Сущность финансовой стратегии предприятия и методы ее разработки

Тема: СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ЕЕ РАЗРАБОТКИ

 

1. Понятие финансовой  стратегии предприятия, принципы  и последовательность ее разработки

2. Стратегический финансовый  анализ и методы его осуществления

3. Формирование стратегических  целей финансовой деятельности

4  Принятие стратегических  финансовых решений

5. Оценка, управление реализацией финансовой стратегии и контроль ее выполнения

 

 

1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ  СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ, ПРИНЦИПЫ  И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ЕЕ РАЗРАБОТКИ

Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия, относятся:

1. рассмотрение предприятия как открытой системы, способной к самоорганизации;
2. учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия;
3. преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью;
4. выделение доминантных сфер стратегического развития;
5. обеспечение гибкости финансовой стратегии;
6. обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора;
7. обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в финансовой деятельности;
8. учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений;
9. ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии;
10. обеспечение разработанной финансовой стратегии соответствующими организационной структурой и организационной культурой.

Основные цели операционной стратегии — обеспечение высоких темпов реализации продукции, рост операционной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связаны с тенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства). Базовые виды стратегий операционной деятельности:

Ограниченный (или концентрированный) рост. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия усиления конкурентной позиции; стратегия расширения рынка; стратегия совершенствования продукта. Соответственно финансовая стратегия предприятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост  объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения финансовой деятельности в этом случае сводятся к минимуму.

• Ускоренный (интегрированный или дифференцированный) рост. Основными типами этой базовой стратегии являются стратегия вертикальной интеграции; стратегия обратной интеграции; стратегия горизонтальной диверсификации; стратегия конгломератной диверсификации. Финансовая стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития финансовой деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.
• Сокращение (или сжатие). Эта стратегия основана на принципе „отсечение лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции; уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Основными типами этой базовой стратегии являются: стратегия сокращения структур; стратегия сокращения расходов; стратегия „сбора урожая"; стратегия ликвидации. Финансовая стратегия предприятия в этих условиях призвана обеспечить эффективное деинвестирование и высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в целях обеспечения дальнейшей финансовой стабилизации.
• Сочетание (или комбинирование). Такая операционная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотренные различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных единиц.

Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью, финансовое управление предприятием в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем.

Основу приростного (консервативного) стиля стратегического финансового управления составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня финансовой деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических финансовых решений. Кардинальные изменения направлений и форм финансовой деятельности осуществляются лишь как отклик на изменения операционной стратегии предприятия. Такой стиль стратегического финансового управления характерен обычно для предприятий, достигших стадии зрелости своего жизненного цикла.

 Основу предпринимательского (агрессивного) стиля стратегического финансового управления составляет активный поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам финансовой деятельности. Этот стиль финансового управления связан с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления финансовой деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней среды.

Выделение доминантных сфер стратегического финансового развития позволяет обеспечить идентификацию приоритетных направлений финансовой деятельности предприятия, обеспечивающих успешную реализацию ее главной целевой функции — возрастания рыночной стоимости предприятия в долгосрочной перспективе.

Доминантные сферы (направления) развития финансовой деятельности:

• Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии предприятия и соответственно подчинены ей.
• Стратегия распределения финансовых ресурсов предприятия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии должны быть, с одной стороны направлены на финансовое обеспечение реализации отдельных функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, а с другой, составлять основу формирования направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе.
• Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития.
• Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Параметры стратегического, набора этой доминанты финансовой стратегии разрабатываются финансовыми службами предприятия и включаются в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функциональные стратегии предприятия.

Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические финансовые решения при изменившихся внешних или внутренних условиях осуществления финансовой деятельности. Она достигается при такой внутриорганизационной координации финансовой деятельности, при которой финансовые ресурсы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие.

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам:.

1. Определение общего  периода формирования финансовой  стратегии. Этот период зависит  от ряда условий.

Важным условием определения периода формирования финансовой стратегии предприятия является предсказуемость развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов финансового рынка, с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия.

