Оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние фирмы (на примере ломбарда «Ломбардист»)

Вследствие сопоставимости величины текущих активов и текущих  обязательств размер функционального  капитала весьма незначителен и из-за отсутствия долгосрочных обязательств совпадает с размером собственных  оборотных средств.

Маневренность собственных  оборотных средств в 2009 – 2010 годах  отражает существенное превышение  денежных средств над размером функционирующего капитала и является очень высокой, многократно превышающей нормативный  уровень. Однако в 2011 году исследуемый  ломбард утратил гибкое маневрирование собственным оборотным капиталом, что привело к его отсутствию. Данная тенденция также характеризует ухудшение финансового состояния исследуемого ломбарда. Динамика показателей ликвидности баланса исследуемого ломбарда отражена на рисунке 3

Рисунок 3 Динамика показателей ликвидности баланса ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Таким образом, ликвидность  исследуемого ломбарда является низкой вследствие незначительного превышения текущих активов над текущими пассивами, низкой доли собственных оборотных средств в покрытии запасов, незначительности коэффициента абсолютной ликвидности. За анализируемый период финансовое положение ломбарда существенно ухудшилось, на основании чего можно сделать вывод о снижении его оценочной рыночной стоимости.

В течение всего анализируемого периода  исследуемый ломбард испытывает финансовую напряженность, о чем свидетельствует:

• снижение коэффициента независимости и его недостижение нормативного порогового уровня;
• снижение коэффициента маневренности и его недостижение нормативного порового уровня;
• высокое значение  коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств, отражающий более чем двухкратное увеличение финансовой зависимости ломбарда от внешних кредиторов, то есть его существенное превышение нормативного порогового уровня. Руководству ломбарда целесообразно планировать более гибкий организационно – экономический механизм управления собственным и заемным капиталом, использовать долгосрочный заемный капитал. Главным показателем низкой финансовой устойчивости исследуемого ломбарда является низкая маневренность собственного капитала. Финансовая зависимость от внешних инвесторов может не являться негативной тенденцией, если ломбард своевременно выполняет свои кредиторские обязательства. В исследуемом ломбарде отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность. Динамика показателей финансовой устойчивости исследуемого ломбарда отражена на рисунке 4

Рисунок 4 Динамика показателей финансовой устойчивости ТОО «Ломбардист»  за 2009-2011 годы.

Деловая активность исследуемого ломбарда характеризуется улучшением показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, операционного цикла в целом.

Значение коэффициентов  оборачиваемости активов ломбарда  и их источников свидетельствуют об улучшении маневренности баланса, значительном высвобождением активов из оборота.

В целом, организационно –  экономический механизм управления финансами исследуемого ломбарда можно охарактеризовать как консервативный, так как отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность и руководства исследуемого ломбарда в дополнение к собственному капиталу инвестирует в развитие краткосрочную кредиторскую задолженность. Данный тип финансовой политики способствует росту финансового риска вследствие неоптимальной структуры активов. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно сформировать нормальный тип управления финансами на основе рационального использования и приобретения долгосрочных займов. Динамика показателей деловой активности исследуемого ломбарда отражена на рисунке 5

Рисунок 5 Динамика показателей деловой активности ТОО «Ломбардист» за 2009-2011 годы.

Важнейшими показателями, характеризующими эффективность финансовой деятельности, являются показатели рентабельности (доходности). Имеет место позитивная динамика чистого дохода исследуемого ломбарда за счет роста объема товарооборота. Показатели рентабельности имеют отрицательную динамику, что характеризует ухудшение финансового положения исследуемого домбарда. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно совершенствовать организационно – экономический механизм управления затратами в аспекте повышения эффективности их нормирования, использования, внедрения системы маржинального учета и анализа затрат.

Рентабельность основного  капитала имеет скачкообразную динамику, однако, в целом,  характеризует  достаточно высокую эффективность  использования имущества исследуемого ломбарда. В 2011 году на 1 тенге валюты баланса приходиться 1,4 тенге чистого дохода. Рентабельность собственного капитала отражает высокую степень отдачи собственного капитала.

Таким образом, данные финансового  анализа позволяют сделать вывод  о том, что исследуемый ломбарда имеет позитивную динамику товарооборота, что является базой для прогнозирования растущего тренда и , соответственно, возрастающей рыночной стоимости, определяемой при оценке исследуемого ломбарда. Однако данные финансово – экономического анализа позволяют сделать вывод о наличии неиспользованных резервов  в аспектах: совершенствования управления структурой баланса, оптимизации прогнозирования, планирования и анализа финансовой устойчивости, минимизации рисков на основе формирования умеренной политики управления финансами. Динамика показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности отражает высокий уровень риска предпринимательской деятельности, высокий уровень зависимости от внешних инвесторов, недостаточную способность рассчитаться по своим текущим обязательствам собственными текущими активами. При использовании мультипликативного метода оценки исследуемого ломбарда данные тенденции будут способствовать снижению рыночной стоимости ломбарда при оценке.

3. Анализ и оценка влияния внешних и внутренних факторов на финансовое  состояние ломбарда

При анализе финансового состояния предприятия необходимо давать оценку внешних и внутренних факторов, влияющих на него. В этих целях используется матрица SWOT- анализа.

Формирование внутренней среды начинается с формирования организационно – экономического механизма, включающего:

- формирование вида деятельности  предприятия;

- формирование целей предприятия;

- формирование организационно  – производственной структуры;

- планирование деятельности  предприятия в разрезе натуральных  и стоимостных измерителей.

Характеристика вида деятельности ломбарда отражена в подразделе 2.1.

Общая численность административно-управленческого  персонала в соответствии со