Проблемы управления предприятием с иностранными инвестициями

Для российского  предприятия или акционерного общества создание совместного с иностранными партнерами предприятия имеет два  основных преимущества:

1. во-первых, привлекаются новые материальные и финансовые ресурсы (в том числе в форме импортного оборудования, лицензий и ноу-хау), которые входят в состав основных фондов предприятия и непосредственно не требуют оплаты;
2. во-вторых, объединяются интересы российского и иностранного партнеров, что предполагает взаимную заинтересованность в совершенствовании производства и завоевании рынков.

Однако  выявились определенные недостатки этой формы предпринимательства  для России, что выражалось в занижении  реальной доли отечественных участников при формировании уставных фондов СП. Это было связано с недооценкой  отечественного вклада в виде зданий, технологий, прав пользования землей и завышением цен на оборудование и технологии, поставляемые в качестве вклада иностранного партнера в уставный фонд.

Но серьезных западных инвесторов интересует не столько партнерство  с российскими организациями, сколько  приобретение надежных элементов контроля за производством. В условиях, когда  значительная часть российских предприятий  приватизирована, формы привлечения  иностранного капитала меняются. 

Основной формой создания коммерческих организаций с иностранными инвестициями становятся не новые совместные предприятия, а продажи иностранным инвесторам пакетов акций российских акционерных  обществ.

Международная практика знает такую  форму использования иностранного капитала, как создание контрактных  совместных предприятий. Предприятие или фирма может заключить договор (контракт) с иностранной фирмой на выполнение определенных работ по модернизации и расширению производства. Иностранная фирма ввозит для этого оборудование, использует свои технологии и ноу-хау, управленческий опыт и в соответствии с условиями договора получает часть прибыли от реализации продукции, произведенной на основе модернизации производства. При этом не возникает новой фирмы, предприятие остается в собственности компании. Иностранный партнер действует на этом предприятии в определенных рамках, оговоренных в договоре. В России есть некоторый опыт применения такой формы сотрудничества с иностранными фирмами в нефтедобычи. С иностранными фирмами расчет ведется главным образом путем поставок нефти на внешний рынок.

Большое значение в современных  условиях имеет привлечение иностранных  инвестиций для освоения месторождений  полезных ископаемых и иных природных  богатств на основе соглашений (договоров) о разделе продукции. Чаще всего  иностранным компаниям передается разработка природных ресурсов: минерально-сырьевые, водные, лесные. Заключение таких соглашений целесообразно, когда страна имеет  значительные разведанные, но не разработанные  запасы из-за нехватки финансовых и  технических средств. При этом инвестор получает исключительное право на разведку и добычу ресурса на свой риск и  за свой счет на выделенной ему территории. Он владеет продукцией и может  свободно продавать ее после обязательных поставок на местный рынок, размер которых  оговорен в соглашении. Ему же принадлежит  оборудование, аппаратура, установки, установленные при добыче природного ресурса.

Совместные и иностранные предприятия  создаются в основном в сфере  торговли и общественного питания, промышленности, строительстве, коммерческой инфраструктуре, науке и научном  обслуживании, транспорте, связи и  в финансовой сфере.

Все более возрастающую долю в притоке  иностранного капитала составляют портфельные  инвестиции. В отличие от прямых инвестиций для владельца портфельных  инвестиций имеет значение только доход, а контроль за предприятием его не интересует. Портфельными инвестициями являются покупка ими ценных бумаг (акций облигаций), не обеспечивающих возможности участия в управлении коммерческой организацией, а также  государственных ценных бумаг.

В результате приватизации наиболее крупные предприятия превратились в открытые акционерные общества, что позволит им осуществлять вторичные  выпуски акций и увеличивать  свой уставный капитал, привлекая сторонних, в том числе иностранных, инвесторов. Иностранные инвестиции в форме  покупки акций приватизируемых  российских предприятий осуществляются с конца 1993 г. Самые доходные иностранные фонды, работающие с российскими ценными бумагами: Hermitage Fund, FireBird Fund LP, Russian Prosperity Fund и др.  
Несмотря на растущий приток портфельных инвестиций в Россию, зарубежные инвесторы учитывают специфические и большие по размеру риски. Главное – политический риск, связанный с политической ситуацией в России.

