Понятие и классификация инвестиций

 

1. Понятие и классификация инвестиций

 

Инвестиция (с лат. investire – облачать) – совокупность вложения капиталов на долгий срок с целью получения максимальной прибыли. Для российской экономики инвестиции являются относительно новым элементом. В период господства централизованной системы использовалось понятие «валовые капиталовложения», которое по смыслу было тождественно инвестициям: валовые капиталовложения представляли собой совокупность затрат на воспроизводство фондов и их восстановление. Принятие в 1991 году закона об инвестиционной деятельности в нашей стране кардинально изменило определение инвестиции – теперь инвестиции стали представлять собой денежные средства, ценные бумаги, банковские вклады и паи, технологии и интеллектуальные ценности, иными словами, все, что подразумевало под собой получение прибыли. Инвестиционная деятельность, в свою очередь, стала характеризовать любой тип капиталовложений.

       Исходя  из вопроса понятия и классификации  инвестиций, выделим несколько категорий,  на которые принято делить  инвестиции:

1) По объекту инвестирования выделяют: 
• реальные инвестиции (покупка капиталов напрямую в форме материальных или нематериальных активов); 
• финансовые инвестиции ( покупка капиталов через такие финансовые активы, как ценные бумаги, кредиты или лизинг); 
• спекулятивные инвестиции (покупка капиталов с целью изменения значения цены).

2) По срокам вложения инвестиции классифицируют на: 
• краткосрочные (до 1 года); 
• среднесрочные (от 1 до 3 лет); 
• долгосрочные (на срок свыше 5 лет).

3) По форме обладания инвестиции бывают: 
• частные; 
• иностранные; 
• государственные; 
• комбинированные.

4) Исходя из целей инвестирования, инвестиции делят на: 
• прямые; 
• реальные; 
• портфельные; 
• нефинансовые; 
• интеллектуальные.

 

 

 

 

 

 

 

2. Реальные инвестиции. Амортизация

 

    Реальные инвестиции  представляют собой вложение  средств в материальное производство (иными словами, в промышленность, сельское хозяйство, строительство  и тому подобное). Также под  реальные инвестиции подпадает  приобретение нематериальных активов  (патенты, авторские права) с  последующим применением для  материального производства.

Классификация реальных инвестиций

Инвестиции обновления. Они  осуществляются за счет средств фонда  компании.

Инвестиции расширения, которые  осуществляются за счет дохода или  фонда накопления.

Валовые инвестиции представляют собой сумму инвестиций обновления и расширения.

Характеристика  реальных инвестиций

Для характеристики реальных инвестиций используются следующие  показатели:

Объем инвестиций – представляет собой стоимостное выражение  вложенного капитала.

Норма инвестиций – это  отношение объема инвестиций к ВВП.

Коэффициент прироста капиталоемкости. Этот показатель характеризует эффективность  накопления и определяется как валовые  инвестиции в основной капитал по отношению к приросту ВНП (валового национального продукта) за один и  тот же период.

Накопления – представляют собой использование части дохода на расширение воспроизводства.

Особенности реальных инвестиций

Реальным инвестициям  всегда отдавалось предпочтение, так  как объекты такого инвестирования растут быстрее, чем национальная валюта.

Реальные инвестиции менее рисковые и дают большую отдачу, по сравнению с финансовыми инвестициями.

Реальные инвестиции позволяют  предприятию развиваться более  высокими темпами, повышать качество продукции, осваивать новые рынки и новые  виды товаров.

Благодаря реальным инвестициям, предприятия получают стабильный чистый денежный поток, который достигается  благодаря амортизационным отчислениям  от основных средств, которые поступают  даже в тех случаях, когда эксплуатация инвестиционных проектов не приносит доход.

Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска, так называемого  морального старения, которое является результатом стремительного технологического прогресса.

Реальные инвестиции обладают очень низкой ликвидностью

     Амортизация   основных фондов - это  перенос   части  стоимости  основных  фондов на  вновь  созданный   продукт  для  последующего  воспроизводства  основных фондов  ко  времени их  полного износа.

