Рыночная стоимость объекта оценки –
это наиболее вероятная цена, по которой
объект оценки может быть отчужден на
дату оценки на открытом рынке в условиях
конкуренции, когда стороны сделки действуют
разумно, располагая всей необходимой
информацией, а на величине цены сделки
не отражаются какие-либо чрезвычайные
обстоятельства, то есть когда:
- одна из сторон сделки не обязана отчуждать
объект оценки, а другая сторона не обязана
принимать исполнение;
- стороны сделки хорошо осведомлены о
предмете сделки и действуют в своих интересах;
- объект оценки представлен на открытом
рынке посредством публичной оферты, типичной
для аналогичных объектов оценки;
- цена сделки представляет собой разумное
вознаграждение за объект оценки и принуждения
к совершению сделки в отношении сторон
сделки с чьей-либо стороны не было;
- платеж за объект оценки выражен в денежной
форме.
Возможность отчуждения на открытом
рынке означает, что объект оценки представлен
на открытом рынке посредством публичной
оферты, типичной для аналогичных объектов,
при этом срок экспозиции объекта на рынке
должен быть достаточным для привлечения
внимания достаточного числа потенциальных
покупателей.
Разумность действий сторон сделки означает,
что цена сделки – наибольшая из достижимых
по разумным соображениям цен для продавца
и наименьшая из достижимых по разумным
соображениям цен для покупателя.
Полнота располагаемой информации означает,
что стороны сделки в достаточной степени
информированы о предмете сделки, действуют,
стремясь достичь условий сделки, наилучших
с точки зрения каждой из сторон, в соответствии
с полным объемом информации о состоянии
рынка и объекте оценки, доступным на дату
оценки.
Отсутствие чрезвычайных обстоятельств
означает, что у каждой из сторон сделки
имеются мотивы для совершения сделки,
при этом в отношении сторон нет принуждения
совершить сделку.
В соответствии с Федеральным стандартом
оценки «Общие понятия оценки, подходы
к оценке и требования к проведению оценки
(ФСО № 1)» проведение оценки включает
следующие этапы:
а) заключение договора на проведение
оценки, включающего задание на оценку;
б) сбор и анализ информации, необходимой
для проведения оценки;
в) применение подходов к оценке, включая
выбор методов оценки и осуществление
необходимых расчетов;
г) согласование (обобщение) результатов
применения подходов к оценке и определение
итоговой величины стоимости объекта
оценки;
д) составление отчета об оценке.
6. Описание
объекта оценки
Согласно условиям к Курсовой
работе (вариант № 5), требуется оценить
рыночную стоимость прав использования
запатентованного изобретения «Агрегат
по изготовлению цементно-мозаичных плит»
по неисключительной лицензии.
№ |
Наименование
изобретения |
Патентовладелец |
Патент
РФ |
Дата
приоритета |
Авторы |
5 |
«Агрегат
по изготовлению цементно-мозаичных плит» |
ОАО
«ЦМП»
(производство строительных
материалов) |
№
ПИУХХХ5 |
10.06.2004 |
Иванов
И.И.,
Петров П.П.,
Сидоров С.С. |
Оцениваемое изобретение относится
к объектам промышленной собственности.
Объектом оценки являются имущественные
права на использование запатентованного
промышленного образца, охраняемого патентом
РФ № ПИУХХХ5, от 10.06.2004 г. Патентодержателем
является ОАО «ЦМП». Авторы: Иванов И.И.,
Петров П.П., Сидоров С.С.
Оцениваемый объект ИС относится
к объекту промышленной собственности
(ОПС). Сам термин «промышленная собственность»
вошел в международный обиход в 1883 году,
в рамках Парижской конвенции по охране
промышленной собственности, участниками
которой сегодня являются свыше 120 стран,
включая Российскую Федерацию. Промышленная
собственность – охраняемые после регистрации
и выдачи специальным государственным
органом (Роспатентом), охранных документов
права на следующие результаты интеллектуальной
собственности (РИД):
- патенты на изобретения;
- свидетельства на полезные
модели;
- патенты на промышленные
образцы;
- патенты на средства
индивидуализации;
- свидетельства на товарные
знаки;
- свидетельства на знаки
обслуживания;
- свидетельства на наименование
мест происхождения товаров;
- свидетельства на селекционные
достижения;
- патенты на новые сорта
растений;
- патенты на новые породы
животных;
- права на защиту от
недобросовестной конкуренции.
