Повышение эффективности деятельности ОАО "Падун-хлеб"

.Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия. В 2008-2011 гг. значения данного коэффициента < 1, что означает, что краткосрочные обязательства превышают дебиторскую задолженность.

 По результатам данного анализа  можно сделать вывод о том, что  предприятие ОАО «Падун-Хлеб» в 2008г является не платежеспособным. А с 2009 по 2011гг частично платежеспособным (кроме 2010г), т.к обладает текущей платежеспособностью, но не имеет промежуточной и абсолютной платежеспособности.

2.6 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки. При анализе рассчитываются следующие показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют структуру капитала с позиции финансовой стабильности развития предприятии:

а) коэффициент автономии – показывает, в какой степени активы сформированы за счет собственного капитала;

    

б) коэффициент заемного капитала – отражает долю заемных средств в источниках финансирования; 

в) мультипликатор собственного капитала – отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие и собственного капитала; 

г) коэффициент финансовой зависимости – показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования; 

д) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает, какая часть оборотных средств  активов образована за счет собственных средств; 

е) коэффициент маневренности – показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала.

Таблица 2.7

     Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Падун –Хлеб»

Показатель	2008	2009	2010	2011
1. Коэффициент автономии	0,473	0,707	0,715	0,672
2. Коэффициент заемного капитала	0,527	0,2926	0,2848	0,3283
3. Мультипликатор собственного капитала	2,116	1,414	1,398	1,489
4. Коэффициент финансовой зависимости	1,1156	0,4136	0,3982	0,4887
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,4727	0,7074	0,7152	0,6717
6. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	1,044	0,728	0,484	0,706
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,041	0,396	0,564	0,376
8. Коэффициент маневренности	-0,0671	0,2680	0,5117	0,2929

Коэффициент автономии свидетельствует о том, что в первом периоде предприятие является финансово не устойчивым, т.к удельный вес собственного капитала составляет 47,3%, а во всех остальных периодах от 67,2% до 71,5%, что говорит уже о том, что предприятие является в этих периодах финансово устойчивым.

Рис. 2.3 Динамика показателей финансовой устойчивости

Мультипликатор собственного капитала показывает соотношение всех средств, вложенных в предприятие, и собственного капитала предприятия. В 2008-2011гг наблюдается положительная динамика снижения с 2,116 в 2008г до 1,489 в 2011г.

Рис. 2.4. Динамика показателей финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой зависимости только в 2008г не соответствует рекомендуемому значению менее 0,7 (составляет 1,1156), что говорит о том, что в этом периоде предприятие финансово неустойчиво. В 2009г– 2011гг предприятие финансово устойчиво, т.к имеет значение показателя  от 0,4136 до 0,4887. Это означает, что 0,41рубль в 2009г и 0,48 рублей в 2011г приходится на 1 рубль собственного капитала.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет тенденцию к росту и составляет в 2011г  - 0,6717. Это свидетельствует о том, что объем собственных средств, вложенных в предприятие увеличивается, за счет роста нераспределенной прибыли.

Доля инвестируемого капитала, иммобилизованного в основные  средства невелика, т.к коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составляет в 2008г – 1,044, а в 2011 г уже 0,706.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2008 г. составил – 0,041, что означает, что у предприятия было недостаточно собственных средств. А за 2009-2011гг данный коэффициент увеличился до 0,376. Это означает, что у предприятия появилось достаточно  собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент маневренности принимает в 2008 г отрицательное значение -0,0671, что ниже рекомендуемого значения 0,2-0,5. В 2009г он составляет 0,2680 и 0,2929 в 2011г, а в 2010г он принимает наилучшее значение 0,5117, что показывает высокую долю собственного капитала, инвестированного в оборотные средства.

 Предприятие является финансово-устойчивым только в 2009-2011гг.  Активы предприятия в данных периодах в большей степени сформированы за счет собственного капитала (удельный вес в 2009 г. составляет 70,74 %, в 2011 г. – 67,17%). А в 2008г предприятие финансово неустойчиво, т.к заемный капитал превышает собственный капитал.

 

2.7 Анализ деловой  активности и рентабельности предприятия

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

- от скорости оборота  средств зависит размер годового  оборота;

- с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана

относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота на  той или иной стадии кругооборота  средств

влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может быть оценена:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели деловой активности представлены в табл. 2.8.

