Причины и последствия современного глобального экономического кризиса

Проблемы, с которыми столкнулись большинство стран, являются следствием грубых ошибок, совершённых рядом государств (прежде всего Америкой). Удельный вес американской экономики и финансового рынка в мировой экономике очень велик, поэтому кризис, разразившийся в 2007-2008 гг. в США, рикошетом ударил по экономике практически всех стран. В условиях, когда доллар США остается основной резервной валютой и главным платежным средством в международных расчетах, резкое снижение доступности международных кредитов приводит к аналогичным процессам в национальных экономиках. В результате сокращается спрос, сжимаются рынки сбыта, снижается использование производственных мощностей, и происходят увольнения работников, что вызывает новое уменьшение спроса. Приостанавливается реализация инвестиционных программ, откладываются планы расширения производства.

Очевидно, что финансовый кризис имеет под собой более веские причины, чем ошибочные действия администрации США в области  финансовой и денежно-кредитной  политики, они заключены в глубоких структурных диспропорциях их национальной экономики, количественном и качественном несоответствии объемов и структуры  производства и потребления. Высокий  уровень потребления в США  формировался целенаправленно, с целью  продемонстрировать преимущества капитализма  перед социализмом. Если вклад США  в мировой ВВП составляет 20-24%, то в мировом потреблении их доля составляет около 40%. Высокий уровень  жизни американцев дотируется практически  наполовину за счет прямых кредитов гражданам, предприятиям и населению и завышенного  курса доллара.

Структурная причина кризиса  состоит в том, что Запад в  лице США и Европы вынес значительную часть своего производства в Азию, превратившись в центр эмиссии  денег и сосредоточие потребления. Экономический рост Азии подстегивался  кредитной эмиссией ФРС, назад доллары  возвращались в виде заимствований  американского государства и  иностранных инвестиций в американские «ценные активы», либо складировались в виде избыточных золотовалютных резервов Японии, Китая, России и других стран.

В результате финансового кризиса  схема поддержания глобального  экономического роста (производство –  в Азии, потребление и эмиссия  – в США) разрушена. Падение потребления  в США приведет к существенному  снижению производства в Европе, Китае, Японии, Индии и других азиатских  странах, которые превратились в  мировую фабрику по производству информационных технологий и потребительских  товаров для США. Кризис снижает  потребность в сырье и сбивает  мировые цены на нефть и газ, снижая потребительский и государственный  спрос в арабском мире и в РФ. Резкое сужение мирового рынка приведет к росту протекционизма и усилению торговых противоречий между США  и Европейским Союзом, Китаем, Японией, Индией, Россией, исламскими странами и странами Латинской Америки, что  обусловит кризис ВТО и усилит интеграционные процессы внутри региональных союзов и их экономических структур.

Особо важное значение во всех этих причинах имеет нефть и ценообразование  на этот продукт. В результате динамичного  роста экономики в основных центрах  развитого сегмента мировой экономической  системы (Северная Америка – Западная Европа – Япония), а также Китая, Индии и некоторых других быстро растущих экономик потребности нефти, обеспечивающей их рост, непрерывно возрастали. Это обстоятельство являлось постоянным фактором для спекулятивного повышения  цен на жидкое топливо. Использовались разные мотивы для взвинчивания цен (постоянная нестабильность на Ближнем  Востоке, где проходят международные  коммуникации по доставке нефти в  развитые регионы, партизанские рейды  в Нигерии на нефтепромыслы, циклоны  на юге Америки, в Мексиканском заливе, повышенные потребности китайской  экономики и пр.), и все это  служило поводом для повышения  цен на нефть. В результате себестоимость  барреля нефти «оторвалась» от ценообразования  на нефть, соответственно прибыль нефтяных компаний составляет, по разным расчетам, от 250 до 450 %. И что знаменательно, произошел полный подрыв свободного ценообразования и соответственно конкурентной основы в этом секторе  мирового хозяйства.

