Международный рынок золота, его состояние, торговля, тенденции развития

Особенностью рынков США является преимущественно венчурный характер сделок (форвардные и фьючерсные сделки на срок от 1 до 6 месяцев). Строго установлена сумма контракта в 100 унций.

Сингапур

В рамках реализации стратегического плана формирования мирового финансового центра в 1969 году был открыт рынок золота в Сингапуре. С сингапурского рынка продавалось золото в Юго-Восточную Азию, Индонезию, Таиланд, Вьетнам, Индию, Пакистан. В 90-е годы ежегодный импорт Сингапура составлял 300-400 тонн золота, но к концу к началу 2000-х сократился. Собственное потребление золота имеет незначительную долю, основной спрос приходился на ювелиров Индонезии, Таиланда и Малайзии.

Сингапур — одним из самых молодых и быстро сформировавшихся рынков, но войти в число лидеров мирового рынка золота ему так и не удалось. В настоящее время Сингапур планирует выйти на мировой рынок и увеличить долю мировой торговли в 7 раз (с 2% до 10-15%) в ближайшие пять-десять лет. На пути к намеченной цели власти отменили налогообложение всех операций с золотом и серебром. Но рынку придется еще обойти региональных конкурентов, как Гонконг и Дубай.

Турция

Длительное время турецкий рынок был значимым региональным центром торговли золотом, снабжающим как местных ювелиров, так и поставляя слитки соседям. В 1998 году позиции Турции на мировом рынке укрепились в результате полной либерализацией торговли драгоценным металлом и открытием в Стамбуле золотой биржи.

В составе участников биржи 50 авторизованных членов, включая банки и компании, работающие с благородными металлами. Согласно законодательству Турции только члены биржи имеют право на импорт и экспорт драгоценных металлов. На Стамбульской золотой бирже обращается порядка 200 тонн золота в год.

Львиная часть торговли золотом и ювелирными украшениями происходит на «золотом рынке», располагающемся на закрытой территории с сотнями ювелирных магазинчиков.

Дубай

Крупный региональный рынок золота в Дубае образовался в начале 60-х. Порт в Персидском заливе, крупный товарный рынок – благоприятно влияли на развитие торговли золотом и серебром. Рост импорта направлялся на удовлетворение увеличивающегося из года в год спроса со стороны Индии. После отмены лицензирования в 1997 году индийские банки вышли на мировые рынки в обход дубайского рынка, что снизило его значение и позиции.

Сегодня Дубай является крупнейшим рынком золота на Ближнем Востоке и динамично развивается как центр мировой торговли. Среди стран Ближнего Востока Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) занимают второе место по величине собственного спроса на золото. По объему импорта золота на мировом рынке ОАЭ занимают второе место после Индии.

Гонконг

Гонконг вернулся к Китаю в 1997 году и еще продолжительное время оставался крупным рынком золота. Фактически в Гонконге при жизни Британской Империи была создана первая в мире биржа золота и серебра. Жесткий валютный контроль ставил ограничения на операции с золотом в 945 тонн металла в год, что породило контрабандные поставки с соседствующей португальской колонии Макао.

Результатом либерализации золотого рынка в 1974 году явилось развитие и укрепление позиций Гонконга на мировом рынке. В Лондоне был открыт локальный рынок, который работал параллельно с гонконгским и проводил арбитражные сделки. Международные банки выступали в роли поставщиков драгметалла, который реэкспортировался в Китай, Индию, Таиланд, Вьетнам. Позиции Гонконга на рынке золота заметно сократились, основная масса золота, проходящего через Гонконг, отражает импорт в Китай.

В мае 2011 года Гонконгская товарная биржа (HKMEx, The Hong KongMercantile Exchange) запустила торговлю золотом с физической поставкой в Гонконге. Контракт деноминирован в долларах США, минимальным объемом сделки — 1 кг золота. Операции по золотым фьючерсам на бирже осуществляются в электронном режиме 15 часов в сутки, что позволяет пересечься с торгами в Лондоне и Нью-Йорке.

Япония

В 1982 году была открыта Токийская Биржа Золота, но уже в ноябре 1984г. произошло слияние трех японских бирж (золотой, текстильной и каучука), и начала свою деятельность универсальная Токийская Товарная Биржа (ТОСОМ, Tokyo Kogyohin Torihikijo). На бирже торгуются фьючерсы в золоте, серебре, платине, палладии. Цены на драгметаллы устанавливаются в японских иенах за 1 грамм, все расчеты по сделкам также происходят в местной валюте. Минимальный объем сделки – 1000 грамм золота 999 пробы. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Современное состояние мирового рынка золото

 

Прогноз среднегодовых цен на золото на 2013–2014 г

За 2012 год цены на золото выросли на 6%. Это самый низкий показатель за 12 лет непрекращающегося роста. И это при том, что 2012 год нельзя назвать таким уж благополучным в экономическом отношении. И Европа, и Америка продолжают испытывать трудности, а цены на золото – а это главный актив-убежище – не поднимались выше1800 долл./тр.унцию(тр. унция – 31,1 г). Неужели золото исчерпало потенциал к росту и теперь, как предсказывали «отчаянные головы», откатится до 1200-1300 долл./тр.унцию?