2. Исследование факторов внешней финансовой среды.

3. Оценка сильных и  слабых сторон предприятия, определяющих  особенности его финансовой деятельности. В процессе такой оценки необходимо  определить обладает ли предприятие  достаточным потенциалом, чтобы  воспользоваться открывающимися инвестиционными возможностями/а также выявить какие внутренние его характеристики ослабляют, результативность финансовой деятельности.

4 Комплексная оценка стратегической  финансовой позиции предприятия. В процессе такой оценки должно быть получено четкое представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития финансовой деятельности предприятия: каков уровень стратегического мышления собственников, управляющих и финансовых менеджеров предприятия; каков уровень знаний финансовых менеджеров (их информационной осведомленности) о состоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней среды какова эффективность действующих на предприятии систем финансового анализа, планирования и контроля; в какой мере они ориентированы на решение стратегических задач и т.п.

5.  Формирование стратегических  целей финансовой деятельности  предприятия. Главной целью этой  деятельности является повышение  уровня благосостояния собственников предприятия и максимизазия его рыночной стоимости.

6.  Разработка целевых  стратегических нормативов финансовой  деятельности.

7.  Принятие основных  стратегических финансовых решений в разрезе отдельных доминантных сфер.

8.  Оценка разработанной  финансовой стратегии.

9. Обеспечение реализации финансовой стратегии.

10. Организация контроля  реализации финансовой стратегии.

 

2. СТРАТЕГИЧЕСКИЙ  ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И МЕТОДЫ  ЕГО ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ

Разработка основных элементов стратегического набора в сфере финансовой деятельности предприятия базируется на результатах стратегического финансового анализа.

Основными интегрированными объектами стратегического финансового анализа являются доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия.

Основу проведения стратегического анализа составляет изучение влияния на хозяйственную деятельность предприятия отдельных факторов и условий среды его функционирования.

Основные методы стратегического финансового анализа: SWOT-анализ, PEST-анализ, SNW-анализ, Портфельный анализ, Сценарный анализ, Экспертный анализ.

SWOT-анализ: выявление сильных и слабых сторон, возможностей и угроз.

РЕSТ-анализ (эта система концентрирует стратегический анализ только на факторах макроуровня):

Р  — политико-правовая среда [political and legal environment]

Е   —экономическая среда [economic environment];

S  —социокультурная среда [sociocultural environment];

Т   —технологическая среда [ technological environment ].

Аббревиатура SNW отражает характер позиции предприятия по исследуемому фактору:

S- сильная позиция [strength position];

N - нейтральная позиция [neutral position];

W- слабая позиция [weakness position].

Портфельный анализ (в разрезе портфелей отдельных операций с контрагентами: портфеля дебиторской задолженности, портфеля кредиторской задолженности, портфеля инвестиций, портфеля финансовых рисков и т.д.)

На заключительном этапе стратегического финансового анализа по результатам модели стратегической финансовой позиции предприятия устанавливаются взаимосвязи между отдельными факторами внешней и внутренней среды. Для установления таких взаимосвязей может быть использована матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия.

Матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия.

 

		Позиция внутренней финансовой среды
		«Сильная»	«Нейтральная»	«Слабая»
Влияние внешней финансовой среды	Благоприятные возможности	Ф1 «Сила и возможности»	Ф2 «Стабильность и возможности»	Ф3 «Слабость и возможности»
	Угрозы	Ф4 «Сила и угрозы»	Ф5 «Стабильность и угрозы»	Ф6 «Слабость и угрозы»

Квадрант ф-1 „Сила и Возможности характеризует возможность предприятия осуществлять наступательную агрессивную финансовую стратегию, в частности, активно поддерживать базовую корпоративную стратегию „ускоренного роста".

Квадрант ф-2 „Стабильность и возможности" также характеризует возможность осуществления наступательной агрессивной финансовой стратегии, направленной на усиление основных финансовых позиций предприятия за счет факторов внешней финансовой среды.