Сформировать генеральный бюджет предприятия на следующий прогнозный период

Существует даже негласное "золотое правило" экономистов - "Если возможно не отдавать деньги на сколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать".

Формула оборачиваемости  кредиторской задолженности (в днях) представлена ниже:

где КЗ - средняя кредиторская задолженность * интервал анализа, СР - себестоимость реализации, либо выручка от реализации.

Анализ кредиторской задолженности в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности, который проводится по аналогичной схеме.

Если же оборачиваемость  дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости  кредиторской, то это является положительными фактором.

Оборачиваемость собственного капитала

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования  денежных средств. Низкое значение этого  показателя свидетельствует о бездействии  части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Формула расчета показателя выглядит так:

4. Коэффициенты финансовой устойчивости:

Насколько устойчиво  либо не устойчиво то либо иное предприятие  можно сказать, зная насколько сильную  зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Эта информация важна  прежде всего для контрагентов (поставщиков  сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им Важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал, ВБ - валюта баланса.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая  доля собственных средств также  невыгодна предприятию, так как  если рентабельность активов предприятия  превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал, ВБ - валюта баланса.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Рекомендуемое значение – 0.5 и выше.

Зависит от характера  деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень  должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент маневренности  собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СОС - собственные оборотные средства, СК - собственный капитал.

Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия), ВБ - валюта баланса.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Чем больше коэффициент  превышает 1, тем больше зависимость  предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота  оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал предприятия, ЗК - заемный капитал.

В таблице 3 рассчитаны все  указанные выше показатели.

В разделе «Заключение» будет проведен их анализ и дана оценка финансовому состоянию предприятия.

 

 

 

Таблица 3

Основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние  предприятия

 

	Показатели
Коэффициенты	На начало периода	Прогнозный 1	Прогнозный 2
Ликвидность
Коэффициент текущей    ликвидности	3,54	5,98	1,55
Коэффициент промежуточной  ликвидности	2,99	5,70	1,34
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,75	4,44	0,44
Рентабельность
Рентабельность продукции		34.55%	35.03%
Рентабельность активов		19.93%	25.20%
Рентабельность продаж		19.39%	19.65%
Рентабельность собственного капитала		21.24%	27.32%
Деловая активность
Оборачиваемость активов		0,29	0,38
Фондоотдача		0,39	0,43
Оборачиваемость дебиторской  задолженности		3,93	5,41
Оборачиваемость кредиторской задолженности		3,38	3,62
Оборачиваемость собственного капитала		0,31	0,40
Финансовая устойчивость
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,97	0,94	0,92
Коэффициеннт финансовой зависимости	1,03	1,07	1,08
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,08	0,33	0,05
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,03	0,06	0,08
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	0,03	0,07	0,08

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с заданием, выданным преподавателем, был построен генеральный бюджет предприятия на основе операционных и финансовых бюджетов. По результатам построения генерального бюджета на прогнозный период можно сделать вывод, что в прогнозном периоде финансовое состояние предприятия улучшится.

Деятельность предприятия  в прогнозном периоде представляется рентабельной и при реализации заложенной программы производства и реализации готовой продукции позволит получить 55 840 руб. чистой прибыли. Рентабельность продукции составляет 34.55%, рентабельность продаж составит - 19.39% (расчетная величина). Рентабельность активов к концу прогнозного периода составит 19.93%, рентабельность собственного капитала – 5.94%.

В целом валюта баланса  предприятия увеличивается и  на конец прогнозного периода составляет 280 114 руб. В течение прогнозного периода предприятие не привлекает денежные средства из внешних источников финансирования, не привлекает займы и кредиты. Это обусловлено достаточностью собственных средств и хорошими показателями ликвидности.

Показатель фондоотдачи  на конец прогнозного периода составляет 0.39, что говорит о том, что каждый руб. основных средств приносит 0.39 руб. выручки. Кроме того, наблюдается рост дебиторской задолженности в прогнозном периоде по сравнению с исходным, что характеризуется снижением оборачиваемости средств в расчетах (за год дебиторская задолженность оборачивается 3.93 раза).

Оборачиваемость кредиторской задолженности составляет 3.38 оборота за год, что ниже оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. дебиторская задолженность оборачивается быстрей кредиторской, что является положительным фактором, т.к. денежные средства поступают на счета быстрее, чем расходуются. Кроме того, предприятию может быть предоставлена рассрочка в выплате кредита.

