Сущность и виды иностранных инвестиций

Введение

В развитии экономики любой  страны инвестиции играют определяющую роль. От их объема, состояния инвестиционного  процесса зависит решение социально-экономических  задач, связанных с обеспечением экономического роста, роста жизненного уровня населения, конкурентоспособности  хозяйствующих субъектов и страны в целом, макроэкономической стабильности. Поэтому проблема обеспечения притока  инвестиций остро стоит перед  органами государственной власти во всем мире.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность и виды иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды предпринимательской  деятельности за рубежом с целью  извлечения прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут  осуществляться в различных формах. Так, по формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных  бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или  межправительственных организаций. Эти  средства могут предоставляться  в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных  инвесторов, вложенные в объекты  инвестирования, размещенные вне  территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера  использования иностранные инвестиции подразделяются на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные  вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или  иных прав на извлечение прибыли в  виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств  на заемной основе с целью получения  процента.

Особое значение при анализе  иностранных инвестиций имеет выделение  прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в  соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных  балансах стран.

 

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложение иностранных  инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого  государства.

К разряду портфельных  инвестиций относятся вложения иностранных  инвесторов, осуществляемые с целью  получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Количественные границы  между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. В международной  статистике доля иностранного участия  в акционерном капитале, обеспечивающая контроль над предприятием, принимается  равной 25%. Вместе с тем по различным  странам она существенно варьируется (в США - 10%, Германии, Великобритании - 20, Канаде - 50%). Обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия  являются прямыми, менее 10-20% - портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

Приоритетное значение среди  рассмотренных форм иностранных  инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики  и международный бизнес в целом.

Тем не менее следует отметить, что в привлечение иностранных инвестиций часто складываются перекосы. Одно время мы увлекались компенсационными сделками. Затем стали модными совместные предприятия. Между тем при выборе оптимального решения надо иметь в виду, сто существуют разные формы сотрудничества с иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов.

 

 Приоритетными среди них можно назвать следующие:

- международная кооперация  производства, сопровождающаяся передачей  технологии, а иногда и созданием  совместной собственности;

- получение зарубежных  кредитов;

- получение иностранного  оборудования на основе лизинга; 

- получение кредитов на  компенсационной основе;

- привлечение иностранного  капитала в предпринимательской  форме путем создания совместных  предприятий с различной долей  иностранного участия, в том  числе путем продажи иностранным  инвестором акций;

- создание предприятий,  полностью принадлежащих иностранному  капиталу;

  - сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица; - привлечение иностранного капитала на основе концессий или договора о разделе продукции;

- создание свободных  экономических зон, направленных  на более активное привлечение  иностранных капиталов на определенной  территории.

Все приведенные формы  привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. Они способны при правильной постановке дела помочь России в решении  проблем структурных отраслевых и межотраслевых изменений экономики  страны с меньшими инвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в  значительно более короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны. Кроме того, они могут содействовать  ускорению сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными  странами.

 

 

 

Политика стимулирования иностранных инвестиций

Политика стимулирования иностранных инвестиций в развитых и развивающихся странах различается  весьма существенно. В практике стимулирования иностранных инвестиций промышленно  развитых стран преобладают финансовые средства, а для развивающихся  государств и стран с переходной экономикой - фискальные и налоговые  средства стимулирования. Чаще всего  используются: льготные таможенные пошлины  на импортное производственное оборудование (что в промышленно развитых странах  является малоэффективной мерой  в силу невысоких ставок пошлин на большинство видов промышленного  оборудования), уменьшение ставок корпоративного налога на прибыль, предоставление налоговых  каникул.

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой при реализации государственной политики стимулирования привлечения иностранных инвестиций исходят, прежде всего, из налоговых  стимулов.

Наиболее часто встречающиеся  формы используемых налоговых льгот: - налоговые каникулы;

- инвестиционные скидки;

- налоговый кредит;

- ускоренная амортизация; 

-инвестиционные субсидии;

- льготы косвенного налогообложения,  в частности, снижение ставки  таможенных пошлин.

Налоговые каникулы – период c точной датой завершения, в который некоторые или все категории налогоплательщиков временно могут пользоваться ставкой 0% по тому или иному налогу.

Инвестиционные скидки и  налоговый кредит по сравнению с  налоговыми каникулами обладают преимуществами, поскольку являются более действенными инструментами для привлечения  капитала в той или иной желательной  форме.

 

Наиболее проста и эффективна система налогового кредита.

 Если сумма налогового  кредита, предоставляемого квалифицированному  предприятию, определена, то она  перечисляется на специальный налоговый счет.

Компания, получившая льготу, будет считаться обычным налогоплательщиком, а значит, будет подчиняться всем действующим условиям и правилам налогообложения, включая определение  налогооблагаемой прибыли и требование документировать налоговые доходы. Единственное отличие такой компании состоит в том, что ответственность  за налогообложение доходов будет  оплачиваться за счет кредитов, возвращаемых с налогового счета, пока сальдо баланса  доводится до нуля.

Если говорить о системе  инвестиционных скидок, то она применяется  в форме сниженных налоговых  ставок - аналогично практике налогового кредита и производит эффект. Единственное существенное различие заключается  в следующем: если корпоративный  налог имеет несколько ставок, то предоставляемую сумму инвестиционной скидки стоит определить не в абсолютном выражении, а в форме налоговой  ставки, в которой предоставляется  скидка. В противном случае сумма  предоставляемого налогового кредита  не будет зависеть от ставки налога.

Что касается амортизации, то при ускоренной амортизации большая  часть прибыли, чем при обычной  амортизации, попадает в издержки производства и освобождается от налогообложения. Например, в Германии ежегодные нормы  амортизации производственных сооружений со средним сроком службы, равным 25 годам, составляют 10% в первые четыре года,

5% - в последующие три года и по 2,5% в следующие 18 лет.

 Наиболее льготные  нормы амортизации действуют  для основных активов отдельных  секторов экономики: судов, самолетов,  жилищного фонда, основных фондов  малого и среднего бизнеса. 

По сравнению с другими  фондами налоговых стимулов для  привлечения иностранных инвестиций ускоренная амортизация имеет два  преимущества:

- обходится дешевле, чем  доходы, от которых отказались  ранее, что частично покрывалось  стоимостью последних лет действия  активов;

- если ускоренная амортизация  предоставлена на временной основе, то она может стимулировать  на краткосрочный период рост  капиталовложений, так как инвесторы,  вероятно, вложат капитал, чтобы  получить необходимый эффект  в будущем. 

Если говорить об инвестиционных субсидиях, то они являются разновидностью инвестиционных скидок или налоговых  кредитов, но их предоставление является проблематичным, так как имеет  риск для бюджета (бюджетная эффективность  таких субсидий может быть отрицательной).

Стимулирование косвенных  налогов, как правило, осуществляется в форме исключения из-под обложения  НДС сырья и капиталоемких  товаров, а также введения системы  условно беспошлинного ввоза. Льготы в отношении косвенных налогов  применяются для стимулирования экспорта и считаются наиболее приемлемой с правовой точки зрения практикой. Другая форма - ликвидация или уменьшение ставок таможеных пошлин.