Современное состояние рынка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Марта 2014 в 16:33, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной курсовой работы состоит в том, что бы рассмотреть текущее состояние инвестиционной деятельности в Росси, проблемы, которые возникают в ходе её ведения, перспективы развитии и решение задачи в практической части.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ…………………………………………...4
1.1 Современное состояние и перспективы инвестиций в России.......4
1.2 Проблемы в сфере инвестирования в РФ..........................................9
2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ……………………………………….…..20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………....……28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………...……29

Вложенные файлы: 1 файл

Курсовая по инвестициям.docx

— 112.60 Кб (Скачать файл)
  • на приобретение дополнительной технологической линии, стоимость которой составит 200000 ден. ед.
  • увеличение оборотного капитала на 25000 ден. ед.
  1. Увеличение эксплуатационных затрат:
  • привлечение к работе дополнительного персонала по обслуживанию новой линии. Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят 38000 ден. ед. и будут увеличиваться на 4400 ден. ед. ежегодно;
  • приобретение исходного сырья для производства дополнительного количества изделий, стоимость которого в первый год составит 36000 ден. ед. и будет увеличиваться на 3800 ден. ед. ежегодно;
  • другие дополнительные постоянные ежегодные затраты – 7800 ден. ед.;
  • объем реализации новой продукции в первый год достигнет 30000 ден. ед., причем он будет ежегодно увеличиваться на 1700 ден. ед.

Цена реализации продукции, составившая в первый год 6,3 ден. ед./ед., будет увеличиваться на 1,8 ден. ед.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 7 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. По окончании срока проекта рыночная стоимость оборудования достигнет 20% от первоначальной стоимости, затраты на ликвидацию – 45% от рыночной стоимости оборудования на срок окончания проекта.

Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный стоимости оборудования, под 23% годовых сроком на 6 лет. Возврат суммы осуществляется равными долями, начиная с первого года (проценты погашаются за счет прибыли).

Норма дисконта для подобных проектов равна 15%. Ставка налога на прибыль – 20%.

Решение

Таблица 2.1

Инвестиционная деятельность

показатель

0

1

2

3

4

5

6

7

1

реализация основных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

2

технологическая линия

-200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

3

прирост оборотного капитала

-25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

I

сальдо (1+2+3)

-225000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

Операционная деятельность

4

объем продаж

0,0

30000,0

31700,0

33400,0

35100,0

36800,0

38500,0

40200,0

5

цена

0,0

6,3

8,1

9,9

11,7

13,5

15,3

17,1

6

выручка (4*5)

0,0

189000,0

256770,0

330660,0

410670,0

496800,0

589050,0

687420,0

7

оплата труда

0,0

38000,0

42400,0

46800,0

51200,0

55600,0

60000,0

64400,0

8

материалы

0,0

36000,0

39800,0

43600,0

47400,0

51200,0

55000,0

58800,0

9

 постоянные затраты

0,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

10

амортизация оборудования (2/Т)

0,0

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

11

проценты по кредитам

0,0

-46000,0

-38333,3

-30666,7

-23000,0

-15333,3

-7666,7

0,0

12

прибыль до вычета налогов (6-7-8-9-10)

0,0

78628,6

138198,6

203888,6

275698,6

353628,6

437678,6

527848,6

13

налог на прибыль (0,2*12)

0,0

15725,7

27639,7

40777,7

55139,7

70725,7

87535,7

105569,7

14

Проектируемый чистый доход (12-13-11)

0,0

16902,9

72225,5

132444,2

197558,9

267569,5

342476,2

422278,9

II

сальдо (14+10)

0,0

45474,3

100797,0

161015,6

226130,3

296141,0

371047,6

450850,3

Финансовая деятельность

15

собственный капитал

25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

16

долгосрочный кредит

200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

17

 погашение кредита

0,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

III

сальдо (15+16+17)

225000,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

Денежный поток (I+II)

-225000,0

45474,3

100797,0

161015,6

226130,3

296141,0

371047,6

472850,3

Сальдо денежного потока (I+II+III)

0,0

12141,0

67463,6

127682,3

192797,0

262807,6

337714,3

472850,3

Сальдо накопленного денежного потока

0,0

12141,0

79604,6

207286,9

400083,8

662891,4

1000605,7

1473456,0


 

 

Рассчитаем ликвидационную стоимость оборудования.

