Анализ имущественного положения предприятия

3. Коэффициент платежеспособности  показывает, какая часть деятельности  предприятия финансируется за  счет собственных средств, а  какая за счет заемных. 

27

 

.

К _{платежеспособности} на 2005г. = = 4,7%

К _{платежеспособности} на 2006г. = = 8,4%

Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2005г. – 4,7 руб., в 2006г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2005г. предприятие  финансировалось за счет заемных  средств, в 2006г. показатель снизился до 91,6%.

4. Коэффициент финансового  левериджа (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.

 

К _{финансового левериджа (риска)} на 2005г. = = 21,14

К _{финансового левериджа (риска)} на 2006г. = = 11,86

Значение коэффициента финансового  левериджа (риска) ООО «Сапсан-регион» очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2005 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «Сапсан-регион» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

Для оценки риска банкротства  и кредитоспособности  предприятий  широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана,

28

Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

где  х₁ - ;

х₂ - ;

х₃ - ;

х₄ - ;

х₅ - .

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z<1,23, то это  признак высокой вероятности  банкротства,

Z>1,23 – малая вероятность  банкротства.

Найдем значение Z-счета  на ООО «Сапсан-регион»

Х₁ = = 0,078; Х_{2 =} = 0,077; Х_{3 =} = 0,057;

Х₄ = = 0,084; Х₅ = = 8,150

Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

На нашем предприятии  величина Z-счета составляет 8,44, что  намного больше 1,23. Следовательно, вероятность  банкротства ООО «Сапсан-регион» ничтожна.

 

 

29

Показатели рентабельности, их расчет

 

С помощью показателей  рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов  предприятия, а соответственно, и  финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Рентабельность – это  степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью  целой системы относительных  показателей, характеризующих эффективность  работы предприятия.

Рассчитаем некоторые  показатели рентабельности ООО «Сапсан-регион»:

1. Рентабельность всех  активов.

. *100%

Р_А в 2005г. = = = 2,16%

Р_А в 2006г. = = = 4,43%

Из расчетов видно, что  рентабельность активов растет, что  является положительным моментом.

2. Рентабельность затрат  показывает величину прибыли  от продаж, приходящейся на 1 рубль  произведенных затрат

*100 %

Р затрат в 2005г. = %=0,006%

Р затрат в 2006г. = %=0,007%

4. Рентабельность заемного капитала – показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль заемного капитала.

30

 

Р_ЗК 2005г = = = 2,27%

Р_ЗК 2006г = = = 4,94%

4. Рентабельность собственного  капитала – показывает величину  чистой прибыли, приходящейся  на рубль собственного капитала.

.

Р_СК в 2005г = = = 41,37%

Р_СК в 2006г = = = 73,7%

5. Рентабельность продаж

Р продаж 2005г.= = 0,62%

Р продаж 2006г.= = 0,69%

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация  получила с каждого рубля проданных  товаров. Рентабельность продаж по  прибыли до налогообложения составила  в 2005г. – 0,62%, в 2006г. – 0,69%. Видно, что  рентабельность продаж имеет очень  низкое значение, это говорит о  низкой эффективности деятельности предприятия.

В анализируемом периоде  в ООО «Сапсан-регион» произошли  очень большие структурные изменения: появились новые отделы; начали существовать новые проекты: проект «СНК» («склады  на колесах»); компания значительно  увеличилась в размерах: появились  филиалы в 5 городах Нефтекамск, Стерлитамак, Аша, Бирск, Белорецк. Новые проекты

31

требуют значительных вложений финансовых ресурсов. Инвестиции в  развитие принесут большие проценты в будущем. Уже в 2006г. видны значительные приросты в объемах продаж.

Все показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению. Поэтому можно говорить о повышении  эффективности  предприятия.