Реструктуризация кредиторской задолженности

       Как уже было отмечено, способов реструктуризации достаточно много. Рассмотри их.

       Отсрочка  и рассрочка платежей. Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

       Под отсрочкой понимается перенесение  платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление  платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей могут сопровождаться увеличением общей суммы долга исходя из условий дополнительных соглашений и инфляции.

       Взаимозачет взаимных платежных  требований. Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств контрагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определяется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции. Одной из сторон в процедуре взаимозачета иногда выступают органы государственной (муниципальной) власти в случаях, когда задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты государственного заказа.

       Взаимозачеты  долгов служат распространенным методом  реструктуризации задолженностей, поскольку позволяют решать финансовые проблемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

       В соответствии со ст.410 ГК РФ «обязательство прекращается полностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной стороны». Следовательно, зачет возможен в отношении любого встречного однородного требования. Например, обязательство по поставке какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встречным денежным обязательством и т.д.

       Таким образом, понятие «зачет», предусмотренное  гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований.

       Основные  нормы, регулирующие проведение взаимозачета, содержатся в ст. 410 «Прекращение обязательства зачетом» и ст. 411 «Случаи недопустимости зачета» ГК РФ. В соответствии с названными нормами можно выделить несколько условий, при которых взаимозачет становится возможным.

       Одни  и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как правило,

участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают  встречные однородные требования. На практике путем взаимозачета чаще погашаются требования, которые возникли на основании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, организация «А» должна оплатить организации «Б» по договору поставки полученный товар, а организация «Б» в свою очередь должна заплатить организации «А» по договору аренды. Таким образом, между двумя организациями возникли на основании договора поставки и договора аренды встречные денежные требования. Вместе с тем зачет взаимных требований может производиться и по одному обязательству организаций. Каждый хозяйствующий субъект является должником по однородному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредитору по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него. Обязательным условием взаимозачета выступает однородность встречных требований.

       Встречные требования должны быть однородными  по характеру, т.е. должны иметь один и тот же предмет – как правило, деньги.

       В соответствии с действующим законодательством, если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким образом, организация, имеющая задолженность перед другими организациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъявления которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.

       При полной эквивалентности встречных  однородных требований они погашаются в полном объеме.  В то же время  эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивалентном требованию, по размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в оставшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

       К зачету может быть предъявлено одновременно несколько требований, каждое из которых должно отвечать перечисленным условиям.

       В ст. 411 ГК РФ указывается на обстоятельства, при которых взаимозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:

• по которым срок исковой давности истек;
• о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
• о взыскании элементов;
• о пожизненном содержании;
• в иных случаях, предусмотренных законом или договором.

       Проведение  взаимозачета является добровольным и, как правило, не зависит от желания  контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления  одной стороны. Однако данное правило  можно ограничить. Как уже было указано ранее, проведение взаимозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором.

       Проведение  взаимозачета при  уступке права  требования. В том случаями, когда между организациями отсутствует встречная задолженность, ее можно создать специально. Создание встречной задолженности возможно путем уступки права требования (цессии). Согласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования – самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое право требования задолженности третьего лица другой стороне.

       Другими словами, организация, получающая право  требования, должна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется дополнительная задолженность.

       Взаимозачет с использованием перевода долга. Создание встречной задолженности возможно путем перевода долга. Перевод долга - самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой стороне свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

       В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод  долга одним лицом (должником) на другое допускается только с согласия кредитора (того лица, в пользу которого должник обязан исполнить свои обязательства по договору).

       Перевод долга осуществляется, как правило, в три этапа:

       1) направление кредитору заявления  с просьбой дать согласие на  перевод долга;

       2) получение согласия кредитора;

       3) заключение соглашения о переводе  долга.

       Переоформление  задолженности в  вексельные обязательства.  В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселями. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей ее деятельности.

       Несмотря  на то что получатели векселей по-прежнему остаются ««необеспеченными» кредиторами, они приобретают определенные преимущества. Например, вексель организации можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

       В случае если организация находится  в трудном финансовом положении и этот аргумент соответственно считается недостаточным, руководство организации может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то скорее всего организация будет ликвидирована. И в таком случае эти кредиторы получат лишь часть своих средств либо вообще ничего не получат. Поэтому в этих обстоятельствах кредитор почти ничего не теряет, идя на подобного рода уступки.

         Соглашения об отступном. Метод отступного предполагает обмен активов организации на различные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки и т.д.). При этом организация не должна ограничиваться только своей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание любые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других организаций, векселя банков и т.д.

       Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

       Освобождение  о  уплаты долга взамен пакета акций организации. Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе организации, в обмен на уступки кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в обмен на улучшение ее финансового состояния.

       Данный  вид реструктуризации, может подойти  организации, чьи собственники готовы частично уступить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на сокращение долга организации.

       Этот  подход могут принять кредиторы, требования которых к данной организации  составляют существенную долю совокупного  долга организации. В этом случае освобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организации – будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других организаций. Например, компания, специализирующаяся на хранении нефти, может освободить от уплаты долга компанию, владеющую сетью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

       Метод уступки требования долга, продажа дебиторской  задолженности кредитору. В качестве действенных мер, направленных на восстановление платежеспособности, может применяться ликвидация дебиторской задолженности путем взыскания с дебиторов организации-должника по имеющимся у нее правам требования. Если меры по взысканию дебиторской задолженности малоэффективны, следует использовать возможности уступки прав требований по долгам. В этом случае возможны следующие варианты:

       1) путем выставления прав требования  организации-должника на торги;

       2) через договор цессии третьим  лицам в порядке возмездной  цессии.

       Договор цессии получил широкое распространение  при передаче кредитором (как правило, поставщиком продукции и товаров) принадлежащих ему прав требования своей дебиторской задолженности организациям, специализирующимся на реализации договоров цессии. Договор цессии заключается без согласования с должником и может быть заключен и без уведомления последнего.

       Погашение задолженности посредством  передачи кредитору  имущества должника. Задолженность посредством передачи кредитору имущества должника погашается должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации реальных источников поступления денежных средств или невозможности применения других методов.

       В счет погашения или сокращения задолженности  могут быть приняты:

• объекты недвижимости производственного и социально-культурного назначения, объекты незавершенного строительства, оборудование, машины, механизмы и материальные ценности; находящиеся на балансе организации-должника;
• акции организации-должника;
• государственные облигации и облигации организации-должника и других организаций;
• обязательства под залог имущества.

       Обмен акций организации-должника на задолженность  организациям производится на имеющиеся  у организации акции или путем  выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с последующей их передачей кредиторам.

       При этом в проекте эмиссии фиксируется  положение о том, что дополнительные акции выпускаются для осуществления мер по финансовому оздоровлению и в устав организации-должника вносятся необходимые дополнения. После передачи акций, выпускаемых для финансового оздоровления, обязательства организации-должника перед кредитором считаются исполненными.