Инвестиционный менеджмент

Методы ускоренной амортизации  рекомендуется применять для  активной части основных средств, когда на предприятиях осуществляется массовая замена, изношенной и морально устаревшей техники новой более производительной.

Метод начисления износа пропорционально объёму выполненных  работ не даёт представления о  чёткой тенденции изменения амортизации из-за резких колебаний величины амортизации из года в год. Резкое ежегодное изменение амортизации отражается и на остаточной стоимости. Так, величина остаточной стоимости по прямолинейному методу всегда значительно больше остаточной стоимости при ускоренных методах начисления амортизации.

Учитывая особенности  рассмотренных методов амортизации, предлагаем использовать:

• по “Зданиям и сооружениям” – прямолинейный метод начисления амортизации;
• по “Машинам, обородованию, передаточным устройствам” и “Транспортным средствам” – ускоренные методы начисления амортизации (камулятивный и/или регрессивный).

Таблица 3.4 Расчет износа (амортизации) станка КЦ по методу двойной регрессии

Таблица 3.5 Расчёт износа (амортизации) станка КЦ по производственному методу (тенге)

В основе расчёта любого из предложенных методов расчёта  амортизационных отчислений лежит  принцип возмещения организацией первоначальной стоимости объектов основных средств  в целях накопления ресурсов (фондов), необходимых для замещения выбывающих из эксплуатации основных фондов.

5. Формы долгосрочного и краткосрочного кредитования

        5.1 Лизинг в системе мирохозяйственных  связей

В условиях перехода к  рыночным отношениям все большее  количество предпринимателей предпочитают брать в аренду существенную часть своего имущества, чем иметь его в полной собственности. Популярность аренды из года в год растет.

Аренда может быть текущей и финансируемой.

Согласно СБУ-17 "Учет аренды" под текущей арендой  понимается любая аренда, за исключением  финансируемой. Текущая аренда предусматривает обязательный возврат основных средств арендодателю, то есть в арендный период к арендатору переходит только право владения арендованными основными средствами. 

Финансируемая аренда (лизинг финансовый) - форма долгосрочного  кредитования аренды предполагает переход арендованного имущества в собственность арендатора по окончании срока аренды.

Лизинг - достаточно молодой  вид предпринимательской деятельности - нашел широкое распространение  во всем мире и признан как один из наиболее элективных и надежных методов инвестирования средств в Оборудование; С хозяйственной точки зрения лизинг является средством активизации инвестиционной деятельности, развития и технического перевооружения производства, реализации продукции, внедрения научно-технического прогресса, создания новых рабочих мест.

Лизинг существенно  отличается от аренды. На лизингополучателя  возлагаются традиционные обязанности  покупателя, связанные с правом собственности:

• оплата имущества;
• возмещение потерь от случайной гибели имущества;
• его страхование ;
• техническое обслуживание , а также ремонт.

Однако собственником  имущества остается лизингодатель. Гибель или невозможность использования  объекта лизинговой сделки не освобождает  от обязанности лизингополучателя  полностью погасить долг. Лизингополучатель в отличие от арендатора выплачивает лизингодателю не ежемесячную (ежеквартальную) плату за право пользования объектом, а его полную стоимость.

Лизинг является одним  из эффективных способов обновления основных средств, достаточно физически изношенных и морально устаревших, с отсталыми ресурсными технологиями. Срок договора лизинга обычно равен сроку амортизации (финансовый лизинг) оборудования или меньше его (оперативный лизинг). В сумму лизингового платежа входят стоимость лизингового имущества, расходы банка по оформлению лизинга, комиссионное вознаграждение и процентные ставки по долгосрочному кредиту. Срок внесения платежа устанавливается в соответствии с договором.

Классификация видов  лизинга в зависимости от рассматриваемых  признаков приведена на рисунке 4.1. Лизинг является также одним из инструментов финансирования различных внешнеэкономических операций как по импорту машин, оборудования и других товаров, так и по экспорту готовой продукции.

Использование лизинга  имеет свои преимущества, поскольку при этой форме сотрудничества для перестройки производства на базе современной технологии и выпуска продукции, отвечающей самым строгим требованиям международного рынка, не требуется изначального выделения крупных средств в иностранкой валюте. Все расходы на первом этапе покрывает лизинговая компания (фирма-арендодатель). В качестве одной из форм их последующего возмещения может служить экспорт продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании.

