Анализ состояния и эффективности использования активов предприятия

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия. Такая политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.

• Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.
• Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.
• Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.44

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия, отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит из трех основных стадий.

• На первой стадии с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности от дельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.
• На второй стадии на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.
• На третьей стадии определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:

ОАП = ЗСП + ЗГП + ДЗП + ДАП + ПП,

где    ОАП - общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода;

ЗСП - сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;

ЗГП - сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗП - сумма текущей дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;

ДАП - сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

ПП - сумма прочих оборотных активов на конец предстоящего периода.45

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим стадиям:

• На первой стадии по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней «сезонной волны». В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных активов.
• На второй стадии по результатам графика «сезонной волны» рассчитываются коэффициенты минимального и максимального уровней оборотных активов по отношению к среднему их уровню.
• На третьей стадии определяется сумма постоянной части оборотных активов по следующей формуле:

     где ОАпост- сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

        - средняя сумма оборотных активов в рассматриваемом предстоящем периоде;

Кмин - коэффициент минимального уровня оборотных активов.

• На четвертой стадии определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде. Эти расчеты осуществляются по следующим формулам:

 

    где ОАп макс - максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

            сред - средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОАпост - сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

Кмакс - коэффициент максимального уровня оборотных активов;

Кмин - коэффициент минимального уровня оборотных активов.46

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.47

6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов. Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.48

7. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.

 

Глава 3. Анализ состояния и эффективности использования активов  предприятия

3.1 Анализ состояния и эффективности использования основных средств организации

Анализ начинается с изучения объема основных средств, их динамики и состава (таблица 3.1). Производственную мощность предприятия определяют промышленно – производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства). 49

Для анализа наличия, движения и состава основных производственных фондов составим таблицу 3.1, для заполнения которой используем приложение № 5 и 6 форму № 5 «Приложение к балансу предприятия» раздел 2 «Состав и движение основных средств» на примере предприятия ОАО «Тамбовский хлебокомбинат»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
По данным таблицы 3.1 «Анализ наличия, движения и состава основных производственных фондов», видно, что за отчетный период основные производственные фонды увеличились на 1445 тыс. руб. – (18890 – 17445) тыс. руб. или на 8,3 %. Это произошло в результате поступления за год основных средств на предприятие ОАО «Тамбовский хлебокомбинат» в  сумме 1755 тыс. руб.   что   составило 9,3 %  от   общего

количества производственных фондов и выбытия основных средств на сумму 310 тыс. руб. что составило 1,6 %. Значительно увеличился удельный вес активной части основных производственных фондов – это рабочие машины и оборудование поступление, которых за год составило 709 тыс. руб. тот есть их доля в процентном соотношении от общей суммы поступивших за год  производственных фондов составила 40,4 %, что следует оценить положительно для деятельности ОАО «Тамбовский хлебокомбинат».

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных производственных фондов, который проводится по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу предприятия» раздел 2 «Состав и движение основных средств» (Приложение № 5,6).

Анализ движения и технического состояния основных средств

ТАБЛИЦА 3.2

Показатель	Уровень показателя
	2003 год	2004 год	Изменение
Коэффициент обновления	0,13	0,09	- 0,04
Срок обновления, лет	7,0	9,9	+ 2,9
Коэффициент выбытия	0,053	0,018	- 0,035
Коэффициент прироста	0,087	0,083	- 0,004
Коэффициент износа	0,61	0,60	- 0,01
Коэффициент годности	0,39	0,40	+ 0,01

 

Для этого рассчитываются следующие показатели:

• коэффициент обновления (К обн), характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец 2004 года:

           К обн = стоимость поступивших основных средств / стоимость основных средств на конец периода = 1755 / 18890 =0,09;

•   срок обновления основных фондов (Т обн)за 2004 год:

Т обн = стоимость основных средств на начало периода / стоимость поступивших основных средств = 17445 / 1755 = 9,9;

