Бюджетирование, как инструмент операционного финансового менеджмента

  В конкретной организации не обязательно формировать полную систему бюджетов, все зависит от ее деятельности, и некоторые блоки данной схемы могут отсутствовать.

Бюджет продаж. Цель данного бюджета - рассчитать объем продаж в целом и по конкретным видам продукции. Здесь необходимо учесть стратегию развития компании, ее производственные возможности, рынок сбыта и перспективные возможности его расширения.

Бюджет производства. В бюджете определяются объемы производства продукции с учетом объема продаж и запасов готовой продукции.

Бюджеты расхода и закупок прямых материалов. В данном бюджете вычисляются потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на их приобретение. Учитываются объемы производства, затраты на единицу продукции и запасы сырья.

Бюджет прямых затрат труда. Определяются общие затраты на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве. Исходными данными являются результаты расчета бюджета производства и норм оплаты труда.

Бюджет производственных накладных расходов. Бюджет составляется по статьям накладных расходов.

  Бюджет производственных затрат. Расчет ведется в соответствии с методикой калькулирования себестоимости (по полным или переменным затратам).

Бюджет коммерческих расходов. Исчисляется прогнозная оценка накладных расходов на полную реализацию продукции.

Бюджет управленческих расходов. Сюда включаются прогнозные оценки административных накладных расходов.

После утверждения бюджета компании он становится основой для текущего управления на весь период его действия[10].

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Контроль исполнения  бюджетов и анализ отклонений

Отклонениями принято называть разницу между бюджетными и фактическими показателями. Для своевременного выявления отклонений и соответствующего реагирования на них осуществляется бюджетный контроль.

  Бюджетный контроль - процесс сопоставления фактических результатов с бюджетными, анализа отклонений и внесения необходимых корректив. Бюджетный контроль осуществляется бухгалтером аналитиком, который указывает в специальном отчете о выполнении бюджета отклонения в текущем периоде, с начала года, тенденцию отклонения, существенность его и свой комментарий и передает менеджеру для принятия корректирующего решения. Если отклонения существенны, то запрашиваются и анализируются дополнительные отчеты с выявлением причин отклонений. Отклонения могут быть за счет планирования (связаны с ошибками в расчетах при калькулировании себестоимости и цен) или за счет деятельности (в результате действий персонала, колебания спроса, цен).

  Различают отклонения между фактическими показателями и бюджетными гибкого бюджета (за счет затрат и цены) и статичного бюджета (за счет изменения объема продаж). При этом существуют два показателя эффективность и результативность[2].

Эффективность характеризует взаимосвязь между затраченными ресурсами и достигнутыми результатами, а результативность это мера достижения поставленной цели. Анализ отклонений делается по статьям затрат для того чтобы выявить за счет чего были получено отклонение.

Для сопоставления фактически достигнутых результатов с планами, на основании данных управленческого учета формируется фактический бюджет компании. Обычно подведение итогов и сравнение их с планами проводится ежемесячно. Значимое отклонение фактических результатов от плана должно служить сигналом, побуждающим руководство компании к принятию решений.

3. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования.

  Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Требуется:

1. Определить финансовые  возможности АО для наращивания  объема производства и, соответственно, экономического потенциала за  счет собственных финансовых  возможностей и привлечения дополнительных  финансовых ресурсов.

2. Построить прогнозную  финансовую отчетность при следующих  условиях:

- максимально возможный в данных условиях темпе роста объемов производства;

- рост стоимости закупок  материала на 15%.

  Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

- краткосрочная банковская  ссуда;

- долгосрочная банковская  ссуда;

- увеличение уставного  фонда за счет дополнительного  выпуска акций.

  Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды:

- кредитоспособность и  финансовая устойчивость данного  предприятия (необходимо дать заключение  о возможности кредитования);

- общий уровень финансовой  зависимости не выше 50% источников  средств;

- общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

  На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности, и структура активов оптимально соответствует объему производства.