Таблица 2.2

Чистая ликвидационная стоимость оборудования

Рыночная стоимость

40000,00

Затраты

-200000,00

Амортизация оборудования

-200000,00

Балансовая стоимость

0,00

Затраты по ликвидации

-18000,00

Налог на имущество

0,00

Чистая ликвидационная стоимость оборудования

22000,00


 

С помощью показателей эффективности можно определить чистых дисконтированный доход, ВНД, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта.

Таблица 2.3

Показатели эффективности проекта

Показатель

0

1

2

3

4

5

6

7

Денежный поток

-225000,00

45474,30

100797,00

161015,60

226130,30

296141,00

371047,60

472850,30

Коэффициент дисконта

1,00

0,87

0,76

0,66

0,57

0,50

0,43

0,38

Дисконтированный денежный поток

-225000,00

39542,86

76216,98

105870,38

129290,72

147234,39

160414,13

177761,94

Накопленный дисконтированный денежный поток

-225000,00

-185457,14

-109240,17

-3369,78

125920,94

273155,33

433569,46

611331,40

ЧДД

611331,40

ден. ед.

           

ВНД

57%

             

ИД

3,72

             

Сок

3,03

лет

           

На рис. 1.1 представлен график дисконтированного денежного потока.

Рис. 2.1 График дисконтированного денежного потока, ден. ед.

Рассмотрим проект при увеличении цены на продукцию на 10%.

Таблица 2.4

Цена продукции увеличена на 10%

Инвестиционная деятельность

показатель

0

1

2

3

4

5

6

7

1

реализация основных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

2

технологическая линия

-200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

3

прирост оборотного капитала

-25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

I

сальдо (1+2+3)

-225000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

Операционная деятельность

4

объем продаж

0,0

30000,0

31700,0

33400,0

35100,0

36800,0

38500,0

40200,0

5

цена

0,0

6,9

8,7

10,5

12,3

14,1

15,9

17,7

6

выручка (4*5)

0,0

207900,0

276741,0

351702,0

432783,0

519984,0

613305,0

712746,0

7

оплата труда

0,0

38000,0

42400,0

46800,0

51200,0

55600,0

60000,0

64400,0

8

материалы

0,0

36000,0

39800,0

43600,0

47400,0

51200,0

55000,0

58800,0

9

постоянные затраты

0,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

10

амортизация оборудования (2/Т)

0,0

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

11

проценты по кредитам

0,0

-46000,0

-38333,3

-30666,7

-23000,0

-15333,3

-7666,7

0,0

12

прибыль до вычета налогов (6-7-8-9-10)

0,0

97528,6

158169,6

224930,6

297811,6

376812,6

461933,6

553174,6

13

налог на прибыль (0,2*12)

0,0

19505,7

31633,9

44986,1

59562,3

75362,5

92386,7

110634,9

14

Проектируемый чистый доход (12-13-11)

0,0

32022,9

88202,3

149277,8

215249,3

286116,7

361880,2

442539,7

II

сальдо (14+10)

0,0

60594,3

116773,8

177849,2

243820,7

314688,2

390451,6

471111,1

Финансовая деятельность

15

собственный капитал

25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

16

долгосрочный кредит

200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

17

 погашение кредита

0,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

III

сальдо (15+16+17)

225000,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

Денежный поток (I+II)

-225000,0

60594,3

116773,8

177849,2

243820,7

314688,2

390451,6

493111,1

Сальдо денежного потока (I+II+III)

0,0

27261,0

83440,4

144515,9

210487,4

281354,8

357118,3

493111,1

Сальдо накопленного денежного потока

0,0

27261,0

110701,4

255217,3

465704,6

747059,4

1104177,7

1597288,8

Коэффициент дисконта, 15%

1,0

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5

0,4

0,4

Дисконтированный денежный поток

-225000,0

52690,7

88297,7

116938,7

139405,3

156455,6

168803,0

185378,7

ЧДД

682969,8

 

 

Рассмотрим проект при уменьшении цены на продукцию на 10%.

Таблица 2.5

Цена продукции уменьшена на 10%

Инвестиционная деятельность

показатель

0

1

2

3

4

5

6

7

1

реализация основных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

2

технологическая линия

-200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

3

прирост оборотного капитала

-25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

I

сальдо (1+2+3)

-225000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

Операционная деятельность

4

объем продаж

0,0

30000,0

31700,0

33400,0

35100,0

36800,0

38500,0

40200,0

5

цена

0,0

5,7

7,5

9,3

11,1

12,9

14,7

16,5

6

выручка (4*5)

