Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Мая 2014 в 22:54, курсовая работа
Актуальность. Важная функция финансового менеджмента – управление источниками формирования ресурсов и вложениями средств предприятия.
Источники финансовых ресурсов отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и представляют собой капитал хозяйствующего субъекта. За счет этого капитала формируются внеоборотные и оборотные средства.
Собственный капитал - это воплощенные в чистых активах средства предприятия, первоначально вложенные его учредителями или участниками, а также накопленные (утраченные) в процессе деятельности ее финансовые результаты - прибылями и убытками, полученными (понесенными) за все время существования предприятия.
Введение 3
1. Собственный капитал предприятия и порядок его формирования 5
1.1. Понятие собственного капитала 5
1.2. Учет собственного капитала 12
1.3. Источники формирования собственного капитала 21
2. Оценка организации учета собственного капитала ООО «Сибирская строительная компания» 25
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Сибирская строительная компания» 25
2.2. Анализ структуры собственного капитала и источников его формирования 27
2.3. Анализ финансовой устойчивости 28
3. Направления совершенствования системы управления собственным капиталом в ООО «Сибирская строительная компания» 39
Заключение 46
Практическая часть (вариант 2) 48
Список использованной литературы 64
При составлении прогнозного агрегированного баланса на 2009 г. были сделаны следующие предположения:
Выручка от реализации выросла в 2009 г. на 50%.
535800*0,5+535800 = 803700руб.
Себестоимость произведенной продукции составляет в выручке от реализации в 2009 г. ту же долю, что и в 2008 г.
803700*0,69=554553 руб.
Себестоимость реализованной продукции выросла в 2009 г. на 50%.
Величина денежных средств на 2009 г. будет составлять 2% выручки от реализации продукции.
803700*2%=16074 руб.
Периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности, материальных запасов увеличатся в 2009 г. по сравнению с 2008 г с прежним темпом роста (ДЗ=25%, КЗ=36%).
ДЗ = 101250+25% = 125563руб.
КЗ=27050+36%=36788руб.
Запасы сырья и материалов увеличатся в 2009 г. по сравнению с 2008 г с прежним темпом роста (34%).
25000+34%=33500руб.
НЗП увеличатся в 2009 г. по сравнению с 2008 г с прежним темпом роста (19%).
28600+19%=34034руб.
Рост темпа периода
оборота готовой продукции
104200+80%=187560руб.
Предполагается, что в структуре активов предприятия 20% занимают оборотные средства (без учета денежных средств).
80%*380657/20%=1522628 руб.
В составе внеоборотных активов 80% приходится на здания и оборудование, 18% - на накопленный износ, 2% - на землю.
В составе кредиторской задолженности 90% - счета к оплате, 10% - задолженность по налогу.
Ставка налога на прибыль организаций – 24%.
Величина нераспределенной прибыли равна величине нераспределенной прибыли за текущий период.
Нераспределенная прибыль = (Выручка от реализации продукции - Себестоимость реализованной продукции) – 0,24*(Выручка от реализации продукции - Себестоимость реализованной продукции)
Нераспределенная прибыль =
(803700-554553)-0,24*(803700-
На основе полученных данных составим прогнозный отчет о прибылях и убытках и бюджет денежных средств на 2009г. (таблица 2.6 и 2.7)
Таблица 2.6
Отчет о прибылях и убытках на 2009г.
Показатель |
2009г. | |
наименование |
код | |
Доходы и расходы по обычным
видам |
803700 | |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
554553 | |
Валовая прибыль |
249147 | |
Коммерческие расходы |
||
Управленческие расходы |
||
Прибыль (убыток) от продаж |
249147 | |
Прочие доходы и расходы Проценты к получению |
||
Проценты к уплате |
||
Доходы от
участия в других |
||
Прочие операционные доходы |
||
Прочие операционные расходы |
||
Внереализационные доходы |
||
Внереализационные расходы |
||
Прибыль (убыток) до налогообложения |
249147 | |
Отложенные налоговые активы |
||
Отложенные налоговые обязательства |
||
Текущий налог на прибыль |
59795 | |
Чистая прибыль (убыток) |
189352 |
Таблица 2.7
Бюджет денежных средств на 2009г.