 В результате произошло  следующее: с одной стороны,  нефтяные компании и аккумулирующие  их средства финансовые институты  стали обладателями громадных  массивов «свободных денег»; с  другой стороны, эти «легкие  деньги» перетекают в другие, прибыльные сферы хозяйства, в  том числе в индивидуальное  жилищное строительство, формируя  повышенный спрос в периоды  повышательной фазы в динамике  цикла и, наоборот, оказывая отрицательное  воздействие в стадии стагнации  движения цикла. С третьей стороны,  колоссальные прибыли порождают  различного рода «финансовые  пирамиды» и «финансовые пузыри»,  разрушают устойчивость отдельных  звеньев финансовой системы, развращают  менеджмент огромными дивидендами  (даже за плохое управление). Все  это подрывает принципы конкурентных  механизмов в целом в бизнесе[12].

Формирование крупных массивов «свободных денег» в свою очередь  порождает мощную инфляционную тенденцию  глобального масштаба, которая распространяется по всему миру. Обесценивание ведущих  мировых валют – это устойчивая тенденция последних десятилетий, в решающей степени связанная  с неолиберально-монетарными доктринами, проповедующими всесилие денег и  денежного успеха в деятельности человека, маниакальной устремленностью  современного бизнеса исключительно  к наживе любой ценой при игнорировании  общественных целей и морально-этических  ценностей, свойственных западным обществам  вплоть до 80-х гг. XX в. Отсюда, между  прочим, и появление другой тенденции  – снижение общего уровня менеджмента  повсюду в мире, его деинтеллектуализация, увлечение чрезмерно рискованными финансовыми и иными деловыми операциями, на которые легко идут менеджеры, рассчитывая на получение  быстрых и легких сверхприбылей.

Все эти процессы, среди которых  особо важное значение принадлежит  деформациям в ценообразовании  и подавлению конкуренции как  в нефтяном секторе, так и сопряженных  с ним сферах, гигантские денежные массивы, которыми стали самовластно  распоряжаться узкие круги финансово-промышленных групп, инфляция и неустойчивость цен  на энергоносители, их «отрыв» от ценообразующих факторов вместе с глобальной политической нестабильностью ведут к подрыву  мировой финансовой системы и  ее отдельных звеньев. А это в  свою очередь оказывает и прямое, и косвенное влияние на экономики  стран в силу тесной взаимосвязанности  различных звеньев мировой экономики  и финансов. Указанные особенности  динамики современного глобального  делового цикла оказали свое влияние  на специфическое развертывание  мирового финансового кризиса, в  том числе на систему американской ипотеки.

 2.2  Особенности экономического кризиса 2008-2009 гг. в России

Глобальный кризис затронул и Российскую Федерацию, ситуация в  которой отличается рядом особенностей.

Приближение кризиса в 2008 г. в России не было неожиданным. Первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля. Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства. Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства. . Вместе с тем в последние годы было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007 г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования. С одной стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой — быстрому наращиванию внешних заимствований.

Многие отечественные и  зарубежные экономисты, от либералов  до социалистов, не просто предсказывали  его наступление, но и достаточно точно описывали его сценарий. Насколько адекватным было восприятие угроз, создаваемых кризисом для  экономики России, в какой степени  государственная политика соответствовала  их характеру? До самого последнего срока  руководители финансового блока  российского правительства отказывались признать возможность серьезнейших последствий мирового кризиса для  экономики России, которую многолетний  министр финансов р А.Кудрин оценил как «островок финансовой стабильности». Возложить вину за все негативные последствия мирового кризиса только на Америку – значит отказаться от учета ошибок собственной экономической  политики, как финансовой, так и  структурной.

