Контрольная работа по финансовому менеджменту

Федеральное агентство по образованию 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Номер группы:

Специальность: Финансы и кредит

 

Студент (ФИО)

Номер зачётной книжки

             Кафедра Финансов

 

Учебная дисциплина: Финансовый менеджмент

 

Номер варианта работы:  9

 

Дата регистрации на кафедре:  «___» ________ 20  г.

 

Проверил: ФИО преподавателя

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                         2013

                        

 

   Содержание 

 

1. Ситуационная (практическая) задача №1……………………………….3
2. Ситуационная (практическая) задача №2……………………………….4
3. Тестовая часть…………………………………………………………….7
4. Библиографический список……………………………………………..9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ситуационная (практическая) задача № 1

Вероятность	0,2	0,2	0,3	0,3	0,1
Возможная доходность	0,15	0,02	0,1	0,3	0,4

Компания «Рос» собирается приобретать ценную бумагу со следующим распределением вероятностей возможных значений годовой доходности:

а) какова ожидаемая доходность и стандартное отклонение такой  инвестиции?

б) велик ли риск того, что доходность упадет ниже ожидаемой? Почему Вы так думаете?

 

Решение:

Ожидаемая доходность рассчитывается по формуле:

 

 

Где R_i - i-ая возможная доходность, P_i - вероятность наступления возможной доходности, n - общее число вариантов возможных доходностей.

_

R = 0,2*0,15+0,2*0,02+0,3*0,1+0,3*0,3+0,1*0,4=0,194

 

Стандартное отклонение рассчитывается по формуле:

 

.

 

Риск того, что доходность упадет ниже ожидаемой невелик, так как с учетом даже максимального отклонения доходность составит только (0,4 - 0,137 = 0,263), что выше уровня ожидаемой доходности.

 

 

Ситуационная (практическая) задача № 2

Открытое акционерное  общество  "Ротор" — дистрибьютор  воздушных  фильтров  розничным  магазинам покупает фильтры у нескольких производителей. Фильтры заказываются партиями по 1000 штук, и каждый заказ стоит 40 руб. Розничные магазины предъявляют спрос на 20000 фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов 10 копеек на фильтр в месяц. Каков оптимальный объем заказа при таком большом размере партий?

 

Решение

Для этого необходимо минимизировать функцию, представляющую сумму транспортно-заготовительных  расходов и расходов на хранение от размера заказа, т.е. определить условия, при которых:

С общ. = С хран. + трансп. Min

где,

С общ. — общие затраты на транспортировку и хранение запаса;

С хран. — затраты на хранение запаса;

С трансп. — транспортно — заготовительные расходы.

Предположим, что за определенный период времени величина оборота составляет Q. Размер одной заказываемой и доставляемой партии S. Допустим, что новая партия завозится после того, как предыдущая полностью закончилась. Тогда средняя величина запаса составит S/2.

Введем размер тарифа М за хранение запаса. М измеряется долей, которую составляют издержки по хранению за период Т в стоимости среднего запаса за этот же период. Теперь можно рассчитать, во что обойдется хранение товаров за период Т:

С хран. = М х S/2

Размер транспортно — заготовительных расходов за период Т определится умножением количества заказов за этот период на величину расходов, связанных с размещением и доставкой одного заказа.

С трансп. = К х Q/S

Здесь

К — транспортно — заготовительные расходы, связанные с размещением и доставкой одного заказа;

Q/S — количество завозов за период времени.

Выполнив ряд преобразований, найдем оптимальный размер единовременно  доставляемой партии (S опт.), при котором величина суммарных затрат на хранение и завоз будет минимальной.

С общ. = М х S/2 + К х Q/S

Далее находим значение S, обращающее производную целевой  функции в ноль, откуда выводится формула, позволяющая рассчитать оптимальный размер заказа, в теории управления запасами известная как формула Уилсона.

 

В нашем случае Q= 20000*40 = 800000; M = 0,1/40 = 0,0025; K=40

S = 160000руб

Оптимальный размер заказа 160000/40 = 4000.

Так как в партии 1000 штук, оптимальный размер заказа составит 4000/1000= 4 партии

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тестовое задание  № 3

 

Правильны (П.) или неправильны (Неп.) следующие высказывания? Отметьте знаком (например, «птичкой») в нужном месте и объяснить свой ответ:

1. П.____Неп._+___ Для  расчета коэффициента устойчивого рост  описывается модель устойчивого развития, где одним из показателей является коэффициент капиталоемкости (активы / продажи).
2. П._+___ Неп.____ Одним из случаев, когда необходимо оценивать компанию является выкуп паев (акций) в закрытых компаниях типа обществ с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ или пая в товариществах при выходе из их состава одного из акционеров (учредителей, пайщиков).
3. П._+__Неп____ Прибыль на акцию (Earning per ordinary share) показывает долю валовой прибыли (в денежных еденицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.
4. П._+__Неп.___ Величина операционного рычага у фирм с высокими постоянными издержками, ниже,  чем у фирм с низкими постоянными издержками.
5. П._+__Неп.___Увеличение среднего значения коэффициента выплаты дивидендов снижает инвестиционные возможности компании.
6. П._+__Неп.___ Ожидаемая доходность представляет собой средневзвешенную величину возможных значений доходности, где весовыми коэффициентами являются вероятности их наступления. 
7. П._+__Неп.____.Цена собственного капитала является ценой нераспределенной прибыли до тех пор, пока фирма имеет этот источник, а затем становится ценой обыкновенных акций нового выпуска, так как фирма исчерпала нераспределенную прибыль, которую можно реинвестировать  в активы.
8. П.____Неп.___+_ Структура капитала, которая максимизирует рыночную оценку капитала компании также минимизирует средневзвешенную стоимость капитала компании.
9. П.___Неп._+__ Недиверсификационный риск - изменчивость доходности акций или инвестиционных портфелей, которую нельзя объяснить общерыночными изменениями.
10. П._+__Неп.___ Зависимость, описанная ценовой моделью рынка капитала называется линией (графиком) доходности рынка ценных бумаг (SML).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                Библиографический список

 

1.  Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент : упр. финансами предприятия : учеб. для вузов / Е. Ф. Тихомиров. - М. : Академия, 2008. - 383 с. (УМО)
2. Ковалев, В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту : конспект лекций с задачами и тестами / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 445, [2] с.
3.   Данилин  В. И. Финансовый менеджмент : задачи, тесты, ситуации : учеб. пособие / В. И. Данилин. - М. : Проспект, 2007. - 359 с.