Финансирования капитальных вложений

Инвестиции в основной капитал  всего в том числе финансируемые за счет:

бюджетных средств всего из них:

федерального бюджета, бюджетов субъектов  Российской Федерации и местных  бюджетов

внебюджетных средств  всего из них:

хозяйствующих субъектов

индивидуальных застройщиков

предприятий с участием иностранного капитала

Во многих странах мира проводится практика по предоставлению значительных   льгот по налогообложению, если фирмы свою прибыль направляют на развитие производства. Аналогичная политика проводится и нашим государством. Согласно Инструкции о порядке начисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций, облагаемая прибыль предприятия уменьшается на величину капитальных вложений, осуществленных за счет чистой прибыли и направленных на финансирование капитальных вложений производственного и жилищного строительства, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели.Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%.

ля осуществления производственной деятельности коммерческое предприятие  должно располагать основными и  оборотными фондами. К основным фондам относятся здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, принадлежности длительного пользования и высокой стоимости, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства, а также земельные участки, находящиеся в собственности предприятия, учреждения.

Воспроизводство основных фондов осуществляется путем инвестиций, которые принято  называть капитальными вложениями.

Капитальные вложения как затраты  включают в себя:

• изготовление проектно-сметной документации;
• новое строительство;
• реконструкцию;
• техническое перевооружение;
• приобретение оборудования, не требующего монтажа.

В капитальных вложениях материализуется  основная часть фонда накопления национального дохода, который выступает  в виде различных денежных источников.

Для осуществления капитальных  вложений используется фонд возмещения в части амортизационных отчислений, а также другие источники в  порядке мобилизации внутренних ресурсов.

Инвесторы и уполномоченные ими  лица, осуществляющие капитальные вложения, выступают в роли заказчиков. Заказчиками  могут быть:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• организации и предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности;
•        иностранные юридические лица;
•       физические лица — резиденты и нерезиденты.

Непосредственными источниками финансирования капитальных вложений являются следующие денежные средств.

      собственные деньги  инвесторов, то есть их прибыль,

амортизационный фонд, накопления и  сбережения физических и юридических  лиц, деньги, полученные от страховых  органов в возмещение страховых  случаев, связанных с основными фондами;

привлеченные и заемные финансовые ресурсы, которые состоят из банковских кредитов, поступлений от продажи  акций и облигаций, иностранных  инвестиций, взносов других организаций, заинтересованных в использовании  будущих основных фондов;

   ассигнования из федерального  бюджета, бюджетов субъектов Федерации  и из внебюджетных фондов.

      Планирование инвестиций на предприятии — это очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для  предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает  основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций, то предприятие будет  работать успешно, плохо — в будущем  оно может стать банкротом.

В общем виде план инвестиций на предприятии  состоит из двух разделов: плана  портфельных инвестиций и плана  реальных инвестиций (капитальных вложений):

план портфельных инвестиций —  это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и  других ценных бумаг;

план реальных инвестиций — это  план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Хотя на практике план инвестиций может состоять из одного раздела.

Планированию инвестиций на предприятии  должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования вложения инвестиций.

В общем плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл:

• если предприятие получит большую  выгоду, чем от хранения денег в  банке;

• если рентабельность инвестиций превышает  темпы инфляции;

• в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

• если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Если на основе анализа пришли к  выводу, что необходимо вложить свободные средства в развитие собственного предприятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.

План капитального строительства  состоит из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу  в действие производственных мощностей и основных фондов.

2. Объем капитальных вложений  и их структура.

3. Титульные списки строек и  объектов.

4. План проектно-изыскательских  работ.

5. Программа строительно-монтажных  работ.

6. Экономическая эффективность  капитальных вложений.

Важнейшими показателями плана  капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей  и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства  и срок окупаемости.

План инвестиций на предприятии  должен быть тесно увязан с избранной  стратегией развития предприятия на перспективу.

По способам осуществления капитальные  работы подразделяются на выполняемые на договорных началах подрядным способом (специализированными строительно-монтажными организациями – подрядчиками) либо собственными силами организации – хозяйственным способом.

По степени готовности различают  капитальные вложения законченные (объекты, сданные в эксплуатацию и включенные в состав основных средств) и незаконченные (расходы на выполненные  строительно-монтажные работы по возводимому  объекту, расходы на приобретение внеоборотных активов по другим направлениям, не оформленные актами приемки-передачи имущества, иными документами, например подтверждающими государственную регистрацию объектов недвижимости).

Источниками долгосрочных инвестиций являются собственные и заемные  средства, а также средства целевого назначения. К собственным средствам  организации относятся уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль, суммы амортизации. Следует обратить внимание на то, что  в системном бухгалтерском учете  не предусмотрены записи об использовании  амортизации как источника финансирования долгосрочных инвестиций. Суммы амортизационных  отчислений, относимые в себестоимость  продукции (работ, услуг), в сумме  выручки от продажи возвращаются в организацию. В условиях дефицита источников финансирования оборотных  активов амортизационные отчисления нередко используются не по назначению – для обеспечения потребностей текущей, а не инвестиционной деятельности организации. К заемным источникам финансирования долгосрочных инвестиций относятся кредиты банков и займы, предоставленные другими юридическими или физическими лицами на условиях возвратности. Заключение организацией договоров лизинга, аренды долгосрочных активов с выкупом, простого товарищества (совместной деятельности) способствует решению арендатором проблем  финансирования долгосрочных инвестиций. Средства целевого назначения составляют бюджетные ассигнования; средства, передаваемые в порядке долевого участия; спонсорские и иные поступления, предоставляемые на безвозвратной основе.

Одним из способов выделения организациям бюджетных средств на финансирование капитальных вложений является инвестиционный налоговый кредит, предоставление которого связано с изменением сроков уплаты налогов, позволяющим уменьшать  платежи организаций по налогам  с последующей поэтапной уплатой  суммы кредита и начисленных  процентов.

К средствам целевого финансирования относятся не только поступления  из бюджетов, но и имущество (включая  денежные средства), получаемое от других организаций и лиц в виде грантов, инвестиций от иностранны инвесторов на финансирование капитальных вложений производственного назначения, средств дольщиков, аккумулированных на счетах организаций-застройщиков.