Рынок ценных бумаг: основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике

Образовательное учреждение

СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Казанская банковская школа (колледж)

Центрального банка Российской федерации»

 

 

Комиссия

общепрофессионального цикла

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине: «                                                                          »

 

на тему: «Рынок ценных бумаг: основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике»

 

Студента(ки) ______________________________________________

(фамилия, имя, отчество)

 

Группа № ________

Специальность: 080110 «Банковское дело»

 

 

Руководитель: _______________  ___________________

    (подпись, дата)                                     (инициалы, фамилия)

 

 

 

Казань – 2014 

Содержание

 

	Введение	3
1.	Экономическая сущность рынка ценных бумаг	5
1.1.	Понятие рынка ценных бумаг	5
1.2.	Функции и задачи рынка ценных бумаг	13
2.	Анализ рынка ценных бумаг России на современном этапе	17
2.1.	Функционирование фондовых бирж в России	17
2.2.	Деятельность Банка России на рынке ценных бумаг	20
3.	Перспективы развития рынка ценных бумаг	27
	Заключение	31
	Библиографический список	33

 

Введение

 

Значение ценных бумаг в платежном обороте любого государства трудно переоценить. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течении долгого периода, а сейчас в связи с мировым финансовым кризисом можно обнаружить много проблем и негативных сторон рынка.

Целью проводимого нами исследования является изучение общих понятий о рынке ценных бумаг в целом и в частности в Российской Федерации, а также предполагаемые перспективы его развития.

Для достижения поставленной цели нами решаются следующие задачи:

1. Изучение литературы  и нормативно-правовых актов по  выбранной проблеме.

2. Рассмотрение базового  представления о рынке ценных  бумаг: его сущность, функции, задачи, виды ценных бумаг.

3. Изучение современного  состояния рынка ценных бумаг  в России с рассмотрением его  профессиональных участников.

4. Предположение перспектив  развития рынка ценных бумаг

Объектом нашего исследования является рынок ценных бумаг как основная часть финансового рынка.

Предметом - состояние рынка ценных бумаг в России на современном этапе и анализ его дальнейшего развития.

В первой главе нами будет рассмотрена экономическая сущность рынка ценных бумаг, его функции и задачи, а также дана краткая характеристика видов ценных бумаг.

Во второй главе мы проследим современное состояние рынка ценных бумаг непосредственно в Российской Федерации с рассмотрением его профессиональных участников и краткой характеристикой фондовых бирж.

В третьей главе будут предложены некоторые перспективы развития  рынка ценных бумаг в Российской Федерации, при чем сначала будет дано краткое описание общих тенденций развития рынка ценных бумаг, и только потом анализ данного вопроса внутри страны.

При написании курсовой работы нами использовался метод изучения нормативно-правовой базы и монографических публикаций, статей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Экономическая  сущность рынка ценных бумаг

1.1 Понятие рынка  ценных бумаг

 

В настоящее время в России происходят сложные и противоречивые процессы построения современной рыночной экономики, осуществление которых требует от экономической науки проведения новых исследований, всестороннего анализа и выработки практических рекомендаций для успешного завершения реформирования национальной экономики.

Ценные бумаги – необходимый инструмент рыночного хозяйства, с помощью которого решаются финансовые инвестиционные и социальные вопросы.

На макроуровне функционируют три совокупных рынка: товаров и услуг, ресурсный и финансовый. Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка. Основу финансового рынка образуют денежный рынок и рынок капитала. Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Он позволяет осуществить и ускорить переход капитала от денежной к производительной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения. Рынок ценных бумаг, являясь одной из составляющих рыночной экономики, имеет возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств. Как синоним термина «рынок ценных бумаг» в современной отечественной экономической литературе используется термин «фондовый рынок»1.

Эффективное функционирование современной экономики невозможно без существования развитого и стабильно работающего рынка ценных бумаг, на котором происходит перераспределение свободных финансовых ресурсов от инвесторов к заемщикам. Кроме того, такое перераспределение средств с помощью фондового рынка является наилучшим из возможных, так как только рыночное распределение финансовых ресурсов наиболее эффективно. Острая потребность российской экономики в инвестициях и возможность их получения при помощи эмиссии ценных бумаг и их размещения на фондовом рынке обусловливают необходимость формирования в России современного эффективного рынка ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок.

