Денежные мультипликаторы в современной России

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в  результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему  на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат ) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком  смысле) включает наличные деньги в  обращении вне Центрального банка  РФ и обязательные резервы кредитных  организаций по привлеченным средствам  в национальной валюте. В широком  смысле денежная база включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах, средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России, обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России, а также средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим  образом:

    — отношение  наличных денег небанковского  сектора экономики к общему  объему депозитов банковской  системы;

    — норма обязательного  резервирования денежных средств кредитных организаций в центральном банке;

    — отношение  избыточных (свободных) резервов  банков к общему объему депозитов  банковской системы.

Банковский мультипликатор

В современной экономической  литературе кроме понятия денежного  мультипликатора дается понятие  банковского мультипликатора, содержательно  и функционально представлен  механизм банковской мультипликации.

    Банковский мультипликатор  — это процесс увеличения денег  на депозитных счетах коммерческого  банка при их движении от  одного коммерческого банка к  другому.

Механизм банковскою мультипликатора  может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов , но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского  мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов  в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими  банками кредитно-депозитных и расчетных  операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может  быть как расширение, так и сужение  денежной массы. В экономической  литературе наибольшее внимание уделяется  процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы  и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов  депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может  существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег  жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег  коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном  счете представляют собой обязательства  цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример. Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов. По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.

Таким образом, у коммерческого  банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальней шей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму. Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента. Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.