Рефинансирование коммерческих банков

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты рефинансирования

коммерческих банков………………………………………………………………..6

1. Становление и развитие системы рефинансирования………………………...6
2. Сущность, назначение и инструменты рефинансирования………………...…8
3. Зарубежный опыт использования рефинансирования Центральным Банком на примере стран Евросистемы………………………………………………..13
4. Рефинансирование кредитных организаций Банком России………………..18

ГЛАВА 2. Современное состояние рефинансирования коммерческих банков в России……………………………………………………………...………………..34

2.1 Рефинансирование коммерческих банков во время кризиса………………..34

2.2 Перспективы и проблемы  развития рефинансирования……………………..36

Заключение………………………………………………………………………….41

Список использованной литературы……………………………………………...43

Приложение…………………………………………………………........................45

Введение

Формирование рыночных отношений  в России и перспективные задачи развития экономики страны предъявляют  новые требования к устойчивости и масштабам функционирования банковской системы. Обеспечение равновесия и  устойчивости банковской системы, в  свою очередь, невозможно без решения  вопросов управления банковской деятельностью  и регулирования банковской ликвидности. Именно поэтому эти задачи являются одними из приоритетных для Банка  России. Для выполнения своих функций  Банк России использует ряд инструментов и методов единой государственной  денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, операции рефинансирования, обязательные резервные требования, процентная политика по операциям Банка  России). В целях обеспечения комплексного подхода к решению вопросов регулирования  банковской ликвидности и обеспечения  стабильности банковского сектора  Банк России, являясь кредитором последней  инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования.

Система рефинансирования активно  развивается, расширяется спектр и  объем операций рефинансирования, оттачивается инструментарий анализа финансового  состояния банков-контрагентов.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что  история развития банковской системы  последнего десятилетия наглядно демонстрирует  тот факт, что в кризисных ситуациях  существующая система рефинансирования кредитных организаций в России не всегда способна обеспечить ожидаемую  эффективность.

В работе была поставлена следующая  цель: изучение современной системы  рефинансирования кредитных организаций  в России, оценке ее соответствия потребностям банковского сообщества и экономики в целом и разработке методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию системы рефинансирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• обосновать сущность системы рефинансирования;
• определить структуру системы рефинансирования, выделить ее элементы;
• изучить современное состояние системы рефинансирования, особенности взаимодействия ее участников;
• определить перспективные направления совершенствования системы рефинансирования в России и выработать механизмы их реализации.

Наиболее подробными и  систематизированными теоретическими работами о государственной денежно-кредитной  политике страны, ее инструментах и  методах являются труды таких  авторов, как: Валенцевой Н.И., Вьюгина  О.В., Жукова Е.Ф., Захарова В.С., Зеленского Ю.Б., Лаврушина О.И., Моисеева С.И., Новикова А.Н., Пановой Г.С., Усоскина В.М., и  др. Детально проработаны вопросы  осуществления операций кредитных  организаций на межбанковском кредитном  рынке в научных работах Арсланбекова-Федорова А.А., Иванова В.В., Масленченкова  Ю.С.

Среди работ зарубежных ученых и практиков, посвященных проблемам  денежной теории, как наиболее значимые можно выделить труды таких авторов, как Кейнс Дж., Макконнелл К.Р., Тобин  Дж., Фридмен М., вопросами денежно-кредитной  политики также глубоко занимались Борио С., Долан Э.Дж., Кэмпбелл Э.Дж..

Объектом исследования является система рефинансирования кредитных  организаций в России, ее элементы, политика Банка России по формированию механизмов и условий рефинансирования кредитных организаций, предметом  – экономические отношения, складывающиеся в процессе рефинансирования кредитных  организаций.

В первой главе рассматриваются  теоретические основы системы рефинансирования: история развития, инструменты и  зарубежный опыт использования системы  рефинансирования.

Во второй главе оптимизированы пути повышения эффективности системы  рефинансирования, ее состояние во время кризиса, перспективы развития и меры по усовершенствования системы  рефинансирования.

В заключении приведены обобщающие выводы и сведения о системе рефинансирования коммерческих банков.

1. Теоретические  аспекты рефинансирования коммерческих  банков

1.1.Становление  и развитие системы рефинансирования

История становления рыночных инструментов рефинансирования в отечественной  банковской системе ведет свой отсчет с момента отказа Банка России от целевого кредитования государственных  предприятий, доставшегося ему в  наследство от Государственного банка  СССР. Существовавшая в начале 1990-х  гг. практика предусматривала предоставление централизованных кредитных ресурсов промышленной клиентуре по заранее  оговоренным процентным ставкам. Коммерческим банкам в данной схеме отводилась роль посредника между Центральным  банком и предприятиями, а максимально  допустимый размер банковской маржи  не должен был превышать 3 процентных пункта. Однако, разраставшийся системный кризис в экономике, породивший цепочку массовых невозвратов ранее выданных ссуд, и частые случаи злоупотреблений и мошенничества привели к «сворачиванию» данной схемы.

Именно на этом этапе за образец для подражания в формировании новой рыночной системы рефинансирования отечественных банков была взята  практика центральных банков развитых стран. Немаловажная роль в формировании инструментария денежно-кредитной  политики принадлежала и Международному валютному фонду, предлагавшему  активно использовать инструменты  регулирования ликвидности для  стерилизации денежной массы – важнейшего элемента программы финансовой стабилизации в России¹.

