Управление денежными потоками предприятия

представленной в бухгалтерской (финансовой) отчетности, необходимо учитывать

факторы неопределенности. Хотя эти отчеты основываются на событиях, имевших

место в прошлом, смысл многих из этих событий раскрывается только при их

рассмотрении с точки зрения последствий для будущего (например,  размеры

сомнительных долгов). В момент подготовки отчетов точно определить эти

последствия невозможно. Поэтому составителям бухгалтерских (финансовых) отчетов

при оценке этих последствий необходимо проявлять осмотрительность;

ü      Возможность проверки. Данные об операции или событии, содержащейся в

бухгалтерских (финансовых)  отчетах, могут быть проверены в том случае, если

авторитетные и независимые аудиторы согласятся с тем, что они с разумной

степенью точности соответствуют основным операциям или событиям;

ü      Сопоставимость. Сопоставимость позволяет пользователям проводить как

динамический, так и структурный анализ. Составление бухгалтерских (финансовых)

отчетов в сопоставимых единицах дает возможность исследовать коммерческую

деятельность различных предприятий или одного и того же  предприятия за

определенный период.

    

    

                         Виды и структура баланса                        

Существуют следующие основные виды бухгалтерских балансов: вступительный,

периодический и годовой, соединительный, разделительный, санируемый,

ликвидационный, сводный, консолидируемый.

Составлением  вступительного (организационного) баланса открывается ведение

бухгалтерского учета на данном предприятии.

Санируемые балансы составляются в тех случаях , когда  предприятия

приближаются к банкротству. Санируемый баланс составляется с привлечением

аудитора еще до окончания отчетного периода с целью показать реальное

состояние дел на предприятию в отличие от обычного, в котором отдельные

статьи рассматриваются как реальные, в санируемом балансе  эти статьи могут

не приниматься в расчет либо подвергаться значительной  уценке, если будет

установлено, что их цифры не отвечают действительности.

Ликвидационные балансы отличаются от  других главным образом  оценкой  своих

статей (производимой по реализационной  стоимости, в большинстве случаев

более низкой, чем  первоначальная балансовая стоимость). Некоторые статьи,

обычные для отчетного баланса, в ликвидационном балансе могут отсутствовать.

По своему построению бухгалтерский баланс представляет собой  два ряда чисел,

итоги которых постоянно равны собой. Это состояние равновесия -  важнейший

признак баланса. В отечественной практике баланс обычно представляется в виде

двусторонней таблицы, левая сторона которой называется активом, правая –

пассивом баланса. Сальдо по всем действующим счетам из сводной сальдо-

оборотной ведомости переносится один к одному в баланс в одноименные строки.

Если для каких-либо счетов нет строк в соответствующем  разделе баланса,

данные плюсуют к суммам других счетов согласно разъяснений по составлению

отчета.

Любой бухгалтерский баланс представляет состояние имущественной массы как

группировку разнородных имущественных средств (материальных ценностей,

находящихся в непосредственном владении хозяйства) и прав на эти ценности и

одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих

субъектов (предпринимателей, акционеров, государства и др.). баланс отражает

состояние хозяйства в денежной оценке, в России – в рублях. В силу этого

вопрос правильной оценки балансовых  статей имеет исключительное значение как

при построении баланса, так и для оценки деятельности хозяйства.

Актив баланса раскрывает предметный состав  имущественной массы предприятия.

Статьи актива баланса в соответствии с действующим законодательством и

традициями отдельных стран располагаются  по определенной системе, в основе

которой лежит степень подвижности имущества, или, как еще говорят, степень

ликвидности, т.е. в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная

часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму.

Пассив баланса имеет иное назначение. Он показывает, во-первых, какая

величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия,

и во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы

предприятия.   Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по

определенной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В

нашей практике статьи пассива баланса располагаются по возрастающей срочности

возврата. Первое место занимает уставный капитал , за ним следуют остальные

статьи. В случае расположения пассивных статей в порядке понижающейся

возвратности вначале приводится статьи баланса, характеризующие краткосрочные

обязательства (краткосрочные кредиты банков, кредиторы и т.д.).

Для сопоставимости данных баланса на начало и конец года номенклатура статей

утвержденного бухгалтерского баланса за предыдущий отчетный год должна быть

приведена в соответствие с номенклатурой и группировкой разделов и статей в

них, установленных для бухгалтерского баланса на конец года.

                    Цели и задачи финансового анализа                   

Одна из целевых установок финансового анализа - оценка финансового состояния

и выявление возможности повышения эффективности функционирования

хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его

финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности,

кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения

обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние предприятия, по мнению Г.В.Савицкой, – это экономическая

категория отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и

способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент

времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой

деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются

структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в

финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним

проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и

кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,

финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить

непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в

неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом

состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой

структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы

обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения

платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта

хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих

активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее

его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в

границах допустимого уровня риска.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью

детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

Ø      определение финансового положения;

Ø      выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-

временном разрезе;

Ø      выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом

состоянии;

Ø      прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

    

     

Методы и приемы финансового анализа

 

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности

предприятия являются:

    

• анализ бухгалтерской отчетности;

 

• горизонтальный анализ;

 

• вертикальный анализ;

 

• трендовый анализ;

 

• расчет финансовых

• коэффициентов.

 

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных

показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества

предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного

капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются

размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и

размер прибыли.

При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми

(сметными) и установить причины  их несоответствия.

В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и

горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных

статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения

результата с данными предыдущего периода.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут

искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с

другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от

показателей анализируемого предприятия.

Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива)

баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за

100%) и рассчитать процентную  долю каждой балансовой статьи  к общему итогу

Преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей

предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец

отчетного периода.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен

горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но

и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской

отчетности с показателями предыдущих периодов.

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого

показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в

будущем.

Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой

балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать

прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более

точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты

за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более

очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят

от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет

увидеть существующие тенденции их изменений.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

    

• простое сравнение статей отчетности и      анализ их резких изменений;

 

• анализ изменений статей отчетности в сравнении с      изменениями других статей.

• При этом особое внимание следует уделять      случаям, когда изменение одного

• показателя по экономической природе не      соответствует изменению другого

• показателя.

 

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны

при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям

хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и

горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например

данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать

результаты деятельности нескольких предприятий.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей

отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

В зависимости от того, какого вида источники средств используются для

формирования запасов, можно судить об уровне платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при

анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и

связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов