Контрольная работа по РЦБ

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

Нижегородский государственный университет 

им. Н.И. Лобачевского

Факультет подготовки региональных кадров

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: Рынок  ценных бумаг

1.Теоретическая  часть

Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.

        Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

       Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения:

      1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

     2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

    3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

    4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо следующее:

-         создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

-         необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

-         ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

-         создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

-         гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

-         создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

-         государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

-         приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

-         перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

-         срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

       Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

     Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

-         концентрация и централизация капиталов;

-         интернационализация и глобализация рынка;

-         повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

-         компьютеризация рынка ценных бумаг;

-         нововведения на рынке;

-         секьюритизация;

-         взаимодействие с другими рынками капиталов.

    Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

     Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

     Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка -  государством.

     Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без  этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах  был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

      Нововведения на рынке ценных бумаг:

-         новые инструменты данного рынка;

-         новые системы торговли ценными бумагами;

-         новая инфраструктура рынка.

      Новыми инструментами рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

      Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных  контрактов между продавцами и покупателями.

      Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

      Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм  в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

      Развитие рынка ценных бумаг вовсе  не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит  процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой – перемещает эти капиталы через механизм  ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

     Несмотря на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России.

    Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемой обращения ценных бумаг в РФ:

      1. рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.

    2. сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое хождение в России.

    3. рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

   4. рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

     5.  формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников.

    6.   особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает.

     Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капиталов и прочими рыночными механизмами.

    Но несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Акция

Количество

Текущая цена, руб.

Ожидаемая цена к концу  года, руб.

1

15

78

85

2

100

12

15

3

30

23

17

4

70

46

51

Акция

Количество

Текущая цена, руб.

Ожидаемая цена к концу  года, руб.

Текущая цена всех акций, руб

Ожидаемая цена к концу  году всех акций

Доля ценной бумаги в  портфеле

Доходность портфеля

Доходность в %

Ожидаемая доходность

1

15

78

85

1170

1275

0,186306

       0,08  

      8,24  

       0,02  

2

100

12

15

1200

1500

0,191083

       0,20  

    20,00  

       0,04  

3

30

23

17

690

510

0,109873

-     0,35  

-  35,29  

-     0,04  

4

70

46

51

3220

3570

0,512739

       0,10  

      9,80  

       0,05  

6280

6855

1

       0,08  

      8,39  

       0,07  

7 %

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

43

40

41

41

44

43

45

46

47

45

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

43

40

41

41

44

43

45

46

47

45

41,25

41,5

42,25

43,25

44,5

45,25

45,75

1,576190027

1,741048535

1,494782593

1,49478259

25.10.06

26.10.06

27.10.06

30.10.06

31.10.06

01.11.06

02.11.02

03.11.06

07.11.06

08.11.06

Индекс

1620,28

1630,86

1648,44

1636,05

1626,18

1614,83

1645,51

1645,51

1641,50

1676,56

09.11.06

10.11.06

13.11.06

14.11.06

15.11.06

16.11.06

17.11.06

20.11.06

21.11.06

22.11.06

Индекс

1675,22

1695,98

1707,61

1717,63

1706,80

1706,99

1714,44

1713,19

1691,69

1699,95

23.11.06

24.11.06

27.11.06

28.11.06

29.11.06

30.11.06.

Индекс

1710,40

1713,29

1723,38

1737,22

1730,62

1765,31

25.10. 06

26.10. 06

27.10.06

30.10.06

31.10.06

01.11.06

02.11.06

03.11.06

07.11.06

08.11.06

Индекс

1620,28

1630,86

1648,44

1636,05

1626,18

1614,83

1645,51

1645,51

1641,5

1676,56

Доходность

0,6487

1,066

-0,757

-0,607

-0,703

1,864

0

-0,244

2,091

09.11.06

10.11.06

13.11.06

14.11.06

15.11.06

16.11.06

17.11.06

20.11.06

21.11.06

22.11.06

Индекс

1675,22

1695,98

1707,61

1717,63

1706,8

1706,99

1714,44

1713,19

1691,69

1699,95

Доходность

-0,0799

1,224

0,681

0,583

-0,634

0,011

0,434

-0,073

-1,27

0,486

23.11.06

24.11.06

27.11.06

28.11.06

29.11.06

30.11.06.

Индекс

1710,4

1713,29

1723,38

1737,22

1730,62

1765,31

Доходность

0,615

0,168

0,585

0,796

-0,381

1,965