Экономический анализ инвестиционного проекта

 

За анализируемый период 2011 – 2013 гг. темпы прироста чистой прибыли составили 842,6% и -44,78%, а в абсолютном выражении чистая прибыль увеличилась в 2012 году на 39813 тыс.руб., а в 2013 году снизилась на 19943 тыс. руб. соответственно.

При этом темп роста прибыли от реализации в 2012 году по сравнению с 2011 годом был заметно ниже, т.е. 173,41%, следовательно, прирост чистой прибыли был обеспечен за счет влияния других факторов, в частности – за счет сокращения отрицательного сальдо прочих доходов и расходов на 502 тыс. руб. в 2012 г. Следует отметить, что несмотря на положительную динамику этого показателя, в 2013 году показатели по чистой прибыли не достигли требуемой величины. Чистая прибыль в 2013 г. составила 24595 тыс. руб., что на 19943 тыс. руб. меньше, чем в 2012 году. Факторы изменения объема чистой прибыли рассчитываются способом сравнения. При этом необходимо учитывать, что изменение налога на прибыль на величину чистой прибыли оказывает влияние, обратное по знаку.

Итак, отрицательное влияние на величину чистой прибыли в 2013 г. от показателей 2012 г. распределилось следующим образом: 9513 тыс. руб. приходится на сокращение прибыли от реализации, 13596 тыс. руб. составили потери чистой прибыли за счет отрицательного сальдо от прочих доходов и расходов. Уменьшение налога на прибыль на 3166 тыс. руб. имело также отрицательное влияние.

Прибыль формируется под воздействием самых различных факторов, которые имеют разнонаправленное влияние, увеличивая или уменьшая ее объем. Отрицательное действие одних факторов способно снизить или полностью превзойти положительное влияние других. Негативное воздействие факторов следует рассматривать отдельно, устанавливая конкретную причину каждого для определения основных резервов повышения эффективности, разработки предложений, направленных на повышение прибыли. Поэтому следующим этапом аналитического исследования должно стать определение причин снижающейся динамики и недополучения запланированной величины финансово-хозяйственного результата ООО «Открытый мир».

Факторы формирования показателей прибыли ООО «Открытый мир» за 2011 – 2013 гг. представлены в Приложении А.

Влияние на изменение валовой прибыли объема реализации продукции и себестоимости ООО «Открытый мир» рассмотрим по абсолютным отклонениям этих показателей. За 2012 год основной прирост валовой прибыли в сумме 477683 тыс. руб. произошел за счет увеличения выручки от реализации, себестоимость способствовала снижению валовой прибыли на 425168 тыс. руб. В 2013 г. ситуация изменилась в сторону уменьшения себестоимости на 24728 тыс. руб. и незначительного роста выручки от реализации на 15215 тыс.руб., и это стало основным фактором снижения валовой прибыли. Это не могло не сказаться на остальных показателях прибыли: снижение прибыли от реализации на 9513 тыс.руб. было предопределено ростом себестоимости реализованной продукции. Увеличение прочих доходов на 223 тыс. руб. и рост прочих расходов на 12333 тыс. руб. вызвали снижение прибыли до налогообложения на 23064 тыс. руб. В результате чистая прибыль уменьшилась на 19943 тыс. руб. и составила 24595 тыс.руб.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что снижение показателей прибыли ООО «Открытый мир» в 2013 г. объясняется проблемами в сфере сбыта, т. е. имели место внешние факторы, возможно, такие как неблагоприятная рыночная конъюнктура, падение спроса на выпускаемую продукцию и т. п.

Несомненно, положительным фактором является снижение себестоимости, доля которой в выручке от реализации снизилась на 1,81%: с 95,62% в 2011 г. до 93,81 % в 2013 г. Снижение доли себестоимости в выручке от реализации за период 2011 – 2013 гг. повлекло за собой:

- увеличение доли прибыли от продаж на 1,81пункта: с 4,38% в 2011 г. до 6,19% в 2013 г.;

- рост доли прибыли до налогообложения  ООО «Открытый мир» на 1,92 пункта: с 1,45% в 2011 г. до 3,37 в 2013 г.;

- увеличение доли чистой прибыли на 1,4 пункта: с 0,68% в 2011 г. до 2,08% в 2013 г.

