Понятие и сущностью финансового менеджмента

3.3.Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент представляет собой функцию управления процессами финансирования предпринимательской деятельности, адекватной экономике рыночного типа. Наука и практика финансового менеджмента чрезвычайно мобильны и отражают состояние законодательной базы, преобразования происходящие в деятельности предприятий и корпораций.

Финансовый менеджмент –  система, функционирование которой  направлено на достижение общей цели. С одной стороны это управляемая система, имеющая определенные закономерности и особенности, с другой – управляющая система, часть общей системы управления предприятием, корпорацией.

Будучи, в значительной мере подвержен государственному регулированию: через налоги, цены и т.д. и является объектом управления, испытывающим воздействие потока управленческих решений. Субъекты управления включают в себя органы государственного управления, финансовые и налоговые органы банки, органы страхования и др. Главный субъект управления – собственник. Но именно собственник в большей степени сталкивается с финансовым менеджментом, как управляемой системой, что нередко приводит к различным конфликтам.

Финансы, как средство управления экономическими процессами, подвержены изменениям в зависимости от преобразований во взаимоотношениях между централизованными и децентрализованными фондами денежных средств.

Важным методологическим фактором является определение принципов  организации финансового менеджмента. Это необходимо для выявления направлений финансового менеджмента, выработки критериев его функционирования. При этом следует учитывать, что финансовый менеджмент не замыкается в рамках предприятий или корпораций, а постоянно взаимодействует с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами, финансово-кредитными и страховыми организациями, институциональными инвесторами, профессиональными участниками рынка капитала.

В известной мере, финансовый менеджмент находится под воздействием общих принципов организации управления, включая планирование, регулирование, стимулирование, согласованность отдельных элементов, вариативность, целевую ориентацию и др.

Менеджмент всегда имеет  целевую ориентацию, которая накладывает  отпечаток на все его аспекты, включая финансовый. Распределение и использование финансовых ресурсов осуществляется в рамках интегрированной системы организации управления. Концепция финансового менеджмента основана на обособленности финансовых ресурсов в рамках централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, которые сосредоточены в бюджете государства и бюджетах предприятий, корпораций.

Необходимыми условиями  функционирования финансового менеджмента  являются:

1. предпринимательская деятельность;
2. самофинансирование;
3. рыночное ценообразование;
4. рынок труда;
5. рынок капитала;
6. государственное регулирование деятельности предприятий, основанное на системе рыночного законодательства.

Решающее значение для  определения сущности финансового  менеджмента имеет проблема собственности, которая в настоящее время тесно связана с ходом приватизации. Взаимосвязь финансового менеджмента и отношений собственности проявляется в том, что собственники, или лица, уполномоченные собственниками управлять их имуществом, в соответствии с законом и учредительными документами решают вопросы создания предприятия, определяют цели его деятельности, реорганизации и ликвидации, контролирует эффективность использования и сохранность имущества, распоряжаются финансовыми ресурсами и проводят самостоятельную финансовую политику.

Главное требование, предъявляемое  предпринимателем к финансовому менеджеру – это выработка базовой финансовой концепции. Она заключается в определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом предприятия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях, использование финансовых ресурсов по целевому назначению. Согласно общему подходу финансовый менеджер – это, по сути, фетишизированный собственник, осуществляющий воздействие на движение капитала, текущую прибыль, накопления и инвестиции.

Взаимоотношения собственника, предпринимателя и финансового  менеджера регулируются контрактами, если собственник и предприниматель – разные лица.

Большую роль играют личные контакты, взаимное доверие, стремление к сотрудничеству и процветанию предприятия. Действия предпринимателя определяются главным образом поведением поставщиков, потребителей и конкурентов, он вырабатывает маркетинговую стратегию развития предприятия.

Действия финансового  менеджера определяются поведением инвесторов и кредиторов, включая коммерческие банки, финансовые компании, профессиональных участников рынка ценных бумаг  и т. п.

Объектами финансового управления на предприятиях и в организациях являются: имущество, недвижимое и движимое; имущественные права; работы и услуги;

информация; результаты интеллектуальной деятельности; нематериальные блага.

Существенное влияние  на финансовый менеджмент оказывает  процесс формирования имущества предприятия.

Финансовыми источниками  формирования имущества являются:

1. денежные и материальные взносы учредителей или участников;
2. доходы от всех видов деятельности;
3. дивиденды и проценты, полученные по ценным бумагам;
4. кредиты банков, заемные и привлеченные средства других кредиторов;
5. капитальные вложения, дотации и субсидии из бюджетных и внебюджетных фондов;
6. безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования;
7. доходы от валютных курсовых разниц;
8. доходы от долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий, финансируемую аренду основных средств.

Структура финансовых источников формирования имущества предприятий  и коммерческих организаций зависит от их организационно-правовой формы, видов деятельности, объемов производства и реализации продукции, работ и услуг.