0,0

170100,0

236799,0

309618,0

388557,0

473616,0

564795,0

662094,0

7

оплата труда

0,0

38000,0

42400,0

46800,0

51200,0

55600,0

60000,0

64400,0

8

материалы

0,0

36000,0

39800,0

43600,0

47400,0

51200,0

55000,0

58800,0

9

 постоянные затраты

0,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

10

амортизация оборудования (2/Т)

0,0

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

11

проценты по кредитам

0,0

-46000,0

-38333,3

-30666,7

-23000,0

-15333,3

-7666,7

0,0

12

прибыль до вычета налогов (6-7-8-9-10)

0,0

59728,6

118227,6

182846,6

253585,6

330444,6

413423,6

502522,6

13

налог на прибыль (0,2*12)

0,0

11945,7

23645,5

36569,3

50717,1

66088,9

82684,7

100504,5

14

Проектируемый чистый доход (12-13-11)

0,0

1782,9

56248,7

115610,6

179868,5

249022,3

323072,2

402018,1

II

сальдо (14+10)

0,0

30354,3

84820,2

144182,0

208439,9

277593,8

351643,6

430589,5

Финансовая деятельность

15

собственный капитал

25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

16

долгосрочный кредит

200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

17

 погашение кредита

0,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

III

сальдо (15+16+17)

225000,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

Денежный поток (I+II)

-225000,0

30354,3

84820,2

144182,0

208439,9

277593,8

351643,6

452589,5

Сальдо денежного потока (I+II+III)

0,0

-2979,0

51486,8

110848,7

175106,6

244260,4

318310,3

452589,5

Сальдо накопленного денежного потока

0,0

-2979,0

48507,8

159356,5

334463,0

578723,4

897033,7

1349623,2

Коэффициент дисконта, 15%

1,0

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5

0,4

0,4

Дисконтированный денежный поток

-225000,0

26395,0

64136,2

94802,0

119176,2

138013,2

152025,2

170145,2

ЧДД

539693,0

 

 

Рассмотрим проект при увеличении стоимости материалов на 10%.

Таблица 2.6

Стоимость материалов увеличена на 10%

Инвестиционная деятельность

показатель

0

1

2

3

4

5

6

7

1

реализация основных активов

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

2

технологическая линия

-200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

3

прирост оборотного капитала

-25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

I

сальдо (1+2+3)

-225000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

22000,0

Операционная деятельность

4

объем продаж

0,0

30000,0

31700,0

33400,0

35100,0

36800,0

38500,0

40200,0

5

цена

0,0

6,3

8,1

9,9

11,7

13,5

15,3

17,1

6

выручка (4*5)

0,0

189000,0

256770,0

330660,0

410670,0

496800,0

589050,0

687420,0

7

оплата труда

0,0

38000,0

42400,0

46800,0

51200,0

55600,0

60000,0

64400,0

8

материалы

0,0

39600,0

43400,0

47200,0

51000,0

54800,0

58600,0

62400,0

9

 постоянные затраты

0,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

7800,0

10

амортизация оборудования (2/Т)

0,0

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

28571,4

11

проценты по кредитам

0,0

-46000,0

-38333,3

-30666,7

-23000,0

-15333,3

-7666,7

0,0

12

прибыль до вычета налогов (6-7-8-9-10)

0,0

75028,6

134598,6

200288,6

272098,6

350028,6

434078,6

524248,6

13

налог на прибыль (0,2*12)

0,0

15005,7

26919,7

40057,7

54419,7

70005,7

86815,7

104849,7

14

Проектируемый чистый доход (12-13-11)

0,0

14022,9

69345,5

129564,2

194678,9

264689,5

339596,2

419398,9

II

сальдо (14+10)

0,0

42594,3

97917,0

158135,6

223250,3

293261,0

368167,6

447970,3

Финансовая деятельность

15

собственный капитал

25000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

16

долгосрочный кредит

200000,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

17

 погашение кредита

0,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

III

сальдо (15+16+17)

225000,0

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

-33333,3

0,0

Денежный поток (I+II)

-225000,0

42594,3

97917,0

158135,6

223250,3

293261,0

368167,6

469970,3

Сальдо денежного потока (I+II+III)

0,0

9261,0

64583,6

124802,3

189917,0

259927,6

334834,3

469970,3

Сальдо накопленного денежного потока

0,0

9261,0

73844,6

198646,9

388563,8

648491,4

983325,7

1453296,0

Коэффициент дисконта, 15%

1,0

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5

0,4

0,4

Дисконтированный денежный поток

-225000,0

37038,5

74039,3

103976,7

127644,1

145802,5

159169,0

176679,2

ЧДД

599349,4

 

Информация о работе Современное состояние рынка инвестиций