После дефолта 1998 года, вызвавшего резкое повышение курса доллара, отечественное производство стало  конкурентоспособным и начало расти, обеспечивая импортозамещение. Одновременно на мировом рынке стали повышаться цены на нефть и газ, обеспечивая  приток твердой валюты в экономику  России. Это открывало потенциальные  возможности создания экономики  крупных современных корпораций по примеру тесно интегрированных  с государством южнокорейских экономических  гигантов, обеспечивших Южной Корее  лидерство в о многих областях.

Однако вместо того чтобы превратить нефтегазовые доходы в источник развития экономики, власть «стерилизовала» идущий в Россию поток нефтедолларов путем перемещения их в стабилизационный фонд. Средства, которые могли пойти на создание государственных банков развития, способных обеспечить реальный сектор долгосрочными кредитами, предоставляемыми в рамках программ государственной промышленной и сельскохозяйственной политики, оказались выведенными из экономики России и размещены в ценные бумаги США, где они обесценивались из-за падения курса доллара и фактически отрицательной доходности облигаций казначейства США. В результате к 2007 году эффект дефолта 1998 года оказался утрачен, производство в Российской Федерации стало нерентабельным, быстрыми темпами стал расти импорт, а оставшееся производство – перемещаться в Китай.

Размещение денежно валютных резервов страны и средств Стабилизационного  фонда, преобразованного в 2008 году в  Резервный фонд и Фонд будущих  поколений, на счетах зарубежных банков, вложение части этих активов в  иностранные долговые бумаги заставило  регионы, банки и предприятия, испытывающие дефицит финансовых ресурсов, прибегать  к зарубежным заимствованиям для  финансирования текущих расходов. Миллиарды  долларов, полученных Россией от экспорта нефти и газа, попали в финансовую систему Запада, который из этих же денег выдавал отечественным  банкам и компаниям «длинные кредиты». На фоне сокращения федерального государственного внешнего долга стал быстро расти  внешний корпоративный долг. В  течение нескольких лет российские предприятия брали дешевые кредиты  под залог собственных акций  и тратили эти средства на скупку стремительно дорожающих активов, а  банки осуществляли заимствования  для того, чтобы заработать на перепродаже  этих денег по более высокой цене российским внутренним заемщикам.

С мая 2005 года по май 2008 года индекс РТС вырос почти в 4 раза (с 650 пунктов  до 2487). Фундаментальных причин для  такого роста курса акций российских предприятий не было, даже если учесть беспрецедентное повышение мировых  цен на углеводороды, но на какое-то время он стал предметом национальной гордости и расценивался как симптом  начавшегося возрождения экономики  страны. Спекулятивный рост фондового  рынка создавал предпосылки его  будущего крушения.

Функционирование экономики, получившей необоснованные и легкие денежные доходы, имеет ту неприятную особенность, что в период такого потребительского благополучия начинает деградировать и разрушаться  собственная воспроизводственная  структура. В стране преимущественно  развиваются и переоснащаются производства, ориентированные на конечное потребление, а также торговля. В то же время  происходит старение производственных фондов в машиностроении, нарастает  его технологическое отставание, продолжается массовый отток квалифицированной  рабочей силы из промышленного сектора, излишне дорогими и избыточными  представляются наука и система  образования. Когда рост промышленности составляет немногим более 4% в год, а импорт расширяется на 25%-27%, очевидно, что большая часть прироста потребления  обеспечивается за счёт финансирования импорта, а не собственного производства.

По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как  кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого  тройного шока: со стороны условий  внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних  заимствований».

               Таблица 1- Динамика роста частных заимствований

В 2004-2008 годах, по поручению бывшего  в то время президентом В.В. Путина, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным  ростом мировых цен на это сырьё, государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный  долг составил 53 млрд (9 % ВВП).Финансовый кризис 2008 г. ознаменовал для России разрушение финансовой стабильности, которую выстраивали в 2000-2008 годах, ростом вывоза капитала из страны и  банковским кризисом, сокращением производства и повышением безработицы, ослаблением  рубля и подорожанием импортных  товаров[2].