Второй риск – риск резкого колебания  на российском рынке ценных бумаг (производный  от политического). Третий – закрытость российского фондового рынка, в  особенности информационная (система  раскрытия информации в привычном  для западных инвесторов виде существует только на рынке банковских акций  и облигаций). Четвертый – технологический. Система депозитариев и регистраторов  в России пока отрегулирована слабо. Права инвесторов систематически нарушаются регистраторами. Пятый риск – правовой. Законодательная неразвитость рынка  ценных бумаг, его инфраструктуры и  инструментов все еще остается препятствием для его всестороннего развития.

Большая часть валютных инвестиций в начале 21 в. Приходилась на вложения в краткосрочные долговые ценные бумаги, а рублевые инвестиции направлялись преимущественно на покупку акций  российских компаний.

В современном мире экспорт ссудного капитала осуществляется как по государственной, так и по частной линии, на двусторонней и многосторонней основе, на льготных и коммерческих условиях. По целевому назначению это могут быть официальная  государственная помощь развитию, кредиты  на осуществление конкретных инвестиционных проектов, техническая помощь, экспортные кредиты, облигационные займы.

Большая часть ссудных инвестиций приходится на международные финансовые организации (МБРР, МВФ, ЕБРР и др.), крупные  коммерческие банки и банковские консорциумы, национальные фонды экономического сотрудничества с зарубежными странами.

Заключение

 
Восстановление экономического роста  в России требует большого объема гигантских инвестиционных ресурсов. Как свидетельствует исторический опыт, развитые и развивающие страны активно привлекали  иностранные инвестиции, особенно последние сорок лет.

В настоящее время страх перед  высоким риском капиталовложений в  России сдерживает значительную часть  потенциальных инвесторов, что не мешает  другим вкладывать свои капиталы. При этом характерно, что число последних увеличивается.

Расширяется и сфера приложения иностранного капитала. Прошло время, когда иностранных инвесторов интересовали только сырьевые отрасли с высоким  экспортным потенциалом или гиганты  российской промышленности, инвестиции в которые могут быть застрахованы правительственными гарантиями.

Сейчас реальный интерес для  инвесторов представляют и «рядовые российские предприятия»: крупные и  средние, выпускающие самый широкий  круг товаров для российского  рынка или имеющие хорошие  перспективы освоения этого рынка  в ближайшем будущем.

Вместе с тем, рост привлекательности  необъятного российского рынка  и расширение возможности привлечения  инвестиций еще не означают, что  иностранный капитал стал легкодоступным. Привлечение  его – дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с меньшими рисками. При этом существует множество различных проблем.

По моему мнению, привлечение  иностранных инвестиций безусловно положительно влияет на развитие экономики  нашей страны. С помощью иностранных  инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики, создать новые  высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и  технически перевооружить многие предприятия, активно задействовать имеющийся потенциал квалифицированных специалистов и рабочих республики, внедрить передовые достижения в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.

Список литературы

 
1. Зелтынь А.С. ”Иностранные инвестиции в Россию”, ”Эко” № 8. 2001. 
2. Инвестиционные возможности России – http://ivr.ru

3.“Иностранные  инвестиции” / МЭ и МО, 1999. №1. 
4. “Иностранные инвестиции в Россию”/“Финансовый директор”, №4 2002. (http://fd.ru/article/1326.html)

5.Карманова  Н.Ю. “Инвестиционный климат России” / Иностранный капитал в России. 1999. №4

6. Миклашевская Н.А., Холпов А.В. “Международная экономика” Учебник 2003.

7. Фанштейн А. “Привлечение инвестиций в национальную экономику”/ Эко, 1999.№7. 
8. Федеральный закон “Об иностранных инвестициях” № 160 от  09.07.99.