  Необходимо ответить на следующие вопросы:

1) Сумеет ли предприятие  при существующих ограничениях  обеспечить необходимое финансирование  для расширения производственно-коммерческой  деятельности;

2) Какой темп экономического  роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях;

3) Целесообразно ли такое  расширение деятельности с точки  зрения влияния на уровень  самофинансирования предприятия  в дальнейшем, его финансовой  устойчивости и рентабельности;

4) Изменится ли темп  экономического роста АО в  дальнейшем?

 Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 3.1; табл.3.

Таблица 3.1 - Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 1 января 2008 г., руб.

Показатель	Начало периода		Конец периода
1	2		3
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	20 883	21 070
Незавершенное строительство	4 009	1 700
Основные средства:
остаточная стоимость	94 765	93 819
Долгосрочные финансовые вложения	1 821	1 753
Прочие внеоборотные активы	0	0
Итого по разделу I	121 478	118 342
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	15 037	7 465
незавершенное производство	4 218	5 898
готовая продукция	6 917	5 112
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:	42 282	37 465
Дебиторская задолженность по расчетам
по выданным авансам	412	0
Прочая текущая дебиторская задолженность	295	9 016
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	41 323	11 730
в иностранной валюте	6 745	5 218
Прочие оборотные активы	0	0
1	2	3
Итого по разделу II	117 229	81 904
Баланс	238 707	200 246
ПАССИВ
I. Собственный капитал
Уставный капитал	60 000	60 000
Добавочный капитал	31 382	34 527
Резервный капитал	15 000	15 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10 223	14 879
Итого по разделу I	116 605	124 406
II. Долгосрочные обязательства
Кредиты и займы	7 410	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
Итого по разделу II	7 410	0
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	0
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	73 898	30 857
Краткосрочные обязательства по расчетам:
с бюджетом	17 276	21 789
по внебюджетным платежам	7986	719
по страхованию	6 590	3 506
по оплате труда	8 942	6 120
с участниками	0	412
Прочие текущие обязательства	0	12 437
Итого по разделу III	114 692	75 840
Баланс	238 707	200 246

 

Таблица 3.2 - Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2007 т., руб.

Статья отчета		Сумма
1		2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)		67 224
Налог на добавленную стоимость		11 204
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)		56 020
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)		26 413
Валовая прибыль		29 607
Прочие операционные доходы		1 827,6
Административные расходы		9 231,3
Расходы на сбыт		1 250,7
Прочие операционные расходы		1 345,6
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль	19 607
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль	19 607
Налог на прибыль от обычной деятельности	6 305,4
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль	13 301,6
Элементы операционных расходов
Материальные затраты	6 025
Расходы на оплату труда	7 899
Отчисления на социальное страхование	3 357
Амортизация	4 955
Прочие операционные расходы	1 000
Итого	23 236
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций	10 000
1	2
Скорректированное среднегодовое количество простых акций	10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Дивиденды на одну простую акцию	0,8646

 

Решение

1) Составим уплотненный  баланс и отчет о прибылях и убытках (табл. 4, табл. 5).

Уплотненный аналитический баланс АО «Интерсвязь», руб.

Таблица 4

Показатели	Начало периода		Конец периода
1	2		3
Актив
I. Внеоборотные активы	121 478			118 342
II. Оборотные активы, в.т.ч. запасы	117 229			81 904
дебиторская задолженность	42 989			46 481
производственные запасы	15 037			7 465
денежные средства	48 068			16 948
Баланс	238 707			200 246
Пассив
I. Собственный капитал		116 605		124 406
нераспределенная прибыль		10223		14879
II. Краткосрочные и долгосрочные обязательства		122102		75 840
1		2		3
кредиторская задолженность		73 898		30 857
обязательства по расчетам		40 794		32 546
прочие краткосрочные обязательства		0		12 437
Баланс		238 707		200 246

 

Таблица 5 - Уплотненный отчет о прибылях и убытках АО «Интерсвязь»,руб.

Статьи отчета	Сумма
1	2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	67 224
Налог на добавленную стоимость	11 204
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	56 020
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	26 413
Валовая прибыль	29 607
Прочие операционные доходы	1 827,6
Прочие операционные расходы	11 827,6
Прибыль до налогообложения	19 607
Налог на прибыль	6 305,4
Чистая прибыль	13 301,6
Дивиденды на одну простую акцию	0,8646