Отношения, связанные с созданием,
охраной и использованием ОПС, регулируются
нормами Патентного права. Права практически
по всем ОПС (за исключением прав на защиту
от недобросовестной конкуренции) возникают
с даты приоритета, указанной при выдачи
охранного документа – патента или свидетельства.
Патент на изобретение действует
до истечения двадцати лет с даты подачи
заявки в федеральный орган исполнительной
власти по интеллектуальной собственности.
Порядок продления срока действия патента
на изобретение, полезную модель или промышленный
образец устанавливается федеральным
органом исполнительной власти по интеллектуальной
собственности.
7. Анализ
внешней среды
Экономика России — шестая
экономика среди стран мира по объёму
ВВП по ППС (на 2012 год). По номинальному
объёму ВВП за 2012 год Россия занимает 9-е
место.
Номинальный ВВП России за 2012
год составил $2,117 трлн, ВВП по ППС — $2,463
трлн. По ВВП на душу населения по ППС Россия
на 2011 год занимает 46-е место (по данным
ВБ), по номинальному ВВП на душу населения
— 52-е место (по данным МВФ). По данным на
2012 год, доля экономики России в мировой
экономике — 4,1 %.
Россия с 2009 года начала постепенно
наращивать госдолг из-за нехватки средств
после кризиса. Правительство приняло
решение занимать деньги как на внутреннем,
так и на внешнем рынке.
В 2011 году государственный долг
России составлял 11,2 процента ВВП.
Государственный внутренний
долг России на 1 ноября 2012 года составил
3,931 триллиона рублей, сообщается в официальных
материалах Министерства финансов. Как
указывает "Прайм", с начала 2012 года
объем госдолга вырос на 384 миллиарда рублей,
или на 10,8 процента. На 1 января 2012 года
внутренний госдолг России достигал 3,546
триллиона рублей.
Что касается внешнего госдолга
России, на 1 декабря 2012 года, по данным
Минфина, он составил 40,8729 миллиарда в
долларовом выражении (или 31,5719 миллиарда,
если считать в евро). На 1 января 2012 г. размер
внешнего госдолга составил 35,8 миллиарда
долларов (27,7 миллиарда евро).
Министерство финансов прогнозирует
(октябрь 2012 г), что к концу 2012 году государственный
долг России вырастет до 14,1 процента ВВП.
Министерством экономического
развития предусматривает несколько вариантов
развития, где прогнозы основываются в
зависимости от мировых цен на нефть: от
самых неблагоприятных с ценой 80$ за баррель
и ростом экономики 0,5 – 3%, до оптимистичных
– с ценой до 120$ за баррель и ростом до
3,9 – 4%. Пессимистический вариант обоснован
ухудшением динамики мировых процессов
экономики, чему немало поспособствует
экономический кризис 2013 года. При таком
варианте можно ожидать снижения цены
на нефть до 80$ за баррель, что в свою очередь
может ослабить курс рубля.
Если взять более оптимистичный
вариант, при котором сохранятся высокие
темпы роста в мировой экономике и ценах
на нефть в 2013 году в пределах 110 и 115$ за
баррель, то соответственно темпы роста
ВВП с 2013года будут выше, чем базовый сценарий
на 0 – 0,2% и могут быть оценены на планке
3,9 – 4,6% в год. Таким образом, рост ВВП в
2013-2015 годах можно прогнозировать уровнем
в 3,7 – 4,5%.
8. Подходы и методы
к оценке стоимости ОИС
На сегодняшний день существует
несколько подходов к оценке интеллектуальной
собственности. Предпочтения при выборе
того или иного подхода к оценке зависит
от наличия необходимой информации, требований
покупателей или собственников ОИС, экономической
ситуации на момент оценки.
Подход к оценке стоимости –
общий способ определения стоимости, в
рамках которого используется один или
более методов оценки.
8.1. Сравнительный
подход
При сравнительном подходе
используется метод сравнения продаж,
когда рассматриваемый актив сравнивается
с аналогичными объектами интеллектуальной
собственности или интересами в этих объектах
либо с ценными бумагами, обеспеченными
неосязаемыми активами, которые были проданы
на открытом рынке.