•   коэффициент выбытия (К в):

К в =  стоимость выбывших основных средств / стоимость основных средств на начало периода = 310 / 17445 =  0,018;

• коэффициент прироста (К пр):

К пр = сумма прироста основных средств / стоимость их на начало периода = 1445 / 17445 = 0,083;

• коэффициент износа (К изн):

К изн = сумма износа основных фондов / первоначальная стоимость основных фондов на соответствующую дату = 11323 / 18890 = 0,60;

• коэффициент годности (К г):

К г = остаточная стоимость основных фондов / первоначальная стоимость основных фондов = 18890 – 10683 / 18890 = 0,40.

Сведения таблицы 3.2 «Анализ движения и технического состояния основных средств ОАО «Тамбовский хлебокомбинат» показывают что за отчетный 2004 год техническое состояние основных средств на предприятии несколько ухудшилось за счет снижения их коэффициента обновления, который характеризует долю новых основных средств, и на примере предприятия видно, что в 2004 году он составил 0,09, что на 0,04 меньше, чем в 2003 году.

Срок обновления в отчетном году по сравнению с прошлым увеличился на 2,9 лет с 7,0 до 9,9. В связи с весьма значительным сокращением суммы выбытия основных средств на предприятии в 2004 году наблюдалось снижение  коэффициента выбытия с 0,053 до 0,018.

Коэффициент прироста в отчетном году изменился в сторону уменьшения не значительно (на 0,004) и составил 0,083. Коэффициент износа в 2004 году снизился на 0,01, а коэффициент годности соответственно возрос на 0,01.

          В процессе анализа изучаются  динамика фондорентабельности, фондоотдачи  основных производственных фондов, фондоотдачи активной части основных  производственных фондов, фондоемкости, выполнения плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения.

Анализ фондорентабельности и фондоотдачи

ТАБЛИЦА 3.3

Показатель	2003 год	2004 год	Отклонение	Темпы изменения в %
1	2	3	4	5
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	5033	9845	+ 4812	195,6
Объем выпуска продукции, тыс. руб.	115235	146391	+ 31156	127,0
Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: основных производственных фондов (ОПФ)	16727	18168	+ 1441	108,6
активной их части (ОПФа)	4327	5239	+ 912	121,1
машин и оборудования (ОПФм)	5125	6214	+ 1089	121,2
единицы оборудования (Ц)	17,73	21,14	+ 3,41	119,2
Удельный вес активной части ОПФ (Уда)	0,26	0,29	+ 0,03	111,5
Удельный вес машин и оборудования (Удм): в активной части ОПФ	1,184	1,186	+ 0,002	100,2
общей сумме ОПФ	0,31	0,34	+ 0,03	109,7
Фондорентабельность (RОПФ), %	30,1	54,2	+ 24,1	180,1
Рентабельность продукции (Rвп), %	4,37	6,73	+ 2,36	154,0
Фондоотдача ОПФ (ФООПФ), руб.	6,89	8,06	+ 1,17	117,0
Фондоотдача активной части фондов (ФОа)	26,63	27,94	+ 1,31	104,9
Фондоотдача машин и оборудования (ФОм)	22,48	23,56	+ 1,08	104,8
Среднегодовое количество действующего оборудования (К), шт.	289	294	+ 4	100,7
Отработано за год всем оборудованием (Т), машино – часов	2472684	2548392	+ 75708	103,1
В том числе единицей оборудования: часов (Тед)	8556	8668	+ 112	101,3
смен (См)	1095	1098	+ 3	100,3
1	2	3	4	5
дней (Д_	365	366	+ 1	100,3
Коэффициент сменности работы оборудования (Ксм)	3,0	3,0	-	-
Средняя продолжительность смены (П), часов	7,8	7,9	+ 0,1	101,3
Выработка продукции за 1 машино – час (ЧВ), руб.	42	52	+ 10	123,8