Страхование предпринимательских рисков, его сущность и виды

• Инвестиционная политика;
• Зависимость от перестраховочного рынка;
• Собственный капитал;
• Страховые резервы;
• Тарифная политика.

К важнейшим факторам финансовой устойчивости отнесем: ценовую политику, сбалансированность страхового портфеля, политику управления затратами, перестрахование, точную оценку страховых обязательств (резервов), управление ликвидностью, инвестиционную политику, достаточность собственного капитала.

Под ценовой политикой подразумеваются принципы и методы, применяемые для исчисления (построения) страховых тарифов, и последующий контроль над использованием этих тарифов и установлением цен на страховые услуги, а также контроль над адекватностью тарифов и взносов (премий).

Требование сбалансированности страхового портфеля определяется необходимостью его (портфеля) соответствия условиям применимости закона больших чисел.

Управление затратами определяется как установление их планового уровня и контроль за соблюдением бюджета расходов, а также оптимизация бизнес-процессов страховой организации в целях снижения элементов себестоимости.

Такие факторы, как перестрахование, оценка страховых обязательств (резервов) и управление ликвидностью, на наш взгляд, в комментариях не нуждаются.

Говоря о достаточности капитала страховщика, мы понимаем ее в широком смысле, вкладывая в это понятие:

• достаточность рискового капитала для выполнения законодательных требований, требований рейтинговых агентств и требований собственной модели оценки потребности в капитале;
• достаточность капитала развития для реализации стратегии страховой организации, т.е. достаточность капитала в обычном, нестраховом смысле как источника средств для создания материальной базы развития компании.

Это приводит к широкому пониманию инвестиционной политики страховщика, куда включаются: размещение средств страховых резервов, размещение рискового капитала, инвестирование в развитие компании.

Показатели финансовой устойчивости страховщика

В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость необходимо упомянуть: Соответствие размера уставного капитала нормативному значению (ст. 25 закона РФ от 27.11.1992г. №4015-1). Размещение страховых резервов в соответствии с нормами, установленными Приказом Минфина РФ от 02.07.2012г. №100н.

 

 

 

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

К = (Кс*100)/(О+Кс)

где, Кс - собственный капитал  страховой организации; О - общая  сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень  показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими  кредиторами. Нормальным значением  коэффициента собственно капитала считается  значение на уровне 60-70%.

 

Коэффициент заемного капитала:

К = (З*100)/(З+Кс)

 

где, З - заемный капитал.

 

Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в  общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса  и является обратным показателем  коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.

В целях определения влияния  степени дефицитности средств страховщика  на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:

где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.

 

Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости  от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых  сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой  организации.

К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой  портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т.е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов  и пр.).

Так как финансовая устойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда:

 

 

где ΣД - сумма доходов  за тарифный период; ΣЗФ - сумма средств  в запасных фондах; ΣР - сумма расходов за тарифный период.

 

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем  выше, чем больше будет коэффициент  устойчивости страхового фонда.

Важным фактором, характеризующим  финансовую устойчивость страховой  организации, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли  к доходной части:

 

Однако в силу непроизводственного  характера деятельности страховых  организаций доход в них не создается, а прибыль формируется  за счет перераспределения средств  страхователей, т.е. необходимого и  прибавочного продукта, созданного в  других производственных сферах. Поэтому  более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно – как отношение общей  суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот  же период:

где ΣБП - сумма балансовой прибыли за год; ΣСВ - совокупная сумма  страховых взносов за год.

 

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:

1. уровень страховых резервов;
2. соотношение собственного капитала и обязательств;
3. соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;
4. соотношение оборотного и внеоборотного капитала;
5. уровень инвестированного капитала;
6. уровень перманентного капитала.

Уровень страховых  резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:

Кср = страховые  резервы / всего активов

Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика  в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.

Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:

Кск = собственный  капитал / обязательства

Принципиально важно иметь  численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень  платежеспособности страховщика в  части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

Соотношение суммы  страховых премий и страховых  резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:

Кспср = страховые  премии по всем видам страхования / страховые резервы

Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых  резервов отражает тенденцию к повышению  доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес  для анализа сравнение изменений  значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями  значений числителя и знаменателя.

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:

Ксо = оборотный  капитал / внеоборотный капитал

Значительные колебания  значения коэффициента требуют более  детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:

Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов

В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности  активов, значения коэффициента могут  увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при  расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.

Уровень перманентного  капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:

Кпк = (собственный  капитал + страховые резервы +долгосрочные обязательства) / всего активов

Приведенный коэффициент  показывает финансовые возможности  и надежность страховой организации  в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.

Балансовая модель оценки финансовой устойчивости

Оценить финансовую устойчивость страховой организации можно  с помощью балансовой модели, которая  имеет следующий вид:

 

 

Данная модель предлагает перегруппировку  статей бухбаланса для выделения  однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния  страховщика. Обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает  лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками  есть причина той ли иной степени  платежеспособности, выступающей как  следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Рейтинговые оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая  система показателей и публикуемых  рейтингов страховых компаний.

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют  рейтинги страховых компаний и аналитические  обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor’s, Moody’s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для  получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или  перестраховщика.

Для присвоения компании рейтинга анализируется  большое количество финансовых показателей. Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских  и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое.

 

 

Задача 1. Определить сумму страхового возмещения по системе про-

порциональной ответственности. Стоимостная оценка объекта страхования

1,4 млн руб., страховая  сумма 0,5 млн руб., ущерб страхователя  в результате

пожара на объекте 1,2 млн  руб.

Решение: Страхование по системе пропорциональной ответственности означает неполное страхование стоимости объекта. Величина страхового возмещения по этой системе определяется по формуле:

СВ = СС*У/СО,

где СВ – величина страхового возмещения, руб.;

СС – страховая сумма по договору, руб.;

У – фактическая сумма ущерба, руб.;

СО – стоимостная  оценка объекта страхования, руб.

 

СВ=0,5*1,2/1,4=0,429 млн руб.

При страховании по системе пропорциональной ответственности проявляется участие  страхователя в возмещении ущерба, т. е. страхователь принимает часть  риска на себя. Чем больше возмещение ущерба на риске страхователя, тем  меньше степень страхового возмещения. Иначе говоря, здесь страхуется частичный  интерес.

 

 

Задача 2. Рассчитать следующие показатели страхования в двух регио-

нах: 1) частоту страховых  событий на 100 единиц объектов; 2) коэффициент

кумуляции риска; 3) убыточность  страховой суммы на 100 руб. страховой

суммы; 4) тяжесть ущерба. Выбрать наименее убыточный регион. Данные

для расчета приведены  в таблице.

 

Таблица

Показатели по страхованию  объектов

Показатели	регион 1	регион 2
Число застрахованных объектов, ед.	28 000	3800
Страховая сумма застрахованных объектов, тыс. руб.	105 300	31 400
Число пострадавших объектов, ед.	9350	1730
Число страховых случаев, ед.	8450	21 680
Страховое возмещение, тыс. руб.	1880	2770