Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Сентября 2013 в 17:34, реферат
Рынком еврокапиталов называется рынок заимствования долгосрочного капитала вне национальных границ страны-эмитента. Он представлен международным облигационным рынком. В отличии от национальных финансовых рынков, акции на нем функционируют в значительно меньшем размере.
Условия для возникновения и развития рынка еврокапитала возникли в результате создания полной отмены в 70-х годах ХХ в. ограничений на перемещение капитала в развитых странах. Таким образом осуществлять заимствования на иностранных рынках оказалось значительно выгоднее, чем на национальных.
Рынок еврокапиталов
Рынком
еврокапиталов называется рынок
заимствования долгосрочного
Условия для возникновения и развития рынка еврокапитала возникли в результате создания полной отмены в 70-х годах ХХ в. ограничений на перемещение капитала в развитых странах. Таким образом осуществлять заимствования на иностранных рынках оказалось значительно выгоднее, чем на национальных. На протяжении последних десятилетий появилось большое количество различных инструментов привлечения финансовых ресурсов на рынках еврокапитала. В составе рынка еврокапитала можно выделить такие основные компоненты: рынок еврооблигаций, рынок евроакций, рынок еврокредитов и рынок кредитных услуг. Наиболее крупным и динамично развивающимся сегментом еврорынка является рынок еврооблигаций.
Евроакции – это долевые ценные бумаги, которые выпускаются в валюте, являющейся иностранной для эмитента, и размещаются одновременно на нескольких национальных фондовых рынках. Евроакции котируются в оффшорном финансовом центре (чаще всего в Лондоне, реже в Люксембурге и Сингапуре). Размещаются евроакции, также как и еврооблигации, международными банковскими синдикатами и покупаются за евровалюты.
Рынок Евробумаг
Евробумаги - это ценные бумаги, выпущенные в валюте отличной от национальной валюты эмитента.
В соответствии с Директивой Комиссии европейских сообществ от 17 марта 1989 г. евробумаги - это торгуемые ценные бумаги, со следующими характерными чертами, а именно:
1. Проходят
андеррайтинг и размещаются
2. предлагаются в значительных объёмах в одном и более государствах, кроме страны регистрации эмитента;
3. Могут
быть первоначально
К евробумагам относятся:
Евроноты - среднесрочные именные облигации, которые обычно выпускаются под конкретного инвестора. Главное преимущество евронот - возможность организовать их эмиссию за несколько дней или даже часов. Благодаря этому, а также низким эмиссионным издержкам, за последние шесть лет сектор евронот вырос втрое. Правда на их выпуск центробанки основных европейских стран накладывают серьезные ограничения.
Евровекселя - необеспеченные обязательства, которые не предназначены для публичного размещения и не обращаются на вторичном рынке. Как правило, евровекселя выпускаются на срок от одного года до пяти лет компаниями, платежеспособность которых не вызывает сомнений.
Международные облигации делятся на:
Еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких стран, при этом валюта еврооблигационного займа не обязательно является национальной, как для кредитора, так и для заёмщика
Размещение осуществляется эмиссионным синдикатом, который, как правило, представляют банки, зарегистрированные в разных странах.
Выпуск и обращение
Зарубежные облигации - облигации, выпущенные и размещаемые эмитентом-нерезидентом в каком-либо иностранном государстве в валюте данной страны с помощью синдиката андеррайтеров из данной страны.
Глобальные облигации облигации, размещаемые одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких национальных рынках.
Параллельные облигации - облигации одного выпуска, размещаемые одновременно в нескольких странах в валюте этих стран.