Внеоборотные средства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Мая 2012 в 17:29, курсовая работа

Краткое описание

Под внеоборотными понимаются активы организации, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета относятся к основным средствам, нематериальным активам, доходным вложениям в материальные ценности и другим активам, включая расходы, связанные с их строительством (незавершенное строительство) и приобретением. Отличительным признаком и критерием отнесения активов к внеоборотным является срок их полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.
Целью курсовой работы является проведение анализа динамики, структуры и эффективности использования внеоборотных активов предприятия.

Вложенные файлы: 1 файл

Документ Microsoft Word.doc

— 583.50 Кб (Скачать файл)

                                                   КООВА =  1 :    КВДова                              (11)

где СООВА — скорость обновления операционных внеоборотных акти­вов, лет;

КВДова — коэффициент ввода в действие операционных внеоборотных активов в отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).

КООВА =  1 : 0,043 = 23,25 (лет)

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в раз­резе их видов — основных средств и нематериальных активов.

На шестом этапе анализа оценивается уровень эффек­тивности использования операционных внеоборотных активов в отчет­ном периоде. В процессе такой оценки используются следующие ос­новные показатели.

1.                       Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов:

                                                  КРова = ЧПОД   :  ОВА                         (12)

где ЧПОД   –  сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде;

ОВА   –  средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.

                                          КРова (2009) = 5302 : 26831,5 = 0,19

2.                       Коэффициент производительности операционных внеоборот­ных активов:

                                      КПООВА =  ОР :  ОВА                                 (13)

где  ОР  -  объем реализации продукции (или объем её прозводства) в отчетном периоде;

ОВА  -  средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.

 

                  КПООВА =  46643 :  26831,5  =  1,73

3. Коэффициент производственной емкости операционных вне­оборотных активов. Он характеризует среднюю стоимость операци­онных внеоборотных активов, приходящуюся на единицу объема реа­лизации продукции (или объема ее производства). При расчете этого показателя используется следующая формула:

                                                        КПЕОВА =  ОВА  :   ОР                             (14)

где КПЕОВА — коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;

ОВА — средняя стоимость операционных внеоборотных акти­вов предприятия в отчетном периоде;

ОР — объем реализации продукции (или объем ее производ­ства) в отчетном периоде.

                       КПЕОВА =  26831,5  :  46643  = 0,57

2) Оптимизация общего объема и состава операционных внеобо­ротных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с уче­том вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения про­изводственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования операционных внеобо­ротных активов во времени (за счет прироста коэффициентов смен­ности и непрерывности их работы) и повышение производительного ис­пользования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмот­ренной технической мощности). В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по раз­личным причинам.

Принципиальная формула для определения необходимого обще­го объема операционных внеоборотных активов предприятия в пред­стоящем периоде имеет следующий вид:

   ОПова = (ОВА к - ОВА нп) х (1 +  КИВ) х(1 +  КИм)х(1 +  0Рп)             (15)

 

где ОПова - общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ОВА к - стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода;

ОВА нп - стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, не принимающих непосредственного участия в производственном процессе, на конец отчетного периода;

 КИВ — планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов во времени;

 КИм — планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов по мощности;

 0Рп — планируемый темп прироста объема реализации продук­ции, выраженный десятичной дробью.

3) Обеспечение правильного начисления амортизации операци­онных внеоборотных активов. Объектами амортизации являются опе­рационные основные средства (кроме земли) и амортизируемые виды операционных нематериальных активов. Начисление амортизации осу­ществляется в течение срока полезного использования соответствую­щего актива, устанавливаемого предприятием. При определении сро­ка полезного использования (эксплуатации) следует учитывать:

- ожидаемое использование актива предприятием с учетом его мощности, производительности или другого полезного эффекта;

- предполагаемый физический и моральный (функциональный) износ;

- правовые или другие ограничения по срокам использования отдель­ных видов актива;

- другие факторы, отражающие специфику эксплуатации соответствующего актива в операционном процессе.

4) Обеспечение своевременного обновления операционных вне­оборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии опреде­ляется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; уста­навливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновле­нием внеоборотных операционных активов рассматриваются в специ­альном разделе.

5) Обеспечение эффективного использования операционных вне­оборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэф­фициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операцион­ных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важ­ных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатывае­мых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, который в прибыли и объеме реализа­ции продукции отражается автоматически). Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость опера­ционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощ­ности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования соб­ственных финансовых ресурсов

6) Выбор форм и оптимизация структуры источников финанси­рования операционных внеоборотных активов. Принципиально обнов­ление и прирост операционных внеоборотных активов могут финанси­роваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (долгосрочного банковского кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования [1, 7, 8].