     Расчет амортизационных  отчислений на предприятии может  осуществляться различными способами.  При этом размер амортизационных  отчислений имеет большое значение, так как, с одной стороны,  они включаются в расходы организации,  как элемент затрат,  и влияют  на формирование финансового  результата, а с другой стороны,  являются одним из основных  источников финансирования воспроизводства  основных средств. Поэтому выбор  системы амортизационных отчислений  влияет на величину налогов  и формирование собственных финансовых  ресурсов предприятия. 

       Начисление  амортизации происходит различными  способами в соответствии с  Положением по бухгалтерскому  учёту ПБУ 6/01 «Учет основных  средств»:

-         линейным способом;

-         способом уменьшаемого остатка;

-         способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

-         способом списания стоимости пропорционально объему продукции.

 

 

3. Портфельные инвестиции

 

Портфельные инвестиции связаны с формирование портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Экономисты используют концептуальное понятие для обозначения совокупности активов, составляющих богатство отдельного индивида.

Портфель - совокупность собранных  воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для  достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут  входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных  соображений". "Портфельные соображения" - это желание владельца средств  иметь их в такой форме и  в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений.

- Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций.

- Под ликвидностью любого финансового ресурса подразумевается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг). Так, наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные. Набор мелких купюр имеет большую ликвидность, чем набор крупных купюр.

Ликвидность инвестиционных ценностей - это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс.

- Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитает надежность, будут предлагать высокую цену. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

 

4. Субъекты, объекты и формы инвестиционной деятельности

     

    Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. 
 
Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству Российской Федерации и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам). 
 
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. 
 
Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее - иностранные инвесторы). 
 
Одним из способов присутствия иностранных инвесторов на российском рынке является создание филиалов. Однако филиалы иностранных юридических лиц в РФ не признаются юридическими лицами и, следовательно, не считаются самостоятельными иностранными инвесторами. Льготы и ограничения на иностранных инвесторов распространяются непосредственно на головную организацию, которая несет имущественную ответственность по обязательствам в связи с деятельностью филиала. 
 
Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. 
 
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации. 
 
Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом. 
 
^ Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы. 
 
Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

 

5. Бизнес-план. Понятие. Структура

 

      Бизнес-план  – краткое, точное, доступное  и понятное описание предполагаемого  бизнеса, важнейший инструмент  при рассмотрении большого количества  различных ситуаций, позволяющий  выбрать наиболее перспективные  решения и определить средства  для их достижения. Бизнес-план  является документом, позволяющим  управлять бизнесом, поэтому его  можно представить как неотъемлемый  элемент стратегического планирования  и как руководство для исполнения  и контроля. Важно рассматривать  бизнес-план как сам процесс  планирования и инструмент внутрифирменного  управления. 

 

Цели бизнес плана

Бизнес-план служит трем основным целям:

Он дает инвестору ответ  на вопрос, стоит ли вкладывать средства в данный инвестиционный проект.

Служит источником информации для лиц непосредственно реализующих  проект.

Банк при принятии решения  о выдаче кредита получает исчерпывающую  информацию о существующем бизнесе  заемщика и его развитии после  получения кредита. 

 

Задачи бизнес плана

Бизнес-план помогает предпринимателю  решить следующие основные задачи:

Определить конкретные направления  деятельности фирмы.

Целевые рынки и место  фирмы на этих рынках.

Сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию  и тактику их достижения.

Определить лиц, ответственных  за реализацию стратегии.

Выбрать состав и определить показатели товаров и услуг, которые  будут предложены фирмой потребителям.

Оценить производственные и  торговые издержки по их созданию и  реализации.

Выявить соответствие имеющихся  кадров фирмы, условий мотивации  их труда предъявляемым требованиям  для достижения поставленных целей.

Определить состав маркетинговых  мероприятий фирмы по изучению рынка, рекламе, стимулированию продаж, ценообразованию, каналам сбыта и др.

Оценить финансовое положение  фирмы и соответствие имеющихся  финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей.

Предусмотреть трудности, «подводные камни», которые могут помешать практическому  выполнению бизнес-плана. 

 

Структура бизнес плана

Общая структура бизнес-плана, в соответствии со стандартами UNIDO, должна придерживаться следующих параметров:

       1. Резюме

       2. Идея (сущность) предлагаемого проекта

-Общие исходные данные и условия.

-Описание образца нового товара.

-Оценка опыта предпринимательской деятельности.

3. Оценка рынка сбыта