Показатель |
2009г. |
Денежные средства на начало прогнозного периода |
10716 |
Поступления от покупателей |
803700 |
Итого денежных средств в наличии |
814416 |
Выплаты: |
|
Основные производственные материалы |
588053 |
Оплата труда производственных рабочих |
150494 |
Производственные накладные расходы |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
|
Закупка оборудования |
|
Налог на прибыль |
59795 |
Итого выплат |
798342 |
Финансирование: |
|
Излишки (дефицит) денежных средств |
|
Кредитование |
|
Погашение долгов |
|
Проценты |
|
Итого финансирование |
|
Денежные средства на конец прогнозного периода |
16074 |
Проведем динамический анализ прибыли на основе таблицы 2.8.
Таблица 2.8
Динамический анализ прибыли
№ п/п |
Показатели |
2007 г. |
2008 г. |
Изменения | |
абс., руб. |
отн., % | ||||
1 |
Выручка от реализации продукции, руб. |
477 500 |
535 800 |
58 300 |
1,12 |
2 |
Себестоимость реализованной продукции, руб. |
350 000 |
370 000 |
20 000 |
1,06 |
3 |
Валовая прибыль, руб. (стр.1 - стр.2) |
127 500 |
165 800 |
38 300 |
1,30 |
4 |
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации, % (стр.2/стр.1) |
73 |
69 |
-4 |
|
5 |
Рентабельность продукции, % (стр.3/стр.1) |
27 |
31 |
4 |
|
6 |
Ставка налога на прибыль |
0,24 |
0,24 |
||
7 |
Налог на прибыль, руб. (стр.6*стр.3) |
30 600 |
39 792 |
9 192 |
1,30 |
8 |
Чистая прибыль, руб. (стр.3-стр.7) |
96 900 |
126 008 |
29 108 |
1,30 |
9 |
Рентабельность по чистой прибыли, % (стр.8/стр.1) |
20 |
24 |
3 |
Валовая прибыль = Выручка от реализации продукции - Себестоимость реализованной продукции [7, с. 82]
2007г.
Валовая прибыль = 477500-350000=127500руб.
2008г.
Валовая прибыль = 535800-370000 = 165800 руб.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации, % = Себестоимость реализованной продукции / Выручка от реализации продукции [1, с. 63]
2007г.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации, % = 350000/477500 = 73%
2008г.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации, % = 370000/535800 = 69%
Рентабельность продукции, % = Валовая прибыль / Выручка от реализации продукции [8, с.58]
2007г.
Рентабельность продукции, % = 127500/477500 = 27%
2008г.
Рентабельность продукции, % =165800/535800 = 31%
Налог на прибыль = Валовая прибыль *0,24
2007г.
Налог на прибыль = 127500 * 0,24 = 30600 руб.
2008г.
Налог на прибыль =165800*0,24 = 39792 руб.
Чистая прибыль = Валовая прибыль - Налог на прибыль
2007г.
Чистая прибыль = 127500-30600 = 96900 руб.
2008г.
Чистая прибыль = 165800-39792= 126008 руб.
Рентабельность по чистой прибыли, % = Чистая прибыль/ Выручка от реализации продукции [9, С.61]
2007г.
Рентабельность по чистой прибыли, % = 96900/477500 = 20%
2008г.
Рентабельность по чистой прибыли, % = 126008/535800=24%
Валовая прибыль увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 30% (38300 руб.)
Выручка от реализации увеличилась более быстрыми темпами (12%), чем себестоимость продукции (6%), что является положительной тенденцией.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации составляла в 2007 г. 76%, в 2008 г. увеличилась на 4% и составила 80%.
Рентабельность продукции увеличилась с 27% в 2007 г. на 4% и составила в 2008 г. 31%.
Рентабельность по чистой прибыли увеличилась с 20% в 2007 г. на 3% и составила в 2008 г. 24%.
Величина чистой прибыли увеличилась на 30% (29108 руб.).
Рассчитаем величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (таблица 2.9).