Вместе с тем, становлению  системы рефинансирования в России, похожей на таковую в развитых странах, препятствовало практическое отсутствие внутреннего финансового  рынка – основы современного инструментария денежно-кредитной политики.

В августе 1995 г. в течение  нескольких дней в результате острейшего дефицита текущей ликвидности, замораживания  расчетов и последующего массового  оттока пассивов «рухнули» крупные  по тогдашним меркам банки «Лефортовский» и «Мытищинский»².

Однако даже августовский кризис 1995 г. не привел к изменению  парадигмы формирования системы  рефинансирования, которая по-прежнему строилась по западному образцу. По мере становления рынка ГКО/ОФЗ  основной акцент был перемещен на введение популярных в мировой практике инструментов РЕПО и обратное РЕПО, по экономической сущности представляющих собой кредитование банковской системы  под залог ценных бумаг. Кроме  того, увеличение в структуре активов  коммерческих банков высококачественных государственных облигаций позволило  использовать их как залог для  ломбардных кредитов, выдаваемых на срок до 1 мес. Важнейшим каналом влияния  на размер денежной базы оставались операции Банка России на внутреннем валютном рынке и операции по прямой покупке  и продаже государственных ценных бумаг.

Но регулирование ликвидности  посредством столь ограниченного  набора инструментов не было пригодно для преодоления полномасштабного кризиса, происшедшего летом 1998 г. Помимо ограниченного объема ресурсов, которые  могли быть предоставлены банкам через схемы денежно-кредитного регулирования, система пополнения ликвидности за счет централизованных ресурсов Банка России была полностью  блокирована дефолтом по обязательствам ГКО/ОФЗ – основному виду залога, используемому при выдаче кредитов рефинансирования³. Однако кризис 1998 г. стал важнейшим отправным пунктом для практики применения «нестандартных» инструментов рефинансирования.

Важным источником стабилизации ситуации с ликвидностью во второй половине 1998 г. явилось проведение так  называемых «расшивок» неплатежей –  предоставление краткосрочного кредита  банковской системе со стороны Банка  России в объеме части средств  фонда обязательных резервов, предназначенного для проведения взаимного зачета встречных прав-требований кредитных  организаций. Кроме того, было принято  решение об использовании столь  «грубого» с точки зрения практики центральных банков развитых стран  инструмента, как снижение норматива  обязательного резервирования в  целях экстренного долгосрочного  пополнения ликвидности банковского  сектора. Именно применение данного  комплекса мер позволило «вытащить» банковский сектор из разрастающейся воронки кризиса и вдохнуть в  него жизнь⁴.

Начиная с 1998 года, в условиях достаточного объема эмитируемых денежных средств, основной акцент в разработке инструментария денежно-кредитной  политики смещается на расширение спектра инструментов абсорбирования временно свободной денежной ликвидности банковского сектора. В частности, за счет увеличения спектра сроков депозитных операций Банка России, внедрения механизма обратного РЕПО в значительной степени удалось решить проблему хронического избытка временно невостребованных экономикой денежных ресурсов, накапливавшихся в банковском секторе.

1.2. Сущность, назначение  и инструменты рефинансирования

Термин «рефинансирование» означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обязательств.

В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:

1. рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах — казначейства), когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;
2. рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках, замены ипотечного кредита на ипотечные ценные бумаги;
3. рефинансирование широко используется центральными банками для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.

При этом инструменты рефинансирования, используемые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.

В настоящее время к  инструментам рефинансирования относятся:

• кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг;
• краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).

При различии в механизме  организации этих инструментов общим между ними, позволяющим относить их к инструментам рефинансирования, является:

• возможность коммерческих банков иметь временные заимствования у центральных банков в случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных денежных средствах (рублях или иностранной валюте);
• наличие замены одного обязательства на другие (например, при выдаче кредита: вместо обязательств по ценным бумагам возникает обязательство по ссуде).

Предоставление кредита  есть прямое увеличение высоколиквидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств.

Операции СВОП, как и  операции РЕПО, предусматривают заключение двух встречных сделок — продажу и одновременно покупку того или иного вида ликвидного актива — валюты или ценных бумаг.

Так, если кредитная организация  имеет неотложные денежные обязательства  в рублях и располагает временно свободными денежными активами в  долларах США, она может мгновенно (с расчетами, например, в день заключения сделки) продать доллары за рубли, необходимые ей для выполнения своих обязательств, и заключить одновременную встречную сделку по обратной покупке долларов с более продолжительным расчетным периодом. Расчетные периоды встречных сделок СВОП могут быть любые (от одного дня до нескольких лет). Механизм рефинансирования посредством использования краткосрочных сделок РЕПО аналогичен приведенному выше.

В зарубежной и российской практике применяются разнообразные  инструменты рефинансирования, выбор  которых зависит от реальной ситуации и целей денежно-кредитной политики. Однако основным инструментом рефинансирования коммерческих банков в России остается кредит Банка России. Отражая реальность, в Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указано, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет веселей.⁵

Назначение рефинансирования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро- и микроуровнях.