Инвестиционная деятельность предприятия

Инвесторы обладают равными правами на:

• осуществление  инвестиционной  деятельности  в  форме  капитальных вложений;
• самостоятельное определение объемов и направлений капиталовложений, а также  заключение  договоров  с  другими  субъектами  инвестиционной деятельности;    
• владение,   пользование   и   распоряжение   объектами,   возведенными   или приобретенными за счет капиталовложений     передачу  по  договору  или  государственному  контракту  своих  прав  на проведение  капитальных  вложений  и  на  их  результаты  юридическим  и физическим  лицам,  государственным  органам  и  органам  местного самоуправления;   
• объединение  собственных  и  привлеченных  средств  со  средствами  других инвесторов   для   совместного   осуществления   капитальных   вложений   на основе заключенных между ними договоров;  
• проведение контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;    
• осуществление   иных   прав,   предусмотренных   договором   или   государственным контрактом в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

2. Заказчики,     уполномоченные  на  то  инвесторами  юридические  и  физические лица,  которые  реализуют  инвестиционные  проекты.  При этом  они не  вмешиваются  в  предпринимательскую  деятельность  субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними. В   роли   заказчиков   могут   выступать   и   сами   инвесторы.   Заказчиков,   не являющихся  инвесторами,  наделяют  правами  владения,   пользования  и распоряжения   капитальными  вложениями  на   период  и  в  пределах полномочий,     установленных    договорами    или  государственными контрактами.

3. Подрядчики   юридические и физические лица, выполняющие работы по договору  подряда   или  государственному  контракту,  заключаемому  с заказчиком.  Подрядчики   обязаны  иметь     лицензию   на  проведение соответствующих  видов  строительно-монтажных  работ.  Лицензирование строительной деятельности осуществляют с целью защиты прав и интересов потребителей строительной продукции.
4. Пользователи  объектов  капитальных  вложений  -  юридические  и физические  лица  (включая  иностранные),  а  также  государственные  органы, органы местного самоуправления иностранные государства международные организации  для которых создаются указанные объекты [4, c. 8-10].

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование [6, c. 28].

Субъекты инвестиционной  деятельности  обязаны  осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления; соблюдать  требования, предъявляемые  государственными  органами  и  их  должностными  лицами,  а также  использовать  средства  на  капитальные  вложения  по  целевому назначению [1].

3. Основные особенности инвестиционной деятельности предприятия

К основным особенностям инвестиционной деятельности организации можно отнести:

1. Инвестиционная деятельность организации является  главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам. Инвестиционная деятельность способствует росту его операционной прибыли по двум направлениям:

• Рост операционных доходов за счет увеличения объемов производственно-сбытовой деятельности (строительство новых филиалов, организация новых производств и т.п.);
• Снижение удельных операционных затрат (современная замена физически изношенного оборудования, обновление морально устаревших основных средств и др.).

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует, в то время как производственная деятельность осуществляется в рамках отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко выраженные отраслевые особенности.

3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются неравномерностью по отдельным периодам. Это определяется рядом условий, в частности: необходимостью предварительного накопления финансовых ресурсов для начала реализации проектов, использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности и др.
4. Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности.
5. Инвестиционной деятельности предприятии присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:

• Риск нестабильности экономического законодательства и текущей экономической ситуации;
• Внешнеэкономический риск (введение ограничений на поставки товаров, закрытие границ;
• Неопределенность политической ситуации и неблагоприятных социально-политических изменений в стране, регионе;
• Колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов цен;
• Неопределенность природно-климатических условий;
• Производственно-технологический риск (отказы оборудования, аварии и т.д.);
• Неопределенность целей, интересов и поведения участников;
• Неполнота или неточность информации о финансовом положении, целях участников [22].

Эффективность инвестиционной деятельности во многом зависит от применяемых форм её организации. Для иностранных инвесторов здесь имеются большие и разнообразные возможности. В соответствии с действующим законодательством России можно создать предприятия со 100%-ной собственностью; учреждать филиалы иностранных фирм; образовывать представительства и другие обособленные подразделения, получающие статус филиала коммерческой организации с иностранными инвестициями со всеми вытекающими из этого статуса правами и обязанностями; создать совместные предприятия. В России сегодня среди указанных и других фирм наибольшее распространение получили совместные предприятия.

В соответствии с данными регистрационной отчётности усилия иностранных инвесторов ориентированы в основном на следующие направления: посредничество и консалтинг - 80%; товары народного потребления – 58%; строительство - 48%; реклама, печатная продукция - 46%; торговля - 44%; туризм, гостиничные услуги - 36%; технологическое оборудование - 20%; медицина - 18%; химия и нефтехимия - 10%; чёрная и цветная металлургия - 6%. Наиболее активно на российском рынке действуют фирмы из развитых стран с рыночной экономикой, на которые приходится около 80% всех зарегистрированных совместных предприятий [8, c. 40].

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

• Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
• Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам;
• Для обеспечения эффективного функционирования предприятия, его устойчивого развития, повышения конкурентоспособности, освоения новых видов деятельности и т.д., предприятию необходимо осуществлять вложение ресурсов, в том числе и капитала в виде материальных и денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность - вложение (обычно долгосрочное) ограниченных по объему ресурсов в настоящее время с целью получения доходов или иного положительного эффекта в будущем;
• Инвестиционная деятельность обеспечивает практическое осуществление инвестиций и является одним из самостоятельных видов хозяйственной деятельности предприятия.
• Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права, права на интеллектуальную собственность. Субъектами  инвестиционной  деятельности являются: инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и др.;
• Инвестиционная деятельность предприятия имеет ряд особенностей таких, как:

• Инвестиционная деятельность организации является  главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности;
• Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность;
• Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности и другие.

2 Государственное регулирование  инвестиционной деятельности организации

2.1 Определение, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности организации

Важным рычагом воздействия на инвестиционную деятельность предприятия является государственное регулирование - одна из составных частей экономической политики государства. При помощи регулирования инвестиционной деятельности государство может непосредственно влиять на темпы и объем производства, ускорение научно-технического прогресса и т.д.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности организации понимается целенаправленная деятельность государства по обеспечению благоприятных условий для осуществления инвестирования, для эффективного использования инвестиционного потенциала организации в целях подъема экономики и решения задач социально-экономического развития.

В условиях проведения реформ, а также кризиса регулирующая роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления экономики - ослабевает [11, c. 27].

Участие государства в регулировании инвестиционной деятельности предприятия выражается в следующем:

1.  Государство выступает  в качестве системообразующего  фактора  так как

создает  нормативно-правовую  базу,  единую  для  всех  участников инвестиционного процесса, включая и реализацию реальных проектов.

2.  Государство  само  является  субъектом  инвестиционной  деятельности, выделяя бюджетные средства на конкурсной основе непосредственным инвесторам.  Следует  иметь  в  виду,   что государство  не  преследует  в качестве  основной  цели  инвестиционной  деятельности  получение максимальной   прибыли  от  реальных  проектов,   на  финансирование которых  направляются  бюджетные  средства.  Государство  при принятии  инвестиционных  решений  руководствуется  иными принципами,  чем  коммерческие организации  при  оценке  эффективности реальных проектов (например, достижение максимальной социальной и экологической эффективности инвестиций и др.) [4, c.36-37].

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

В соответствии со ст. 11 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» государственное регулирование включает:

• регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);
• прямое участие государства в инвестиционной деятельности.