Понятие инвестиционной деятельности предприятия

Понятие инвестиционной деятельности предприятия

 

Инвестиционная деятельность предприятий и организаций полностью или частично представляет собой их маркетинговую, проектную, изыскательскую, научно-исследовательскую, техническую, технологическую, экологическую, административно-правовую, хозяйственную, кадровую, а также в существенной части денежно-финансовую деятельность по поводу организации инвестиций как процесса создания новой стоимости, объединения капиталов, обеспечения эффективных капитальных и фондовых вложений.

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с финансированием и составляет неотъемлемую часть финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая сторона инвестиций – это есть форма проявления объективного содержания финансов предприятий и организаций.

Инвестиции – вложения денежных средств, ценных бумаг и иного имущества, имеющего денежную оценку, для получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом прирост капитала должен быть достаточен, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции. По определению американского экономиста У.Шарпа, инвестирование представляет собой отказ от потребления благ сегодня с целью получения дохода в будущем.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие задачи, как: расширение собственной предпринимательской деятельности за счёт накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Классификация инвестиций по видам осуществляется по определённым признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала на основании, которого выделяют реальные и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные инвестиции (капитальные вложения) – составляют основу инвестиционной деятельности организации. Они представляют собой вложения капитала в воспроизводство основных средств, в нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением производственной деятельности.

Финансовые инвестиции означают вложение капитала в финансовые активы, включая все виды платёжных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги: долевые (акции), и долговые (облигации). Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов направлено, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных средств предприятия.

Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала до одного года. Как правило, финансовые инвестиции предприятий являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение дохода предприятию (организации) в течение периода, превышающего один год, то есть основной формой долгосрочных инвестиций служат капитальные вложения в воспроизводство основных фондов.

По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и косвенные инвестиции. В случае прямых инвестиций необходимо непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала. Это капитальные вложения в уставные фонды других предприятий и в некоторые виды ценных бумаг. Косвенные инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, например коммерческого банка, инвестиционного фонда.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предприятий (организаций) негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

По региональному признаку инвестиции подразделяются на вложения средств внутри страны и за рубежом.

Также инвестиции можно классифицировать по уровню инвестиционного риска.

Безрисковые инвестиции характерны вложением средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и имеется реальная возможность получить прибыли.

Низкорисковые инвестиции — вложение средств в такие объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

Среднерисковые инвестиции - вложение средств в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

Высокорисковые инвестиции характерны тем, что уровень риска по таким объектам выше среднерыночного.

Спекулятивные инвестиции определяются тем, что вложения осуществляются в наиболее рисковые активы (часто это новые предприятия), где ожидается получение максимального дохода.

Наиболее рисковыми являются инвестиции в сфере научных исследований и разработок. Здесь трудно оценить потребность в ресурсах и будущие результаты. Различные формы финансовой поддержки данного вида инвестиций осуществляют из федерального бюджета и специальных государственных внебюджетных фондов. Менее рисковыми являются вложения в отрасли (сферы бизнеса) с достаточно устойчивым рынком сбыта товаров и услуг. Самыми надёжными в настоящее время в России считают инвестиции в отрасли топливно-энергетического комплекса в сфере импортозамещения.

Финансовые инвестиции предприятий

Финансовые инвестиции означают вложение капитала в финансовые активы, включая все виды платёжных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные ценные бумаги. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Основными видами ценных бумаг являются следующие.

Акции – это эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на продажу на фондовом рынке; на участие в управлении акционерным имуществом, имущественное право.

Облигации – это эмиссионные ценные бумаги, устанавливающие отношения займа между их владельцем(кредитором) и лицом, выпустившим бумаги (должником). Владелец облигаций имеет право на получение оговоренной суммы через определённый срок и выплату процентов в установленные сроки.

Вексель – письменное денежное обязательство должника строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника уплаты оговоренной в нём суммы.

Казначейские обязательства – ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Варранты – производные ценные бумаги, выражающие льготное право на покупку акций эмитента в течение определённого (обычно несколько лет) периода по определённой цене.

Опцион – краткосрочные ценные бумаги, дающие право её владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определённого периода по определённой цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

Фьючерсные контракты – это краткосрочные контракты на покупку или продажу определённой ценной бумаги по определённой цене в течение обусловленного между сторонами периода. Если владелец опциона может отказаться от своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Вложение временно свободных денежных средств в ценные бумаги, как правило, осуществляется либо с целью получения дополнительной прибыли, либо с целью установления финансового контроля за деятельностью других компаний путём приобретения их пакета акций, который позволяет осуществлять такой контроль.

Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов (акции, облигации) – направлено, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежных средств предприятия.

Вложение денежных средств в уставные фонды других предприятий и организаций, в какой то степени сродни реальному инвестированию, но является более оперативной и менее капиталоёмкой. Основная цель вложения капитала в уставные фонды других компаний – установление финансового влияния на эти компании с целью обеспечения стабильной работы для самой предпринимательской фирмы. Для предприятия эта форма финансового инвестирования несёт следующие положительные моменты:

- усиление  стратегических хозяйственных связей  с теми контрагентами, в формировании  уставного капитала которых предприятие  принимает участие;

- возможность развития собственной производственной инфраструктуры;

- возможность  использования различных форм  отраслевой и товарной диверсификации  основной деятельности предприятия;

- расширение  возможностей сбыта продукции;

- возможность  проникновения на другие региональные  рынки и т.п.

Ценные бумаги разного вида, разного срока действия, разной ликвидности, различной степенью риска и доходности управляемые фирмой, вложившей в них деньги, как единое целое формируют портфель ценных бумаг.

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Портфель ценных бумаг является инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Основная цель формирования инвестиционного портфеля – обеспечение реализации основных задач финансового инвестирования фирмы путём подбора наиболее доходных и наименее рисковых ценных бумаг. С учётом основной цели инвестором строится система локальных целей формирования инвестиционного портфеля, основными из которых являются:

- достижение  определённого уровня доходности, которое предполагает получение  регулярного дохода в текущем  периоде, как правило, с заранее  установленной периодичностью;

- прирост  капитала, который обеспечивается  при инвестировании средств в  объекты, которые характеризуются  увеличением их стоимости во  времени;

- минимизация  инвестиционных рисков, означает  неуязвимость инвестиций от потрясений  на рынке инвестиционного капитала  и стабильность получения дохода. Подбор объектов, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение дохода планируемого уровня, и позволяет достичь указанной цели.

- обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых средств предполагает возможность быстрого, безубыточного обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации.

Исходя из выбранных для себя альтернативных целей, инвестор может формировать различные типы портфелей ценных бумаг.

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растёт. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Комбинированный портфель (роста и дохода) формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост и ликвидность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания риска и дохода.

Главный плюс финансовых инвестиций в том, что они очень мобильны. Они могут быстро переместиться на фондовый рынок страны, где можно приобрести акции перспективных компаний или выгодных облигаций, а при ухудшении ситуации также оперативно покинуть его.