 

Таблица 2.8

 

Показатели деловой активности

Показатели	Период исследования
	2008	2009	2010	2011
1. Оборачиваемость активов (раз)	5,8403	5,7088	5,0587	4,5285
2. Оборачиваемость запасов (раз)	13,1259	13,8692	10,7222	11,8606
3. Фондоотдача	12,0076	11,3178	14,6032	9,5401
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	70,79	63,69	25,75	29,05
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)	5,156	5,731	14,175	12,567
6. Средний возраст запасов	27,808	26,317	34,041	30,774
7. Операционный цикл	32,963	32,048	48,217	43,341
8. Оборачиваемость готовой продукции	24804,625	0	0	0
9. Оборачиваемость оборотного капитала	11,5323	11,7777	7,7399	8,6038
10. Оборачиваемость собственного капитала	12,3560	8,0700	7,0733	6,7346
11. Оборачиваемость общей задолженности	11,075	19,512	17,762	13,781
12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	0	0	0	0

 

 

Оборачиваемость активов имеет тенденцию к замедлению с 5,8403 раз в 2008г до 4,5285 раз в 2011г. Оборачиваемость запасов тоже имеет тенденцию к замедлению с 13,1259 раз до 11,8606 раз, что говорит о снижении скорости реализации запасов у предприятия.

Фондоотдача в 2010г   увеличилась до 14,6032 руб/руб, а в 2011г снова уменьшилась до 9,5401 руб/руб, что говорит об ухудшении использования основных средств.

 

Рис. 2.5. Динамика показателей деловой активности

 

 

Рис. 2.6. Динамика показателей деловой активности

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности за весь исследуемый период замедляется с 70,79 раз в 2008г  до 29,05 раз в 2011г.Время обращения дебиторской задолженности с 5,156 дней в 2008г увеличивается до 14,175 дней в 2010г, а затем снова уменьшается до 12,567 дней в 2011г. (см. рис.2.6)

             Средний возраст запасов увеличился до 34,041дней в 2010г , а затем в 2011г снова уменьшился до 30,774 дней.

Операционный цикл показывает какое количество дней необходимо предприятию для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. На нашем предприятии операционный цикл с 2008 по 2010 г увеличивается с 32,963 раз до 48,217 раз, что свидетельствует об увеличении времени, необходимого для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средств, но к концу периода происходит снижение до 43,341 раза.

       Оборачиваемость оборотного капитала в 2008 – 2009гг примерно одинаковая (11,5323 и 11,7777), а в 2010г она уменьшается до 7,7399 раз и до 8,6038 в 2011г, что свидетельствует о низкой скорости оборота готовой продукции.

       Оборачиваемость  собственного капитала имеет  тенденцию к замедлению и составляет  на конец исследуемого периода 6,7346раз.

       Оборачиваемость  общей задолженности показывает  скорость оборотов привлеченного  заемного капитала.  В 2010г она увеличивается до 19,512, а в конце периода снова падает до 13,781.

        По результатам  данного анализа можно сделать  вывод о том, что в 2010году у  предприятия самая лучшая деловая  активность.

        Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Таблица 2.9

Показатели рентабельности

Показатель	Период исследования
	2008	2009	2010	2011
1. Рентабельность активов (коэффициент  экономической рентабельности)	0,2294	0,2924	0,1535	0,1490
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	0,48531	0,41332	0,21456	0,22183
3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)	0,052	0,064	0,038	0,039
4. Рентабельность текущих затрат	0,05462	0,06804	0,03906	0,04054
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	0,485	0,413	0,215	0,222

 

      Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) показывает эффективность использования предприятием активов, рост показателя в динамике. С 2008 по 2011г рентабельность уменьшается с 22,94% до  14,9%, что свидетельствует о снижении эффективности.     

      Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) уменьшился с 48,531% в 2008г до 41,332%  в 2009г. В 2010г  данный показатель составил 21,456%. А в 2011г – 22,183%.

Рис. 2.7. Динамика показателей рентабельности

 

     Рентабельность  реализации (коэффициент коммерческой  рентабельности) также имеет тенденцию  к снижению с 5,2% до 3,9%, что свидетельствует  о неэффективном использовании операционной деятельности (см.рис 2.8)

    Рентабельность  текущих затрат и рентабельность  инвестируемого капитала также имеют отрицательную динамику (см. рис 2.8)

Рис. 2.8. Динамика показателей рентабельности

 

Таким образом,  можно сделать вывод о том, что в 2008г деятельность предприятия является более эффективной.

                2.9 Оценка финансового состояния и анализ банкротства

Общая оценка прочности финансового положения предприятия приведена в таблице 2.10.