Таким образом, можно сделать вывод, что на предприятие довольно интенсивно поступают денежные средства, за счет чего увеличиваются собственные средства.

Коэффициент текущей ликвидности возрастает с 3.54 до 5.98. Коэффициент промежуточной ликвидности увеличивается с 2.99 до 5.70, а коэффициент абсолютной ликвидности – с 0.75 до 4.44. Анализ рассчитанных значений коэффициентов позволяет сделать вывод, что предприятие является платежеспособным и ликвидным. При этом на предприятии достаточно грамотно работает процесс управления запасами, в них не «замораживаются» большие суммы денежных средств, что позволяет предприятию более эффективно работать. Дебиторская задолженность также небольшая и рост ее обусловлен увеличением объема производства и реализации. Однако на предприятии к концу прогнозного периода аккумулируется достаточно большое количество свободных денежных средств, что подтверждается малым значением оборачиваемости собственного капитала, составляющим 0.31 (часть собственных средств находится в бездействии). В дальнейшей деятельности предприятия для повышения активности использования собственных средств необходимо увеличивать этот показатель путем рассмотрения возможных альтернативных вариантов вложения этих средств в краткосрочные ценные бумаги или прибыльные инвестиционные проекты. Это приведет, в свою очередь, может быть даже к некоторому снижению значений коэффициентов ликвидности, однако, если данное снижение будет в рамках допустимых и рекомендуемых значений коэффициентов ликвидности, то это не приведет к проблеме неплатежеспособности предприятия. При этом предприятие сможет получить дополнительную прибыль, что приведет к повышению рентабельности деятельности всего предприятия.

Более детально проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, т.к. именно эти показатели характеризуют зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала на конец прогнозного  периода снизился незначительно (с 0.97 до 0.94), что говорит о достаточной  стабильности, финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних кредиторов.

Несмотря на незначительный рост коэффициента финансовой зависимости (с 1.03 до 1.07), который означает незначительное увеличение доли заемных средств (с 0.03 до 0.06) в финансировании предприятия, финансовая независимость предприятия сохраняется, т.к. значение показателя близко к 1, а это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности  собственного капитала не укладывается в нормативное значение (>0.5), но по итогам прогнозного периода он увеличивается до 0.33, что говорит об увеличении доли собственных средств, находящихся в мобильной форме.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  незначительно увеличивается, но не превышает 1, что говорит о малой зависимости предприятия от заемных средств. Что еще раз подтверждает возможность предприятия поддерживать производство за счет собственных средств.

Таким образом, из проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие способно обходиться собственными средствами без привлечения дополнительного заемного финансирования.

Заданием предусматривалось  приобретение дополнительного оборудования, что привело к необходимости  корректирования производственных и финансовых бюджетов. Были изменены величина амортизационных отчислений, расходы на содержание оборудования, расходы на рабочую силу и т.д. В случае увеличения производственной мощности помимо вышеперечисленного изменился прогноз производства и реализации при наличии платежеспособного спроса.

В связи с приобретением дополнительного оборудования был увеличен выпуск продукции на 50%. Несмотря на рост затрат, предприятие увеличило чистую прибыль на 39.38%. Это объясняется тем, что темпы роста выручки от продаж (+37.50%) опережают темпы роста затрат (+32.49%), что свидетельствует о интенсивном экономическом росте. Таким образом, при 2-м варианте прогнозирования повышается рентабельность деятельности всего предприятия по сравнению с 1-м вариантом.

Кроме того, повышение  коэффициентов деловой активности говорит о более эффективном использовании предприятием своих средств по сравнению с 1-м вариантом.

По причине привлечения  во втором варианте прогноза заемных  средств незначительно уменьшается  доля собственного капитала (коэффициент  концентрации собственных средств снижается до 0.92). По этой причине растет коэффициент финансовой зависимости, но так же незначительно (до 1.08). Коэффициент маневренности собственных средств, показывающий способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, по сравнению с 1-м вариантом значительно снижается (с 0.33 до 0.05), что объясняется более высокой рискованностью развития предприятия во 2-м варианте (увеличение доли заемных средств до 0.08). Таким образом, несмотря на привлечение кредита, финансовая устойчивость в целом остается практически неизменной, но повышается риск производства.