Вот и Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) обнародовал данные о сокращении мирового спроса на золото. В частности, в третьем квартале 2012 года спрос  снизился на 11% по сравнению с тем же периодом прошлого 2011 года, до 1,1 тыс. тонн. Сократился и инвестиционный спрос – на 16% до 430 тонн. Говорит ли это о том, что инвесторы разочаровались в золоте? Отнюдь, нет.

Как выяснилось, снижение инвестиционного спроса связано с уменьшением объемов покупки инвесторами физического золота – слитков и монет. А вот инвестиции в биржевые индексные фонды выросли на 56% и составили 136 тонн. Так, что говорить о падении инвестицонного интереса к золоту пока рано.

Кроме того, падающий спрос вскоре перекроет еще более быстро сворачивающееся предложение. Номинально объем добычи золота растет – начиная с 2008 года среднегодовой прирост составляет 3,9%. Но если учесть, что шестая часть мирового объема добычи золота приходится на Китай, который не продает свое золото на внешнем рынке, то картина вырисовывается совсем иная. При этом, именно Китай наращивает объемы добычи и скупает месторождения золота в других странах (11 за 2012 год).

В целом, наращивать объемы добычи золота с каждым годом становится все сложнее – существующие месторорождения истощены, руда обеднена, новые месторождения открываются все реже. «Я не вижу перспектив для роста добычи золота, даже если мы увидим цены на золото на уровне $3 тыс. При высокой стоимости золота мы будем испытывать такие же проблемы», - говорит главный исполнительный директор крупнейшей в мирекомпании по добыче золота Barrick Gold Джейми Сокальский.

Что происходит с товаром, который предлагается в ограниченном количестве, все знают – он начинает расти в цене. Сокращение предложения - один из базовых факторов, которые не дадут ценам на золото пойти вниз.

«Золото остается перспективным активом для инвесторов в следующем году. Золото - единственные фактические деньги, которые не зависят от центрального банка. А в 2013 году очень многие центральные банки будут наращивать денежную массу и стремиться обесценить свои валюты, чтобы снизить реальную стоимость накопленных долгов. Поэтому долгосрочные инвесторы наверняка будут покупать золото»,  - считает портфельный управляющий Altana Wealth Иэн Ганнер.

Однако, при самом оптимистичном для золота (и пессимистичном для мировой экономики) сценарии цена на главный драгоценный металл составит максимум 2000 долл./тр.унцию. Консенсус-прогноз мировых банков для золота, рассчитанный «Деньгами», составляет 1912 долл./тр.унцию. Подчеркнем, речь идет о среднегодовой цене, что не исключает достижения уровня 2100-2200 долл./тр.унцию в течении года.  
Аналитики BNP Paribas и SEB предполагают, что золото будет расти в первой половине года, после чего последует коррекция на 10-15% «в преддверии отмены мер денежного стимулирования на фоне улучшения экономической ситуации».  

 

 

 

 

Прогноз среднегодовых цен на золото на 2013–2014 гг. крупнейших мировых банков

Название компании	Прогноз на 2013 год, долл./тр. унцию	Прогноз на 2014 год, долл./тр.унцию
SEB	1750	-
Morgan Stanley	1816	1760
Опрос Reuters	1825	-
HSBC	1850	-
BNP Paribas	1865	1780
Merrill Lynch	2000	-
Deutsche Bank	2000	-
J.P.Morgan	2000	-
Nomura	2100	2200
Консенсус-прогноз	1912	1913

 

 

 

 

Перспективы развития мирового рынка золота

Долгие времена инвесторы прибегали к золоту, как к наиболее стабильному инструменту для вложения денег. Пока акции, фьючерсы, и прочие «нефизические» активы колеблются, то падают в цене, то растут, причиняя инвесторам неудобства и иной раз принося солидные убытки, золото стабильно и весомо возвышается над этой суетой. 

Таков ее статус – золото стало стабильной валютой.. Впрочем, многие могут не согласиться с этим тезисом, ведь в последние кризисные годы даже этот прекрасный металл прилично «штормит».

 

 

Исторически цены на золото в мире напрямую зависели от доллара США: в 1792 году американское правительство установило цену за одну тройскую унцию – 19,3доллара..

 

  Какими же будут цены на золото в наступившем 2014 году? Свои прогнозы касательно котировок высказали эксперты лучшего европейского проекта обучения форекс в 2009-2013 годах Академии Masterforex-V и трейдеры рынка Форекс, которые разделились на две группы в своих оценках перспектив стоимости золота на бирже..