 

 

 

3.2  УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Варианты финансирования обновления внеоборотных активов возможны следующие:

а) за счет собственных средств;

б) за счет долгосрочных кредитов;

в) смешанного финансирования.

Основными источниками собственных средств являются акционерный капитал и прибыль, генерируемая в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия и накапливаемая для целей развития.

Под долгосрочными кредитами понимаются банковские ссуды, выдаваемые предприятию на определенных условиях под инвестиционный проект.

Выбор соответствующего варианта зависит от достаточности собственных средств, стоимости кредита по сравнению с уровнем прибыли, которую способны обеспечить обновляемые средства и его доступностью, от соотношения собственного и заемного капиталов, которое характеризует финансовую устойчивость предприятия.

В процессе финансирования обновления внеоборотных активов часто возникает вопрос, что выгоднее приобрести активы в собственность или взять в аренду. Эффективность вариантов оценивается на основе сравнения денежных потоков по 3-м вариантам:

1) приобретение объектов в собственность за счет собственных средств (основу денежного потока в данном случае составляет покупная цена актива, которая требует приведения к настоящей стоимости);

2) приобретение объектов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита (денежный поток при этом составляет проценты за пользование кредитом и общая сумма подлежащая возврату, денежный поток дисконтируется);

3) приобретение  активов во временное пользование (лизинг) – денежный поток при лизинговой операции формируется из авансового лизингового платежа, если он предусмотрен соглашением, плюс регулярные лизинговые платежи, выраженные в текущей стоимости.

              Предпочтение отдается варианту с наименьшей приведенной стоимостью денежного потока.

 

Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов.

Лизинг – это передача имущества во временное пользование на основе долгосрочной аренды.

Объекты лизинга – машины, оборудование, транспортные средства, то есть активная часть основных средств.

Лизинг оправдан по отношению к дорогостоящей, быстро морально устаревающей технике.

Различают следующие виды лизинга:

1.                       Оперативный. Лизингодатель передает права использования активами лизингополучателю на срок, меньший амортизационного. Возврат объекта владельцу обязателен после окончания срока действия лизингового соглашения. Активы, переданные в лизинг, принадлежит лизингодателю.

2.                       Финансовый лизинг (оборудование в кредит). По заказу будущего лизингополучателя лизингодатель приобретает основные средства для дальнейшей передачи их в аренду на срок не более амортизационного с условием обязательной последующей передачи объекта в право собственности лизингополучателю. Финансовый  лизинг – это один из вариантов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

3.                       Возвратный лизинг – разновидность финансового. Собственник имущества (предприятие) продает будущему арендодателю (банку, страховой компании и т.п.) свои основные средства и продолжает при этом их использовать. В такой форме лизинга возникает необходимость, когда  предприятие испытывает финансовые трудности.

Специфика лизинга проявляется в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет черты кредита (срочность, платность, возвратность), с другой стороны, является своеобразной инвестицией капитала, так как объект ссуды (в частности, оборудование) выступает в форме материального имущества.

Лизинговые платежи и методика их расчета.

Существует две методики определения лизингового платежа:

    установление фиксированного платежа;

    установление процентного платежа.

Фиксированный платеж включает:

    амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования;

    плату за пользование заемными средствами, привлекаемыми для проведения лизинговой операции;

    сумму комиссионного вознаграждения лизингополучателю;

    плату за дополнительные услуги лизингодателя (командировочные расходы, консультации по эксплуатации оборудования, расходы на рекламу и т.д.);

    страховой взнос.

Лизинговые взносы могут быть ежегодные, ежеквартальные и ежемесячные.

Процентный платеж – исчисляется исходя из: 1) объема реализации продукции, произведенной на арендуемом оборудовании или 2) суммы прибыли, полученной от реализации данной продукции.

Ставка процента при этом устанавливается в договоре лизинга.

Преимущества лизинга очевидны как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.

Для предприятия-лизингополучателя они следующие:

1.        Экономятся средства, так как по существу оборудование приобретается в кредит.

2.        Обновляется быстро и без значительных одновременных затрат оборудование.

3.        Не стоит проблема кредитных гарантий или залога, которая возникает при получении банковского кредита.

Информация о работе Внеоборотные средства