Так как в условиях рыночной экономики главной целью хозяйственно-финансовой деятельности любой организации должна быть прибыль, поэтому необходимо обращать внимание на качество прибыли, что важно для объективной оценки деятельности организации с позиции всех заинтересованных субъектов рыночных отношений.

Таким образом, по данным проведенного практического анализа можно сделать следующий вывод: несмотря на рост в динамике всех показателей прибыли ООО «Открытый мир» в 2012 году, наблюдается спад деловой активности к 2013 г., который выражается в снижении темпов прироста по всем показателям. Отрицательное влияние на величину чистой прибыли в 2013 г. от показателей 2012 г. распределилось следующим образом: 9513 тыс. руб. приходится на сокращение прибыли от реализации, 13596 тыс. руб. составили потери чистой прибыли за счет отрицательного сальдо от прочих доходов и расходов. Уменьшение налога на прибыль ООО «Открытый мир» на 3166 тыс. руб. имело также отрицательное влияние.

 

2.3 Экономический анализ инвестиционного проекта ОАО «Витамин плюс»

 

Для экономического анализа инвестиционного проекта ООО «Открытый мир» проведем факторный анализ прибыли от реализации (в числе факторов – статьи калькуляции). Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации представлены в Приложениях Б и В.

Расчеты проведем при условии роста цен на 13,3 % в 2012 г. и на 14,8% в 2013 г., что отражено в таблице 5.

 

Таблица 5 – Промежуточные расчеты по факторному анализу прибыли от продаж ООО «Открытый мир» за 2012-2013 гг., тыс.руб.

 

Показатель	2012 г.	2013 г.
Темп инфляции, %	13,3	13,8
Выручка в сопоставимых ценах	1 031 384	1 040 222
Прирост выручки за счет объема	340 509	(128 336)
Прирост выручки за счет цены	137 174	143 551

 

Информация, представленная в таблице 5, свидетельствует о том, что выручка от реализации в сопоставимых ценах в 2012 году составила 1031384 (1168558 / 1,133), в 2013 году - 1040222 тыс. руб. (1183773 / 1,138). Если из выручки анализируемого периода вычесть ее величину, скорректированную на индекс цен, то полученная разность укажет на прирост выручки за счет прироста цены реализации. Следовательно, рост выручки за счет увеличения цены составил 137174 (1168558 - 1031384) и 143551 тыс. руб. (1183773 - 1040222) в 2012 и 2013 гг. соответственно. Ценовой фактор, таким образом, играл решающее влияние на общий прирост выручки от реализации в 2012 и в 2013 гг.

Влияние изменения объема реализованной продукции на сумму выручки рассчитывается разностью между скорректированной выручкой и выручкой предыдущего периода. Прирост объемного фактора в выручке от продаж в 2012 г. составил 340509 тыс. руб. (11031384 - 690875), а в 2013 г. выручка потеряла 128336 тыс. руб. за счет снижения количества реализованной продукции.

Алгоритм расчета влияния факторов первого порядка на прибыль от реализации ООО «Открытый мир» представим в таблице 6.

 

Таблица 6 – Расчет влияния факторов первого порядка на прибыль от реализации за 2011-2013 гг., тыс. руб.

 

Факторы, влияющие на прибыль от продаж	Прирост прибыли за счет фактора
	2012 г.к 2011 г.	2013 г. к 2012г.
Изменение объема продаж	14 983	(9 112)
Изменение цены реализации	6 036	10 192
Изменение себестоимости	31 496	(10 593)
Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж	52515	(9513)

 

Данные таблицы 6 показывают, что результаты расчета факторных влияний указывают на положительное воздействие всех исследуемых элементов в 2012 г. Наибольший прирост прибыли на 31496 тыс. руб. приходится на снижение себестоимости. За счет объема продаж прибыль ООО «Открытый мир» увеличилась на 14983 тыс. руб. В 2013 г. возможности роста прибыли не были полностью реализованы в результате снижения объема продаж в натуральном выражении (прибыль недополучила 9112 тыс. руб.) и роста себестоимости, отрицательное воздействие которой составило 10593 тыс. руб. Общее снижение прибыли от продаж в 2013 г. было получено за счет увеличения себестоимости, и снижения объемов продаж.