Крупнейшие банки и аналитики инвестфондов предрекают золоту падение. Как пишет «Биржевой лидер», оценка перспектив золота ведущими мировыми аналитиками выглядит следующим образом. UBS Investment Resarch полагает, что цена за унцию металла в текущем году может упасть до 1,2 тысяч долларов. Здесь также полагают, что с приходом 2014 года инвесторы будут все чаще отказываться от такого инструмента, как золото, в пользу других способов инвестирования. Сам металл называют «неактуальным» для вложений и получения впоследствии с него серьезных прибылей.

 

  15 декабря Bank of America спрогнозировал, что в 2014 году цена тройской унции установится в пределах 1 294 долларов, однако будет колебаться от 1 250 до 1 350 долларов в первом и четвертом кварталах соответственно.

 

  В Morgan Stanley еще в октябре 2013 года прогнозировали, что в 2014 году золото будет продолжать начавшееся в минувшем году падение, подтверждая: времена у металла не самые лучшие, что усугубляется сворачиванием в США программы стимулирования. В итоге цена тройской унции будет составлять в среднем 1 313 долларов.

 

  Наиболее пессимистичный прогноз по золоту дает банк Goldman Sachs: здесь не исключают, что к концу 2014 года тройская унция может рухнуть до 1 050 долларов.

Трейдеры Форекс сделали свой прогноз по фьючерсу золота на текущий год. Помимо группы, в которую вошли крупнейшие мировые банки и фининституты, издание изучило мнение ипрогнозы представителей рынка Форекс. Сторонники теории о том, что золото по-прежнему является эдаким убежищем для инвесторов, прогнозируют рост котировок одновременно с развитием мирового кризиса. Так, эксперт Джим Стинклер прогнозирует рост стоимости унции до 2,4 тысяч долларов уже в конце 2014 года. Более консервативные эксперты и аналитики делают прогноз роста от 1 600 до 1 800 долларов.

 

  Частные трейдеры отмечают, что столь долгосрочные прогнозы по золоту делать малоэффективно, так как на металлы на рынке часто воздействует спекулятивная составляющая: крупным игрокам вполне под силу «двигать» цену в своих интересах.

 

  Как отметил в интервью киевский трейдер Николай Кереч, который также является автором инновационного объемно-волнового анализа, трейдеры опираются на результаты волновых движений в графике (ниже – график Monthly):

 

На данном рисунке – период 1995-2013 годы. Видим, что с 1998-2001 годы золото колебалось в узком коридоре, то в 2011-2011 годах зафиксирован рекордный рост: золото подорожало почти в восемь раз, лишь немного не дотянув до двух тысяч долларов за унцию.. Потом золото сменило тренд: с 2011 года здесь наблюдается падение цены, ниже – график Weekly, который более подробно отражает движение цены вниз:

На следующем графике особенно примечателен период с июля минувшего года, вниз по красной стрелке отмечены два апреля, когда золото рухнуло   до отметки 1 335,8. За эти два дня трейдер, который вовремя встал бы в продажу, мог покрыть квартальный план по получению прибыли. Такие дни случаются нечасто и становятся историческими для многих игроков рынка.

 

Конец 2013 года принес откат вверх, синяя стрелка показывает развороты вверх с целями 1 531 и 1 600, подтверждением чему станет достижение уровня в 1 263 и прорыв до 1 330.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

На основе рассмотренных выпросов в курсовой работе, можно сделать вывод, что золото играет тройственную роль: во-первых, изделия из него имеют довольно существенное эстетическое значение и используются как украшения; во-вторых, благодаря своим уникальным физическим свойствам оно имеет утилитарное значение, применяясь в различных отраслях промышленности; в-третьих, является специфическим финансовым инструментом и объектом вложения средств в целях накопления и приумножения.

Предназначение современных рынков золота состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции «драгметаллического сектора» добывающей промышленности, а с другой, - удовлетворять спрос потребителей.

Но в отношении качества этой сырьевой базы мы можем наблюдать почти драматическую ситуацию, когда тренд цены на золото перекрещивается с резким снижением средних содержаний золота в руде. Среднее золотосодержание по всем объектам мира сейчас приблизилось к 1,5 грамма на тонну, по сравнению с двумя граммами в начале 2000-х годов. Соответственно, значительно возрастают издержки на добычу и переработку руды — темпы их роста сейчас почти аналогичны темпам роста цены на золото. Так, с конца 2005 года цена на золото возросла на 230%, а средние издержки — почти в два раза. Основной причиной их увеличения является именно ухудшение качества руд, включая снижение золотосодержаний, а второстепенной — повышение оплаты труда, стоимости энергии, других ресурсов и материалов, налоги.