Моделирование и анализ финансовой, операционной и инвестиционной деятельности

Операционная прибыль чистая:

12*(123 885,18 - 74 441,60)= 593 322,91 (руб.)

Чистый денежный поток:

ЧДП=12*(142 885,18 - 91 108,27)= 621322,87 (руб.).

ССК=r=4,37 %.

ARR = 593 322,91/0,5*(140000+140000)*100%=423,8%.

ЧДД = 621322,87 / (1+0,0437)-140 000 = 455 308 (руб.) – за 2009 год.

ИД = 455 308 / 140 000 +1 = 4,25 – за 2009 год.

Т = 140 000 / 621322,87 = 0,23 (года).

Предложенный проект эффективен на протяжении 2009 года.

 

Вариант 3: К3=150 000 + 140 000 (руб.).

Чистая операционная прибыль: 148883,23+123885,18*10 = 1387735 (руб.)

Чистый денежный поток: ЧДП=182 216,57+142 885,18*10=1 611 068 (руб.)

 

ССК=r=4,37 %.

ARR=1387735/0,5*(150000+290000)*100%=631%

ЧДД=1 611 068/(1+0,0437)-290000=1253612,5 (руб.) – за 2009 год.

ИД=1253612,5/290000+1=5,32 – за 2009 год.

Т=290 000/1 611 068=0,18 (года)

Эффективность инвестиций высокая, поэтому организации необходимо внедрить проекты. 

 

 

7.6. Определение  экономической стоимости предприятия

 

Экономическая стоимость  ОАО «Изумруд» на 2009 год (Приложение 5)  -        36866545      рублей.

 

 

7.7. Управление  оборотными активами и краткосрочными  обязательствами

 

Активы предприятия делятся на внеоборотные (постоянные – земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы) и оборотные (текущие). Внеоборотные активы труднореализуемы.

Пассивы бывают собственные и заемные. Собственные средства и долгосрочные кредиты/займы объединяются в постоянные пассивы, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность составляют в сумме краткосрочные (текущие) пассивы.

Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия или собственные оборотные средства (СОС) (см. Приложение 5), данный показатель равен 3 235 862,3 рублей.

 

7.8. Определение текущих финансовых потребностей и потребности в дополнительных кредитах

 

Текущие финансовые потребности – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, в рассматриваемом случае данный показатель равен 100 000 рублей.

 

7.9. Сочетание  стратегии и тактики финансового  менеджмента

 

Матрица финансовой стратегии необходима для прогнозирования финансово - хозяйственного состояния предприятия, показывает, каким образом организация может предупредить последствия неблагоприятных факторов своего развития. 

Для формирования матрицы6 (таблица 7.9) необходим расчёт нескольких показателей (см. Приложение 5).

Итак, результат хозяйственной  деятельности имеет положительное значение: 1 716 367,2 рублей.  Результат финансовой деятельности: 289 737,9 рублей.  Результат финансово-хозяйственной деятельности: 2006105,1 рублей.

 

Таблица 7.9 – Матрица финансовой стратегии

	РФД<0	РФД=0	РФД>0
РХД>0	1 - РФХД=0	4 - РФХД>0	6 - РФХД>>0
РХД=0	7 - РФХД<0	2 - РФХД=0	5 - РФХД>0
РХД<0	9 - РФХД<<0	8- РФХД<0	3 - РФХД=0

 

Организация ОАО «Изумруд» расположена в секторе 6, так как РХД>0, РФД > 0, РФХД>0. Значит, предприятие находится в позиции успеха «Материнское общество». В данном состоянии организация становится главной компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ или филиалов за счет увеличения заемных средств.7

 

7.10. Расчет порогового  значения нетто результата эксплуатации инвестиций

 

Пороговое значение НРЭИпор. (см. Приложение 5) – значение, при котором чистая прибыль на акцию или чистая рентабельность собственных средств одинакова, как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием  только собственных средств. То есть, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства. Пороговое значение равно 599396,6  рублей.

 

7.11. Расчёт чистой  прибыли на одну акцию и прогноз на 2010 год

 

Между величиной нетто-результата эксплуатации инвестиций и размером чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию существует  определенная взаимосвязь  (см. Приложение 5). Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию составляет 20,65 рублей.

Организация приняла решение о направлении 150 000 рублей на выплату дивидендов. Норма распределения показана в Приложении 5 и равна 6  %.

Внутренний темп роста равен 39 % и является необходимым условием наращивания оборота и развития организации.

Зная уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычага, можно определить чистую прибыль на акцию в будущем периоде (см. Приложение 5). Чистая прибыль на акцию равна – 28,83  рублей, при возрастании выручки от реализации на 30 %

 

7.12. Варианты долгового  и бездолгового финансирования

 

Бездолговое финансирование предполагает в данном случае увеличение уставного капитала за счет привлечения собственных средств.

Долговое финансирование предполагает – привлечение заемных средств, под процентную ставку 18 %, срок кредита 1 год.

 

НРЭИ = 1856367,2 руб., ЭФР = 0,008 % (Приложение 5).