Таблица 2.9
№ п/п |
Показатели |
2007 г., руб. |
2008 г., руб. |
Изменения | |
абс., руб. |
отн., % | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1 |
Дебиторская задолженность |
80 900 |
101 250 |
20 350 |
1,25 |
2 |
Запасы сырья и материалов |
18 700 |
25 000 |
6 300 |
1,34 |
3 |
Незавершенное строительство |
24 100 |
28 600 |
4 500 |
1,19 |
4 |
Готовая продукция |
58 300 |
104 200 |
45 900 |
1,79 |
5 |
Кредиторская задолженность |
19 900 |
27 050 |
7 150 |
1,36 |
6 |
Чистый оборотный капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр. |
162 100 |
232 000 |
69 900 |
1,43 |
7 |
Коэффициент покрытия [(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4)/ |
9 |
10 |
0 |
1,05 |
8 |
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской задолженности (стр.1+стр.2-стр.5) |
79 700 |
99 200 |
19 500 |
1,24 |
Чистый оборотный капитал = Дебиторская задолженность + Запасы сырья и материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция - Кредиторская задолженность [3, С.94]
2007г.
Чистый оборотный капитал =
80 900+18700+24100+58300-
2008г.
Чистый оборотный капитал =101250+25000+28600+104200-
Из приведенного расчета следует, что для выполнения производственного плана предприятию необходимо привлечь 162100 (2007г.) и 232000 руб.(2008г.) на один финансовый цикл.
Коэффициент покрытия = (Дебиторская задолженность + Запасы сырья и материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция) /Кредиторская задолженность
2007г.
Коэффициент покрытия =(900+18700+24100+58300)/
2008г.
Коэффициент покрытия =(101250+25000+28600+104200)/
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность + Запасы сырья- Кредиторская задолженность
2007г.
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской задолженности =80900+18700-19900=79700 руб.
2008г.
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской задолженности =101250+25000-27050=99200 руб.
Набольший темп роста в 2008 г. по сравнению с 2007 г. составил рост готовой продукции – 79%, существенно увеличились запасы сырья и материалов (34%) и кредиторской задолженности (36%). Дебиторская задолженность увеличилась меньшими темпами – на 25%, незавершенной строительство – на 19%.
Чистый оборотный капитал в целом увеличился на 43%.
Коэффициент покрытия в 2007 г. составлял 9, увеличился на 1,05 и составил в 2008 г. 10. Такое высокое соотношение текущих активов и пассивов говорит об излишнем отвлечении средств из оборота.
Вложения в запасы сырья и материалов, дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности увеличились на 19500 руб. (24%). Недополученная чистая прибыль за счет увеличения данных вложений составила в 2008 г.:
ЧП = 19500*(1-0,24) = 14800 (руб.)
Определим по данным таблицы 2.10 финансовый цикл и продолжительность оборотного капитала.
Таблица 2.10
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
№ п/п |
Показатели оборачиваемости |
2007 г., дни |
2008 г., дни |
Изменения, абс. |
1 |
Запасы сырья и материалов |
44,88 |
49,15 |
4 |
2 |
Незавершенное строительство |
23,93 |
23,94 |
0 |
3 |
Готовая продукция |
59,97 |
101,38 |
41 |
4 |
Дебиторская задолженность |
60,99 |
68,03 |
7 |
5 |
Кредиторская задолженность |
40,00 |
44,30 |
4 |
6 |
Продолжительность оборота
наличности (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр. |
149,77 |
198,20 |
48 |
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности. [4, С.15]
Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.
Продолжительность оборота наличности = Запасы сырья и материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция + Дебиторская задолженность - Кредиторская задолженность
2007г.
Продолжительность оборота наличности = 44,88+23,93+59,97+60,99-40 = 149,77 дн.
2008г.
Продолжительность оборота наличности = 49,15+23,94+101,38+68,03-44,3 = 198,2 дн.
Из представленных расчетов видно, что продолжительность оборота по всем показателям увеличилась (оборачиваемость запасов сырья и материалов на 4,27 дня., незавершенного строительства на 0,01 день, готовой продукции на 41,41 дня, дебиторской задолженности на 7,04 дня, кредиторской задолженности на 4,3 дня), что свидетельствует об уменьшении их оборачиваемости и ухудшении деловой активности.
Увеличение периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, предприятие может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.) [6, с. 105]