Рынок ценных бумаг – альтернативный источник финансирования экономики. Он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы, в свою очередь, с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.

Фондовый рынок – это институт, или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) – инвесторов и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг2.

Цель функционирования рынка ценных бумаг, как и всех финансовых рынков, состоит в том, чтобы обеспечить наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов – это та сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут покупаться, продаваться, погашаться.

Механизм функционирования рынка ценных бумаг – это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. К субъектам рынка относятся участники фондового рынка. Объектами рынка являются различные виды ценных бумаг. Взаимодействие участников рынка ценных бумаг строится исходя из интересов четырех главных субъектов рынка3:

– государства;

– инвесторов (юридические или физические лица), покупающих ценные бумаги;

– эмитентов (юридические или физические лица), выпускающих ценные бумаги;

– посредников (дилеры, брокеры, маклеры и др.), помогающих обращению ценных бумаг и совершению различных фондовых операций.

Механизм функционирования рынка ценных бумаг можно описать следующими парами взаимодействия.

Государство–эмитенты. Государство законодательно определяет порядок эмиссии, обращения и учета ценных бумаг, систему налогообложения, контролирует исполнение законов участниками рынка и сбор налогов. Эмитент размещает свои ценные бумаги в соответствии с установленными правилами. Инвесторы выступают неявными участниками отношений «государство–эмитенты», так как действующее законодательство направлено на обеспечение прав инвесторов.

Государство–инвесторы. Государство устанавливает законодательные нормы, контролирует их выполнение, осуществляет сбор налогов. Инвесторы платят налоги, покупают и продают ценные бумаги и требуют от государства обеспечения своих прав.

Эмитенты–инвесторы. Эмитенты размещают свои ценные бумаги и используют собранные средства для развития бизнеса, имея при этом определенные обязательства перед инвесторами. Интересы эмитентов по развитию бизнеса и интересы инвесторов по получению доходов противоположны. Для функционирования рынка необходимы продавцы, покупатели и посредники, представляющие на нем интересы продавцов и покупателей.

Таким образом, основными действующими лицами рынка ценных бумаг являются:

1) фондовые биржи, фондовые  отделы валютных, товарных и товарно-сырьевых  бирж, организующие биржевую торговлю  ценными бумагами;

2) депозитарии и реестродержатели, которые хранят и ведут реестр  ценных бумаг;

3) саморегулируемые организации, являющиеся общественными объединениями  профессиональных участников региональных  рынков ценных бумаг;

4) акционерные общества, выпускающие ценные бумаги (акции  и облигации);

5) инвестиционные фонды  и компании, занимающиеся профессиональной  специализированной деятельностью  по размещению средств частных  инвесторов;

6) коммерческие банки, выпускающие  свои ценные бумаги, участвующие  и обслуживающие фондовые операции  других участников рынка ценных  бумаг;

7) фондовые центры, занимающиеся  реализацией ценных бумаг;

8) пенсионные фонды и  страховые компании, вкладывающие  временно свободные финансовые  ресурсы в ценные бумаги;

9) юридические и физические  лица, которые в рамках действующего  законодательства могут совершать  различные фондовые операции.

Одним из важных вопросов при анализе рынка ценных бумаг является вопрос о его классификации по различным основаниям. Анализ структуры рынка служит решению острейшей практической задачи – сегментации рынка, выбора своей ниши на рынке для эффективной деятельности в условиях острой и возрастающей конкуренции.

Рассмотрим некоторые классификации рынка ценных бумаг4.

По географическому признаку можно выделить следующие виды.

Национальный рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри национальной экономики. На национальном фондовом рынке происходит перераспределение внутренних денежных капиталов между субъектами экономической деятельности.

Региональный рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый оборот ценных бумаг внутри данного региона. Региональные рынки ценных бумаг могут формироваться внутри национального государства (например, рынок ценных бумаг Уральского, Сибирского и т.д. региона), а также в рамках регионов, объединяющих несколько национальных рынков, например, рынок ценных бумаг стран Юго-восточной Азии, Латиноамериканских стран и т.д.