Виды денежных потоков и их оценка. Особенности организации финансов различных организационно-правовых форм

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АОНО ВПО "ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА, МАРКЕТИНГА И ФИНАНСОВ"

Контрольная работа

по дисциплине: "Финансовый менеджмент"

                                         Выполнил:

                                                                             Студент: 3курса БУ-096  группы        

                                                                         Русинова Наталья Евгеньевна

Воронеж 2012

Содержание

Задание 1                                                                                                                  3

Задание 2                                                                                                                  5

Задание 3                                                                                                                  7

1. Виды денежных потоков и их оценка                                                             26

2. Особенности организации финансов различных организационно-правовых форм                                                                                                                        32

Список литературы                                                                                                39

Задание 1

По данным таблицы 1 рассчитать силу воздействия финансового левериджа и эффект финансового левериджа. Сделать выводы об уровне финансового риска предприятия и целесообразности привлечения заемного капитала на данных условиях.

Принять допущение, что расходы в виде процентов по заемному капиталу включаются полностью в расходы организации до налогообложения прибыли.

Таблица 1

Исходные данные для расчета финансового рычага, в млн. р.

Результаты расчетов сведем в таблицу 2.

Таблица 2

Расчет финансового левериджа

Эффект финансового левериджа рассчитывается по формуле:

EFL = (1 – T) x (RONA – Rt) x D / E,

где EFL – эффект финансового левериджа, %;

Т – ставка налога на прибыль, доля;

Rt – ставка за пользование заемным капиталом в пределах величины процентов, включаемых в расходы организации при налогообложении прибыли, %;

RONA – экономическая рентабельность активов, %;

D – сумма заемного капитала, р.;

E – сумма собственного капитала, р.

EFL = (1 – 0,2) x (7,69 – 15) x (40 / 220) = - 1,053%.

Экономическая рентабельность активов определяется по формуле:

RONA = EBIT / А х 100%,

где EBIT – прибыль до выплаты налогов и процентов, р.;

А – средняя величина активов, р.

RONA = 20 / 260 х 100% = 7,69%

Среднюю ставку процентов за пользование заемным капиталом можно определить по формуле:

Rt = In / D х 100%,

где In – проценты по заемному капиталу, относимые на расходы, р.;

D – сумма заемного капитала, р.;

Отсюда

In = Rt х D / 100 = 15 х 40 / 100 = 6 млн. руб.

Балансовое уравнение между активами и источниками их финансирования имеет вид:

А = Е + D,

Е – сумма собственного капитала, р.

Отсюда

D = А – Е = 260 – 220 = 40 млн. руб.

Сила воздействия финансового левериджа определяется по формуле:

DFL = EBIT / (EBIT – In) = EBIT / EBT,

где DFL – сила воздействия финансового левериджа, коэффициент,

EBT – прибыль до налогообложения по основной деятельности, р.

Задание 2

В таблице 3 представлен отчет о прибылях и убытках предприятия за 1 квартал отчетного периода.

Таблица 3

Исходные данные «Отчет о прибылях и убытках», в тыс. р.

Цена продукции и доля условно-переменной части в расходах представлены в таблице 4.

Таблица 4

Исходные данные для расчета

Необходимо определить следующие показатели:

1)     Объем реализации в натуральных единицах (Q);

2)     Величину условно-постоянных (FC) и условно-переменных расходов (VC);

3)     Условно-переменные расходы на единицу продукции (v);

4)     Маржинальную прибыль предприятия на весь объем (MS) и на единицу продукции (ms);

5)     Точку безубыточности в натуральном (Qкр) и стоимостном выражении (порог рентабельности) (Sкр);

6)     Запас финансовой прочности предприятия в натуральном, стоимостном и относительном выражении;

7)     Силу воздействия операционного рычага (DOL).

Результаты расчетов сведите в таблицу 5.

Таблица 5

Расчет операционного левериджа