Основными элементами сравнения,
которые должны рассматриваться при отборе
и анализе сделок по продаже являются
следующие:
- структура и объем
юридических прав собственности
на неосязаемое имущество, передаваемых
в сделке;
- учет существования каких-либо
специальных условий и соглашений
о финансировании;
- экономические условия,
которые существовали на соответствующем
вторичном рынке во время сделки по продаже;
- отрасль или бизнес, где
использовался (или будет использоваться)
неосязаемый актив;
- физические характеристики
ОИС;
- функциональные характеристики
ОИС;
- технологические характеристики
ОИС;
- включение других нематериальных
активов в сделку.
8.2. Затратный подход
Затратный подход используется
при оценке стоимости ОИС, если невозможно
найти объект-аналог, отсутствует какой-либо
опыт реализации подобных объектов или
прогноз будущих доходов не стабилен.
Среда реализации ОИС очень неопределенна
и успех зависит от колоссального количества
факторов.
Затратный подход предполагает
определение стоимости ОИС на основе калькуляции
затрат, необходимых для создания или
приобретения, охраны, производства и
реализации ОИС на момент оценки.
Могут применятся несколько
методов оценки затрат на создание ОИС:
- Метод стоимости замещения
объекта оценки заключается в
суммировании затрат на создание
ОИС, аналогичному объекту оценки,
в рыночных ценах, существующих
на дату проведения оценки, с
учетом износа объекта оценки.
- Метод восстановительной
стоимости (согласно ФСО №1: стоимость
воспроизводства) заключается в суммировании
затрат в рыночных ценах, существующих
на дату оценки, на создание объекта, идентичному
объекту оценки, с применением идентичных
технологий и материалов, с привлечением
тех же авторов-исполнителей, с учетом
износа объекта оценки.
- Метод начальных затрат
заключается в суммировании исторических
(первоначальных) затрат, пересчитанных
с учетом настоящих условий и с учетом
индекса изменения цен в данной отрасли.
8.3. Доходный подход
При доходном подходе стоимость
неосязаемого актива или интереса в неосязаемом
активе определяется путем расчета приведенной
к текущему моменту стоимости прогнозируемых
будущих выгод.
Различные методы оценки будут
зависеть от характера неосязаемого актива,
от устойчивости и природы дохода.
- Метод реальных лицензионных
платежей. Этим методом рассчитывается
стоимость ИС, когда правообладатель
сам не использует ОИС в собственном производстве
а передает право использования другим
лицам на лицензионной основе.
- Метод выигрыша в себестоимости.
Применение этого метода подразумевает
нахождения величины выигрышей
в себестоимости за период
использования оцениваемого ОИС
и дальнейшей его капитализации.
- Метод преимущества в
прибыли. Преимущество в прибыли
есть та обусловленная оцениваемым
НМА дополнительная чистая прибыль,
которую получает предприятие, реализующее
некоторую продукцию, по сравнению с предприятием
производящим аналогичную продукцию,
но не обладающее таким НМА. При отсутствии
подобной информации по аналогичным предприятиям,
такое сравнение можно произвести в рамках
одного предприятия сопоставляя производство
продукции до и после использования НМА.
- Метод выделения доли
лицензиара в прибыли лицензиата.
ПЛР = k * ПЛТ
где k = k1 * k2 * k3 где: k1 – коэффициент
достигнутого результата, значение которого
выбирается из специальных таблиц;
k2 – коэффициент сложности
решенной задачи, значение которого
выбирается из специальных таблиц;
k3 – коэффициент новизны,
значение которого выбирается из специальных
таблиц.
- Метод освобождения от
роялти. В данном методе предполагается,
что НМА охраняемым патентом (или
свидетельством) не принадлежит истинному
владельцу, а предоставлен ему на лицензионной
основе за определенные процентные отчисления
от выручки, т.е. роялти. Следовательно,
истинный владелец должен платить роялти
за право использования запатентованным
средством. В силу того, что патент на самом
деле является собственностью его истинного
владельца, ему не нужно платить роялти,
отсюда и название метода – освобождение
от роялти.
9. Расчет рыночной
стоимости объекта оценки
9.1. Сравнительный
подход к оценке стоимости объекта оценки
Сравнительный подход – совокупность
методов оценки стоимости объекта оценки,
основанных на сравнении объекта оценки
с объектами-аналогами объекта оценки,
в отношении которых имеется информация
о ценах. Объектом-аналогом объекта оценки
для целей оценки признается объект, сходный
объекту оценки по основным экономическим,
материальным, техническим и другим характеристикам,
определяющим его стоимость (ФСО № 1).