Тем не менее объективная оценка влияния себестоимости на прибыль за счет эффективного использования производственных ресурсов может быть дана при наличии информации об уровне и динамике затрат на единицу продукции.

Исходя из проведенного анализа, можно заключить, что общий подъем прибыли от реализации был вызван прямо или опосредованно ростом цены реализации, поэтому результаты деятельности не являются следствием активной деловой политики, конструктивных управленческих решений.

Далее проведем факторный анализ прибыли от продаж предприятия ООО «Открытый мир» (в числе факторов – элементы расходов).

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации представлены в Приложениях Г и Д.

Факторы второго порядка (материальные, трудовые, амортизационные, прочие затраты) определяются аналогично.

Расчет влияния их на прирост прибыли от реализации представим в таблице 7.

 

 

 

Таблица 7 – Расчет влияния факторов второго порядка на прибыль от реализации за 2011-2013 гг., тыс.руб.

 

Факторы, влияющие на прибыль от продаж	Прирост прибыли за счет фактора
	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
Изменение объема продаж	14 983	(9 112)
Изменение цены реализации	6 036	10 192
Материалоемкость	(46 742)	36697
Зарплатоемкость	110958	(41371)
Амортизациоемкость	1168	(1184)
Ресурсоемкость по прочим расходам	(33888)	(4735)
Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж	52515	(9513)

 

Данные таблицы 7 позволяют сделать выводы о причинах снижения прибыли от продаж в 2013 году на 62028 тыс. руб. и определить возможные направления внутреннего анализа в целях более тщательного рассмотрения этих причин. Как следует из данных Приложения Г, все показатели ресурсоемкости в 2012 году (за исключением материалоемкости) увеличились. Это свидетельствует о том, что основной причиной снижения прибыли со стороны затрат явились именно материальные затраты, то есть их рост, опережающий рост выручки. Со стороны выручки негативного влияния на прибыль не выявлено (табл. 6), поскольку имеет место положительный прирост выручки за счет цен и объема производства.

Дальнейший анализ позволяет количественно оценить влияние факторов. Так, расчеты показывают (табл. 7), что положительно повлияли на прибыль такие факторы, как объем производства (прирост прибыли за счет этого фактора составил 14983 тыс. руб.), цена (6036 тыс.руб.), зарплатоемкость (110958 тыс.руб.), амортизациоемкость (1168 тыс. руб.). Единственным фактором, отрицательно повлиявшим на прибыль в 2012 году была материалоемкость. Ее отрицательное влияние в размере 46742 тыс. руб. смогли компенсировать все перечисленные положительно повлиявшие факторы.

По данным Приложения Д, все показатели ресурсоемкости в 2013 году (за исключением материалоемкости) снизились. Положительно повлияли на прибыль такие факторы, как цена (10192 тыс. руб.), и материалоемкость. За счет более интенсивного использования материальных ресурсов прирост прибыли в 2013 г. составил 36697 тыс. руб. Уменьшающаяся доля трудовых затрат и амортизации в выручке от реализации говорит о снижении производительности труда.

Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации.

Анализ распределения прибыли предприятия ООО «Открытый мир» за период 2011 – 2013 гг. представим в таблице 8.

Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом чистая прибыль предприятия увеличилась на 39813 тыс. руб., по сравнению с 2013 годом она снизилась на – 19943 тыс.руб. Большая часть ее направляется в фонд накопления, предназначенный для финансирования развития материально-технической базы предприятия. Если в 2011 году эта доля составляла 51,9 %, то в 2013 году она увеличилась до 67,2%.

 

Таблица 8 – Анализ распределения прибыли предприятия

 

Показатель	Сумма, тыс.руб.			Структура, %			Абс.отклон.(+,-)
	2011г	2012г	2013г	2011г	2012г	2013г	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
Чистая прибыль	4725	44538	24595	100	100	100	39813	-19943
Фонд накопления	2452	25253	16528	51,9	56,7	67,2	22801	-8725
Фонд потребления	2273	19285	8067	48,1	43,3	32,8	17012	-11218