 

Таблица 7.4 – Сценарии финансирования

Показатель	Ед.Изм.	Бездолговое финансирование	2Долговое Финансирование (СС:ЗС=1)
Собственные средства	Руб.	955000	955000/2=477 500
Заемные средства	Руб.	0	477 500
НРЭИ	Руб.	1856367,2	1856367,2
Проценты за кредит	Руб.	0	477 500*0,18=85 950
Прибыль, подлежащая налогообложению	Руб.	1856367,2	1856367,2-85950= 1770417,2
Сумма налога на прибыль	Руб.	1856367,2*0,2= 371273,44	1770417,2*0,2= 354083,44
Чистая прибыль	Руб.	1856367,2-371273,44= =1485093,76	1770417,2-354083,44= =1416333,76
Количество обыкновенных акций	Шт.	95 500	95 500/2=47 750
Экономическая рентабельность	доля	0,29	0,29
Чистая прибыль на 1 акцию	Руб.	1485093,76/95500= =15,6	1416333,76/47 750= =29,7
Чистая рентабельность собственных средств	доля	1485093,76/955000= =1,55	1416333,76/477 500=2,9

 

Наибольшую рентабельность собственных средств ОАО «Изумруд» имеет при долговом финансировании, также в этом случае прибыль на 1 акцию значительно больше. Следовательно, предприятию необходимо привлекать заемные средства для успешного ведения операционной и финансовой деятельности.

 

 

8.  Расчет финансовых коэффициентов

 

Коэффициенты представлены в Приложении 6.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов за 2009 год вырос на 1116 %. Рост был в сегменте внеоборотных активов – 140 000  рублей - покупка оборудования, а также рост оборотных активов  - за счет прибыли и вложения в краткосрочные биржевые инструменты, а также маркетинговых усовершенствований.

Коэффициент автономии принимает на начало года значение 0,87 на конец 2009 года 0,97. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.

Методика расчетов показателя автономии, допустимого для предприятия, основывается на общеизвестном экономическом принципе: для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов в классическом случае относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных предприятий и организаций состав наименее ликвидной части активов может изменяться.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года принимает значение 0,15, на конец года 0,03. За период 2009 года уменьшились заемные средства – за счет оплаты долгосрочного кредита, а собственные средства – за счет получения прибыли.

Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения. Коэффициент ликвидности за 2009 год вырос почти в 5 раза. Это положительно отражается на состоянии предприятия.

Коэффициент оборачиваемости характеризует полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. За 2009 год коэффициент равен 0,083.

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли). Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности.

Анализ динамики изменения показателей оборачиваемости позволяет получить информацию, характеризующую эффективность работы предприятия. Однако абсолютная величина коэффициента оборачиваемости трудно интерпретируема.

Коэффициент рентабельности активов принимает значение 63% - отражает эффективную работу предприятия за 2009 год.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В ходе выполнения курсовой работы на тему «Моделирование и анализ финансовой, операционной (производственной) и инвестиционной деятельности» был произведен полный анализ деятельности предприятия ОАО «Изумруд».

Анализ операционной и инвестиционной деятельности показал, что предприятие способно производить конкурентоспособные товары, реализовывать их, при этом получать прибыль.

Для увеличения операционной прибыли были привлечены инвестиции в виде долгосрочного кредита на покупку оборудования, а также проведены маркетинговые усовершенствования. При этом предприятие получило чистую прибыль в размере 74 441,6 рублей.

В ходе анализа финансовой деятельности были изучены следующие операции:

• вложения в иностранную валюту;
• вложение в акции и облигации;
• вложение в драгоценные металлы;
• вложение во фьючерс;
• вложение на рублевый депозит
• приобретение векселя;
• предоставление заемных средств.

В результате построения финансовых операций прибыль составила 657 552,4 рублей. Составлена сводная таблица котировок биржевых товаров.

Составлены бухгалтерские документы: бухгалтерский баланс, движение денежных средств, хронологическая таблица.

Рассчитаны основные коэффициенты финансового менеджмента.

Проведенный анализ показал, что правильная организация финансовой деятельности предприятия приносит дополнительный доход и позволяет более эффективно осуществлять производственную деятельность.

Список используемой литературы

 

1. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник для вузов. / Под ред. Стояновой Е. С. - М. : изд - во «Перспектива», 2000 - 688 с.
2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.
3. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 144 с.
4. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000.—365 с.
5. Методические указания к курсовой работе по «Финансовому менеджменту» для специальности 351300 (080301) «Коммерция (торговое дело)». – Уфа: УГАТУ, 2008 – 13 с.
6. www.akdi.ru – котировки валют за 2001-2007 год
7. www.buhgalt.ru – бухгалтерская информация, построение баланса
8. www.qaliti.ru  - биржевые котировки ценных бумаг
9. www.finam.ru  - аналитические материалы биржевого рынка РФ
10. www.rbc.ru – котировки биржевых товаров
11. www.news.yandex.ru/quotes/ - котировки биржевых товаров
12. http://www.dist-cons.ru/modules/fap/section2.html - Дистанционный консалтинг. Портал дистанционного правого консультирования предпринимателей
13. http://www.flexa.ru/law/zak/zak009-1.shtml - Федеральный закон "Об акционерных обществах"
14. http://www.flexa.ru/law/kod/gk01.shtml - Гражданский Кодекс Российской Федерации