Обобщая вышесказанное, отметим, что управление финансовой деятельностью предприятия есть управление реальным денежным оборотом. Финансовый менеджмент – вид управления обособленным денежным оборотом, гарантией которого выступают вещные и обязательные права собственников на имущество предприятия.

Сущность финансового  менеджмента проявляется в выполняемых  им функциях. Научно обоснованная характеристика функций необходима для эффективной организации управления финансовой деятельностью предприятий и коммерческих организаций.

Деятельность, связанная  с управлением капиталом, реализует  совокупность функций финансового менеджмента, к числу которых относятся:

1. воспроизводственная;
2. распределительная;
3. контрольная.

Воспроизводственная функция  финансового менеджмента заключается  в обеспечении сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства на предприятиях и в коммерческих организациях.

Проявлением воспроизводственной  функции финансового менеджмента  является прибыльность и ликвидность активов предприятия. Эффективное управление финансовыми ресурсами позволяет повышать прибыльность и обеспечивать долгосрочные инвестиции. Для поддержания высокой прибыльности и ликвидности решающую роль играет управление собственным и привлеченным капиталом. К примеру, эффективный инструмент управления собственными средствами – дивидендная политика, позволяющая регулировать рыночную цену акций и продавать дополнительные выпуски по более высоким ценам. Большое значение в данном случае имеет соотношение части прибыли, направляемой на выплату дивидендов, и части прибыли, идущей на увеличение собственного капитала. В отдельные промежутки времени эта пропорция колеблется.

Воспроизводственная функция  финансового менеджмента нацелена на стимулирование накоплений. Проблема накоплений тесно связана с государственной финансово-кредитной политикой. Она актуальна для финансового менеджмента во всем мире.

Распределительная функция  финансового менеджмента тесно  связана с воспроизводственной функцией, так как выручка от реализации товаров подлежит распределению.

Распределительная функция  финансового менеджмента заключается  в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия, коммерческой организации. Распределение начинается с формирования фонда возмещения, обеспечивающего покрытие затрат на простое воспроизводство и начислении амортизации. Это входит в сферу текущего финансирования и требует оперативного реагирования.

Важным элементом реализации распределительной функции финансового  менеджмента выступает формирование фонда оплаты труда. С позиций финансового менеджмента большое значение имеют организация оплаты труда, формы и условия выплат, стимулирующие увеличение прибыли, инновационную деятельность. Эта проблема стоит в центре внимания менеджеров всех стран и рассматривается в рамках теорий мотивации.

Контрольная функция финансового  менеджмента заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом.

Контроль может осуществляться:

1. в форме контроля, за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов;
2. в форме контроля, за реализацией стратегии финансирования.

В первом случае финансовый менеджер опирается на систему санкций  и поощрений, используя меры принудительного или, наоборот, стимулирующего характера. Во втором случае речь идет о реализации функции стратегического управления, при котором основное внимание обращается на предвидение изменений и заблаговременное приспособление к ним порядка и условий финансирования.

Контрольная функция финансового  менеджмента всегда проявляется  в конкретной форме. Она может быть направлена на предприятие как единый объект управления, на филиалы или в структурные подразделения, отделы или службы, на отдельного работника. Для реализации контрольной функции большое значение имеет используемая предприятием система департаментализации.

Контрольная функция финансового  менеджмента связана с воспроизводственной  и распределительной функциями. Она может играть активную роль в принятии того или иного решения либо пассивно отражать результаты распределения денежных средств и воспроизводственных процессов. Контрольная функция проявляется в том, что финансовый менеджер выявляет степень соответствия получаемых доходов, структуры фондов денежных средств, намеченными заданиями по расширению объемов производства и продаж. Несоответствие между доходами предприятия и его расходами требует корректировки использования не только денежных, но и материальных ресурсов. Комплекс мероприятий по достижению сбалансированных между доходами и расходами предприятия, материальными и финансовыми ресурсами может включать задания по рационализации потребления сырья и материалов, повышению производительности труда, снижению задолженности поставщикам и банку, корректировке уровня дивидендов и т. п.

Контрольная функция финансового  менеджмента реализуются по следующим  основным направлениям:

1. контроль за правильным и своевременным перечислением средств в фонды предприятия по всем установленным источникам финансирования;
2. контроль, за соблюдением заданной структуры фондов с учетом

потребностей производственного  и социального развития;

3. контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов.

Для реализации контрольной  функции предприятия разрабатывают  нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования.

Речь идет о нормативах для внутреннего пользования, в  том числе для регулирования финансовых взаимоотношений со структурными подразделениями и филиалами.

Контрольная функция финансового  менеджмента включает также: контроль над поступлением выручки от реализации продукции и услуг; контроль над уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности.

Основным принципом деятельности финансового менеджера является выравнивание возможностей получения прибыли  с преодолением риска от авансирования денежных средств в различные сферы предпринимательской деятельности.