Лизинговые операции рассматриваются деловым миром прежде всего как новый интересный вид финансирования, и не только потому, что они оказывают финансовую помощь нуждающимся в ней предприятиям, но также потому, что они на основе налогового законодательства при определенных условиях обеспечивают экономические выгоды для сильных в финансовом отношении предприятий. Явно просматриваются и другие выгоды: сохранение ликвидности, неомертвление собственного капитала, прочная основа для расчетов, гибкость, балансовые преимущества, выгоды страхования. В пользу роста в будущем лизинговых операций говорят различные Факторы, некоторые из которых мы приведем ниже.

Когда темпы экономического роста начнут снижаться, производство должно быть рационализировано соответствующим  образом. Иначе говоря, сокращение возможностей расширения производства будет компенсироваться за счет мер по рационализации например, путем использования ЭВМ и энергосберегающих технологий. Использование альтернативных источников энергии потребует в будущем инвестиций на переоснащение производства.

При наличии не столь  устойчивых прогнозов на будущее  можно ожидать дальнейшей индивидуализации форм договоров, заключаемых на осуществление  инвестиций. Сказанное касается их типа, сроков действия и способов осуществления  платежей. Схема организации лизингового процесса при трехсторонней лизинговой сделке приведена на рисунке 4. 2, на которой 1-4 соответствует первому этапу, 5-6- второму, 10-12 третьему этапу.

Лизинговая компания или банк, приобретая основные Фонды  и выполняя, функции лизингодателя, непосредственно определяют основные направления развития лизинга и контролируют ситуацию на рынке объектов лизинга. При установлении приоритетных направлении лизинга при прочих равных условиях они должны отдавать предпочтение в первую очередь тем видам машин и оборудования, которые предназначены для организации выпуска высококачественных товаров народного потребления и развития сферы услуг населению. Выполнению этой задачи и подчинена организация лизингового процесса.

В лизинговом процессе условно  можно выделить три этапа. На первом этапе осуществляется вся подготовительная работа для заключения ряда юридических договоров. Важная роль этого этапа обусловлена сложным характером многосторонних отношений при лизинге, который требует подробного изучения всех условий и особенностей каждой сделки. Осуществляемые на данном этапе лизинговые процедуры оформляются в следующих документах:

• заявке, получаемой лизингодателем от будущего лизингополучателя;
• заключении о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;
• заказе-наряде, направляемом поставщику лизингодателем;
• кредитном договоре, заключаемом лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок. (Приложение 8)

Большая роль в лизинговом процессе принадлежит второму этапу, на котором в трех - и двухсторонних договорах закрепляется лизинговая сделка.

Осуществляемые на этом этапе лизинговые процедуры оформляются  в следующих документах:

• договоре купли-продажи объекта лизинга;
• акте приемки объекта лизинга в эксплуатацию;
• лизинговом соглашении;
• договоре на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества;
• договоре на страхование объекта лизинга.

Третий этап лизингового  процесса—это период собственно использования  объекта лизинга. На данном этапе  лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности: производится выплата лизингодателю лизинговых платежей а после окончания срока лизинга оформили отношения по дальнейшему использованию имущества.

1 – получение заявки  от лизингополучателя; 2- подготовка заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта; 3 – направление поставщику заказа – наряда; 4 – получение ссуды для проведения лизинговой сделки; 5 – заключение договора купли-продажи объекта лизинга; 6 – подписание акта приёмки оборудования в эксплуатацию; 7 – заключение лизингового соглашения; 8 – заключение договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества; 9 – заключение договора о страховании объекта лизинга; 10 – выплата лизинговых платежей; 11 – возврат объекта лизинга; 12 – возврат ссуды и выплата процентов.

Заметное обострение международной конкуренции потребует  постоянного внедрения новых  технологий. Непрерывно растущая стоимость  рабочей силы сделает необходимым  осуществление инвестиций в рационализацию производства и потребует , кроме того, большего внимания к положению с ликвидностью предприятий. Предполагается сокращение возможностей осуществления инвестиций предприятиями за счет собственного капитала. Наряду с расширением лизингового бизнеса по причинам чисто экономического характера, рост объема лизинговых операций следует ожидать также и в связи с существующим лизинговым потенциалом.