэтому операции на рынке недвижимости имеют инвестиционное содержание.

Состояние инвестиционного рынка и его сегментов характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов инвестиционного рынка постоянно изменяется под влиянием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и общеэкономических факторов. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или его сегменте, называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

Конъюнктуру инвестиционного рынка характеризуют следующие показатели:

- виды основных фондовых инструментов обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке,

- цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов,

- объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов,

- сводный индекс динамики цен на фондовом рынке; денежного рынка:

- кредитные ставки коммерческих банков по срокам предоставления

 финансового кредита,

- депозитные ставки коммерческих банков по вкладам до востребования и срочным вкладам,

- официальные курсы отдельных валют,

- курсы покупки-продажи валют коммерческими банками; рынка реальных инвестиций;

- основные виды капитальных товаров, обращающихся на товарном рынке,

- цены спроса и предложения на соответствующие капитальные товары,

- объемы и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров,

- средние цены на инвестиционные услуги (строительно-монтажные работы).

 

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии:

1) Конъюнктурный бум — резкий рост объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличение предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте спроса, повышение цен на объекты инвестирования, рост доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

2) Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Эта стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

3) Спад конъюнктуры — характеризуется критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На этой стадии цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде направлений становится убыточной.

4) Функционирование инвестиционного рынка определяется воздействием многих факторов, основным из которых является формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

Инвестиционный спрос может быть двух типов:

а) потенциальный инвестиционный спрос — величина аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал;

б) реальный инвестиционный спрос — действительная потребность хозяйствующих субъектов в инвестировании. Это инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей (планируемые инвестиции).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №14. Detroit Steel Company 01 апреля 2010 года за поставленный товар оформила простой вексель с номинальной стоимостью в 230 тыс. долл., процентной ставкой за кредит 11,25% (по схеме обыкновенных процентов с точным числом дней). Определите размер дисконтной ставки, по которой вексель учитывался банком, если срок погашения 13 августа 2010 года, векселедержатель учел вексель 10 июня 2010 года и корпорация при учете векселя получила 234,3 тыс. долл.

Решение:

Определяем время с момента оформления до момента погашения векселя:

t = 30 + 31 + 30 + 31 + 12 = 134 дня.

Определяем время с момента оформления до момента учета векселя:

t = 30 + 31 + 9 = 70 дней.

Определяем будущую стоимость векселя к погашению:

F = 230 000 * (1 + 0,1125 * 134 / 360) = 239 631 долл.

Определяем размер дисконтной ставки:

P = F * (1 - d * (t - t) / T), отсюда d = (1 - P/F)*T/(t - t);

 d = (1 - 234,3/239,631)*360/(134 - 70) = 0,1251 или 12,51%.

Ответ. Дисконтной ставка составит 12,51%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача № 19. Составить оптимальный инвестиционный портфель при следующих условиях: объем инвестиций ограничен до 95 млн. р. цена источников финансирования равна 12%.

Проект	Исходные Инвестиции Млн.р.	Денежные поступления по годам, млн. руб
		1 год	2 год	3 год	4 год
А	20	8	9	10	12
В	30	13	9	10	10
С	45	20	15	15	15
Д	35	10	10	18	15

 

Решение:

Определить чистый приведенный  доход (эффект) по формуле:               

где - доход в i-ый период времени;

r – ставка дисконтирования (ставка рефинансирования);

- величина инвестиций (сумма  всех затрат на проект).

 

Рассчитав чистый приведенный  доход (эффект), далее нужно определить индекс рентабельности по формуле:                                                                

Проекты дроблению не поддаются:

Проект		IC	NPV	PI
A+B		50	12,08	47,9
A+C		65	17,8	63,87
B+C		75	11,76	68,13
B+D		65	7,03	53,47
C+D		80	12,75	69,44
A + D	55		13,07		49,21

 

Вывод: Самый оптимальный инвестиционный портфель для принятия проектов  A и D. Прибыль будет составлять 13,07 млн. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: учебно-практическое пособие / В.М. Аньшин. – М.: Дело, 2010. – 280 с.
2. Башкиров Ф. Оперативное управление денежными потоками / Ф. Башкиров // Финансовый директор. – 2013. – № 10. – С. 18-23.
3. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман. – М.: ЮНИТИ, 2012. – 472 с.
4. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромвич. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 432 с.
5. Вахрин П.И. Инвестиции: учебник / П.И. Вахрин. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 384 с.