Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «РОССИЙСКИЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

им. Г.В. ПЛЕХАНОВА»

 

Факультет Маркетинга

 

 

 

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ  РАБОТА №3

на тему: " Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий"

 

 

 

 

 

 

 

 

Проверила:                  Выполнила студентка:

Тенетова Е.П.                                    факультета Маркетинга

                                                                                   2 курса, группы 1207

                           Данильцева Мария           

 

 

       

 

 

 

 

Москва 2012

    Финансовая устойчивость и платежеспособность - одни из наиболее важных характеристик финансовой деятельности любой организации. Дадим им определения: финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие способно обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост собственных оборотных средств, создавать финансовые запасы, формировать свой бюджет; платежеспособность - возможность собственными финансовыми средствами выполнять свои долговые обязательства.

    Финансовая устойчивость организации внешне проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства. Для характеристики платежеспособности организации применяются следующие показатели:

1. коэффициент платежеспособности (покрытия):

где ЗП - запасы, ДС - денежные средства, ДЗ - дебиторская задолженность, ЗС - заемные средства, КЗ - кредиторская задолженность;

2. индикатор платежеспособности (покрытия), определяющий наличие динамики (t) и неопределенности (р):

где запасы(ЗП), денежные средства(ДС), дебиторская задолженность(ДЗ), заемные средства(ЗС), кредиторская задолженность (КЗ) изменяются во времени t и учитывают неопределенность р;

3. коэффициент текущей платежеспособности:

где А - абсолютные активы фирмы, К - краткосрочная кредиторская задолженность. Этот коэффициент показывает, насколько  долги предприятия покрываются  его собственными оборотными средствами. Считается, что нижней границей этого  показателя является значение, равное 2 (т.е. Ктп≥2);

4. коэффициент быстрой платежеспособности

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, показанной в активе баланса предприятия, а ДC - денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения). За нижнюю границу этого коэффициента принимается  1 (Кбп≥1);

5. коэффициент абсолютной  платежеспособности:

Оптимальное значение этого  коэффициента - Кап≥0,25.

      Теперь  рассмотрим показатели характеризующие финансовую устойчивость, экономическая сущность которой заключается в обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их формирования.

       Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими всех сторон деятельности организации. Рассчитаем ряд коэффициентов:

1. коэффициент автономии:

где К - размер источника  собственных средств (капитала), Б - итог (валюта) баланса. Оптимальное значение этого показателя оценивает на уровне 0,5 (Ка≥0,5) Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. Чем выше это значение, тем выше финансовая независимость предприятия;

2. коэффициент финансирования:

где - заемные средства. Оптимальное значение - Кф≥1. Коэффициент демонстрирует, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств;

3. коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

где  - собственные оборотные средства, - общие оборотные средства. Нормальное значение - Ко≥0,1. Показатель говорит о наличии собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости;

4. коэффициент маневренности:

где - собственные оборотные средства. Оптимальное значение - Км≥0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше значение данного показателя, тем выше у предприятия возможности для маневренности своими средствами.

5.  коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов:

где ДО - долговые обязательства. Рост данного показателя негативная тенденция, он означает все большую и большую зависимость компании в долгосрочной перспективе от внешних инвесторов.

6. коэффициент независимости капитализированных источников:

Очевидно, что сумма 5 и 6 показателя равна 1.

8. коэффициент обеспечения  материальных запасов:

где З - размер запасов и затрат. Оптимальное значение данного коэффициента - 0,6-0,8. Показатель демонстрирует, насколько материальные запасы обеспечены собственным капиталом.

9.  коэффициент стабильности экономического роста:

где ЧП - чистая прибыль, ДА - дивиденды, выплаченные акционерам. Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающаяся на предприятии  для его развития. Например, значение этого коэффициента равно 0, 218, это  значит, что прибыль в размере 21,8% собственного капитала направлена на развитие организации.

10. коэффициент окупаемости процентов по кредитам:

где З% - затраты на выплату  процентов, З%кр - затраты на выплату процентов по кредитам. Показывает, сколько раз предприятие в течение года зарабатывает средства для оплаты процентов. Этот показатель должен быть не менее 3 (Кокуп%≥3).

11. коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества:

где ПА- производственные активы, к которым относятся основные средства, животные на выращивание, незавершенное  производство, СИ - Балансовая стоимость  имущества, РБП - расходы будущих периодов. Оптимальное значение - 0,5 (, более высокое значение показателя говорит о увеличении производственных возможностей предприятия.

12. коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала:

где НА - необоротные активы. Этот показатель характеризует обеспеченность необоротных активов собственным  капиталом. Оптимальное значение лежит в интервале от 0,5 до 0,8. Если ˂0,5, то предприятие имеет собственный капитал только формирования оборотных средств, что негативно. Если >0,8, то формируются помимо оборотных средств еще и необоротные активы, что является положительным явлением.

13. коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений:

Показывает какая доля основных средств предприятия профинансирована внешними инвесторами, чем больше значение этого коэффициента, тем сильнее  зависимость предприятия от инвесторов.

14. коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товаров и услуг:

     Если у предприятия  расчетные показатели ниже, чем  предельные значения выше перечисленных  коэффициентов, то это свидетельствует  о его финансовой неустойчивости.

    Наряду с относительными показателями финансовую устойчивость характеризуют и абсолютные, такие как: показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат применяют следующие показатели:

1. наличие собственных  оборотных средств (:

где - внеоборотные активы. Этот показатель определяет чистый оборотный капитал.

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

где  - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, ДП - сумма долгосрочных пассивов.

3. общий размер основных источников формирования запасов и затрат ():

где М - краткосрочные кредиты.

     Оценить другую  грань финансовой устойчивости можно, определив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов и затрат. Для этого рассчитаем следующие показатели6

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (±):

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (±):

3. излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников формирования запасов и затрат (±):

       По степени финансовой устойчивости предприятия возможны следующие типы ситуации:

1. Абсолютная устойчивость  показывает, что предприятие не  зависит от внешних кредиторов, а все запасы полностью покрываются  собственными оборотными средствами, возможна при условии:

2. Нормальная устойчивость  соответствует относительно успешному  функционированию предприятия. которое  для покрытия запасов использует  как свои, так и заемные средства, возможна при условии:

3. Неустойчивое финансовое  состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

где - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие)

4. Кризисное финансовое  состояние связано с тем, что  предприятие имеет кредиты и  займы, не погашенные в срок, а также просроченные кредиторскую  и дебиторскую задолженности  и возможна при условии:

    Каждый составной  элемент перечисленных выше формул, характеризующих финансовое состояние  предприятия, оказывает влияние  на степень его финансовой  устойчивости и платежеспособности. Следовательно, необходимо либо  устранить негативное воздействие  одних элементов, либо усилить  роль других в улучшении финансового  состояния предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников:

1. А.Д.Коробкин, В.И.Титоров. Анализ платежеспособности предприятия с учетом динамики и рисков. - М., 2001. - 96 с.

2. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б.. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2008. — 527 с.

3. А.И.Щербак. Экономическая статистика. Шпаргалки. М.: Эксмо, 2008. — 32 с.

4. finance-place.ru