Оптимизация структуры капитала организации

5. Оптимизация структуры  капитала по критерию минимизации  уровня финансовых рисков. Учет  фактора риска в процессе управления  капитала предприятия сопровождает  подготовку практически всех  управленческих решений. Концепция  учета фактора риска состоит  в объективной оценке его уровня  с целью обеспечения формирования  необходимого уровня доходности  финансовых операций, связанных  с использованием капитала, и  разработки системы мероприятий, которые уменьшают негативные  финансовые последствия для хозяйственной  деятельности предприятия [2, c.242].

6. Формирование показателя  целевой структуры капитала. Процесс  оптимизации предполагает установление  целевой структуры капитала. Под  целевой структурой капитала  понимается соотношение собственных  и заемных финансовых средств  предприятия, которое позволяет  в полной мере обеспечить достижение  избранного критерия ее оптимизации. Конкретная целевая структура  капитала обеспечивает заданный  уровень доходности и риска  в деятельности предприятия, минимизирует  средневзвешенную его стоимость  или максимизирует рыночную стоимость  предприятия. Показатель целевой  структуры капитала предприятия  отражает финансовую идеологию  его собственников или менеджеров  и входит в систему стратегических  целевых нормативов его развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Часть II. Расчетно-практическая  часть

2. Анализ финансовой устойчивости платежеспособности. 

2.1 Расчет абсолютных и относительных показателей платежеспособности и ликвидности на примере ООО "Роса"

 

Расчет коэффициента ликвидности

 

Показатели	Рекомендуемые значения	К 2011	К 2013	Абсолютные изменения (+,-)
1.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	0,15-0,2	0,056	0	-0,056
2. Коэффициент текущей (утонченной) ликвидности (Ктл)	0,5-0,8	0,068	0,159	0,091
3. Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств (Клмс)	0,5-0,7	0,928	1,042	0,114
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)	1-2	0,997	1,202	0,205
5. Коэффициент собственной  платежеспособности (Ксп)		-0,002	0,202	0,204

 

1. Кал = 169+0/3007 = 0,056

 Кал = 0+0/3360 = 0

2. Ктл  =169+0+36/3007 = 0,068

Ктл =0+0+537/3360 = 0,159

3. Клмс =2793/3007 = 0,928

Клмс = 3502/3360 = 1,042

4. Кол  = 169+0+36+2793/3007 = 0,997

Кол = 0+0+537+3502/3360 = 1,202

5. Ксп = -9/3007 = - 0,002

Ксп  = 679/3360 = 0,202

Из таблицы видно все коэффициенты ликвидности организации ООО "Роса"находятся за пределами нормативных значений

 2. 2 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Роса"

Показатели	Рекомендуемые значения	К 2011	К 2013	Абсолютные изменения (+,-)
1. Коэффициент финансовой  независимости    (К фн)	>0.5	0,499	0,655	0,156
2. Коэффициент задолженности (К3) или финансовой зависимости	0,2-0,67	1,745	1,190	-0,555
3.Коэффициент финансирования (Кфин)	>0,1	0,572	0,839	0,267
4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (Ко)	>0	0,352	-0,344	-0,696
5. Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,261	-0,275	-0,537
6. Коэффициент постоянного  актива (Кпа)		1,261	0,724	-0,537
7. Коэффициент финансовой  напряженности  (Кф напр)	<0.5	0,871	0,780	-0,091
8. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств (К дп зс)	0,1-0,2	0,365	0,239	-0,126
9. Коэффициент соотношения  мобильных и мобилизированных  активов (Кс)		0,587	1,105	0,518
10. Коэффициент имущества  производственного значения (Кипи)	>0.5	0,974	0,930	-0,044

 

Из таблицы видно, что все коэффициенты финансовой устойчивости находятся за пределами рекомендуемых значений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

1. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Л.Е. Басоский.М.: ИНФРА-М, 2008. – 239 с. 2 Бланк, И. А. Финансовый менеджмент [Текст] : учебный курс / И. А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев : Эльга : Ника-Центр, 2004. - 656 с

2. Суровцев, М.Е. Финансовый менеджмент. Практикум: учебное пособие [Текст]: / М.Е. Суровцев, Л.В. Воронова. – М.: Эксмо, 2009. – 139 с.

3. Тимофеева, Т.В. Анализ денежных потоков предприятия: учеб. пособие [Текст]/Т.В. Тимофеева. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 368 с.

4. Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент [Текст]:Учебное пособие. - ИНФРА- М, 2010. – 236 с.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] : учебник / Е. С. Стоянова, Т. Б. Крылова, И. Т. Балабанов. - 6-е изд.,перераб.и доп. - М. : Перспектива, 2008. - 655 с.

6. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения [Текст] : учебник / А. З. Бобылева и др. ; под ред. А. З. Бобылевой. - М.: Юрайт, 2011.- 903 с