Состояние и причины современного мирового валютно-финансового кризиса

Аналитическая записка

 

 

Состояние и причины современного мирового валютно -финансового кризиса

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка IV курса

Стесикова Татьяна

 

 

 

 

 

 

 

Список источников

1. Современные проблемы функционирования мировой валютной системы. Мировой финансовый кризис. http://do.gendocs.ru/docs/index-160439.html Дата обращения: 24.11.13

 

2. Современный финансовй кризис, причины и формы проявления в разных странах. . http://www.coolreferat.com/Современный_финансовый_кризис_причины_и_формы_проявления_в_разных_странах. Дата обращения: 24.11.13

 

 

3. Валютно-финансовый кризис в современном мире

http://otherreferats.allbest.ru/economy/00139376   0.html

Дата обращения: 24.11.13

 

4. Мировой финансово-экономический кризис. http://ru.wikipedia.org/wiki/Мировой_финансово-экономический_кризис

Дата обращения: 24.11.13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Введение

Развитие глобального  финансового кризиса в сентябре и октябре 2008 года выявило его  системный характер и усилило  опасения по поводу всеобщего коллапса финансовой системы. Хотя проблемы возникли в ведущих развитых странах, растущая финансовая нестабильность имела самое  прямое отношение к крайне неустойчивому  характеру экономического роста, который  наблюдался уже в начале 2000-х годов. Экономический рост в значительной степени поддерживался высоким  потребительским спросом в Соединенных  Штатах, легким доступом к кредиту  и стремительно растущими ценами на жилье, а также высоким спросом  на инвестиции и быстрым ростом экспорта в ряде развивающихся стран, особенно в Китае, Японии и других странах, которые накопили значительные резервы  иностранной валюты и были готовы приобретать активы, деноминированные в долларах. В то же время ослабление регулирования в финансовом секторе, а также быстрое увеличение числа  новых разновидностей финансовых активов (таких, как ценные бумаги, обеспеченные ипотечным кредитом, облигации, обеспеченные другими ценными бумагами, страхование  невыплат по кредиту и т.д.) и новых  способов управления факторами риска  способствовали массивному накоплению финансовых активов параллельно  с растущей задолженностью потребительского, корпоративного и государственного секторов. Стремительное увеличение задолженности было вызвано переходом  от традиционной модели банковской стратегии  долгосрочного инвестирования к  динамичной модели трансформации активов в ценные бумаги и торговли этими активами. Соотношение собственных и заемных средств некоторых финансовых институтов достигло 1к 30, в то время как максимальный потолок, установленный для депозитных банков, равен 1 к 10. Процесс уменьшения доли заемного капитала в финансовом секторе привел к коллапсу авторитетных финансовых учреждений и к быстрому уменьшению объема ликвидности во всем мире, что представляет угрозу для нормального функционирования реального сектора. По мере того, как проблемы на рынке ипотеки в Соединенных Штатах распространились на финансовый сектор в целом, опасения по поводу обвала на финансовом рынке усиливались и распространились по всему миру. 

 

 

 

 

start="2"

 Предпосылки финансового  кризиса

Тактическим стимулом развития кризисных явлений в мировой  экономике 2008 года стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако глубинные причины кризиса  имеют более фундаментальный  характер и кроются в темпах и  источниках развития мировой экономики  и экономики США последних 15-20 лет в целом. Макроэкономическими  предпосылками развития кризисных  явлений выступило наличие избыточной ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, явилось следствием: 
-  Масштабного инвестирования в американские ценные бумаги со стороны стран, имеющих существенный профицит торгового баланса с США (Китай), и стран, получающих доходы от торговли нефтью (страны Персидского залива). 
-  Политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, направленной на поддержание низких процентных ставок, с целью предотвращения циклического спада экономики США. 
Поступление избыточной ликвидности способствовало надуванию «рыночных пузырей» в экономике США, искажению стоимостных характеристик активов в сторону завышения. Широкомасштабная кредитная экспансия банков в условиях ослабления денежно-кредитной политики со стороны регулятора, создавала предпосылки для запуска механизмов инициации кризисных явлений.  
Другим важным фактором, способствующим формированию кризисной ситуации, стала разработка и предложение американскими инвестиционными банками инвесторам ценных бумаг (структурированные производные облигации, CDS), которые позволяли маскировать риски (а, следовательно, и стоимость), присущие этим ценным бумагам. Мягкая денежно-кредитная политика, проводившаяся ФРС США, способствовала росту кредитных портфелей банков, в первую очередь, направленных на ипотечное кредитование домохозяйств.

Спад в экономиках ведущих  развитых стран способствовал снижению спроса на ресурсы, и, в первую очередь, на нефть. В последние предкризисные  годы цены на нефть только росли. Пик  цен на нефть пришелся на лето 2008 года (например, цена барреля нефти  марки Urals достигла рекордного значения за весь период наблюдения — 105,8 долларов/баррель).

 

 

3. Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная  валютная система	Мировая валютная система
Национальная валюта	Резервные валюты, международные  счетные валютные единицы
Условия конвертируемости национальной валюты	Условия взаимной конвертируемости валют
Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты	Регламентация режимов валютных курсов
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль	Межгосударственное регулирование  валютных ограничений
Национальное регулирование международной  валютной ликвидности страны	Межгосударственное регулирование  международной валютной ликвидности
Регламентация использования международных  кредитных средств обращения	Унификация правил использования  международных кредитных средств  обращения
Регламентация международных расчетов страны	Унификация основных форм международных  расчетов
Режим национального валютного рынка  и рынка золота	Режим мировых валютных рынков и  рынков золота
Национальные органы, управляющие  и регулирующие валютные отношения  страны	Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

 

 

 

 

 

 

Виды валют

Критерий  классификации	Виды  валют
1. Степень конвертируемости  валюты	Свободно конвертируемая     Частично конвертируемая     Неконвертируемая (замкнутая)     Блокированная
2. Степень использования  в мировом     обороте	Международная     Ключевая     Резервная    Ведущая (доминирующая)
3. Степень стабильности  валюты	Твердая     «Мягкая»
4. Сфера применения	Валюта:     цены     платежа     векселя, чека     ценных бумаг     клиринга     интервенции   и т.д.