Управление внеоборотными активами

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов  сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется  за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного  заемного капитала. Третий вариант  предусматривает обновление отдельных  видов внеоборотных активов исключительно  за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга).

Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию  в целом осуществляется с учетом следующих основных факторов:

• достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;
• стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;
• достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;
• доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.

В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента  является выбор альтернативного  варианта — приобретение этих активов  в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов[6].

Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность  отдельных видов материальных и  нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций. Рассмотрим важнейшие финансовые аспекты осуществления этих операций.

Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

• увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получении дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность;
• увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов;
• существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных средств;
• снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (массивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;
• снижение потребности в активах предприятия в расчете на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;
• снижение базы налогообложения прибыли предприятия. В соответствии  с действующим законодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия. В условиях высокого уровня налогообложения прибыли это позволяет получить существенный эффект;
• освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном Формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.п.);
• снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге);
• более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита[11].

Основными недостатками аренды (лизинга) являются:

• удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;
• осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной политики;
• невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования;
• более высокая стоимость в отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга);
• недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;
• риск непродления аренды при оперативном лизинге в период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме)[13].

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

Эффективность денежных потоков  сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений:

1. Приобретение обновляемых активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.

2. Приобретение обновляемых активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита.

3. Аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению[6].

Результаты разработанной  политики управления внеоборотными  активами получают свое отражение в  сводном плановом документе —  балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов.

Итак, в отношении внеоборотных активов можно сказать, что они как бы изъяты из общего оборота, пребывают в течение длительного скоро в распоряжении предприятия, не менее всего внешнего вида и экономического значения и, многократно обслуживая производственные и торговые процессы и операции, теряют свою ценность постепенно (т.е. изнашиваются).

 

 

2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ В СПК «КРАСНЫЙ УРАЛ»

 

 

1.  Организационно - экономическая характеристика предприятия

 

 

Наименование хозяйства - сельскохозяйственный производственный кооператив «Красный Урал»

Юридический и почтовый адрес: 452522 Республика Башкортостан Кигинский  район, село Еланлино ОКПО-03706054; ИНН 0230001016.

СПК «Красный Урал» Кигинского района РБ расположен в северо-восточной  части республики и занимает 4501 га, в том числе сельхозугодий 3893 га, пашни 1404 га Центральная усадьба  находится в селе Еланлино, расстояние от которой до районного центра 45 км. 4.1. Организационно-правовая я характеристика СПК «Красный Урал»

Сельскохозяйственный производственный кооператив «Красный Урал»  учрежден по решению общего собрания членов Кооператива от 16.02.2000 года, в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Законом Республики Башкортостан «О сельскохозяйственной кооперации»  в Республике Башкортостан, а также  действующим законодательством  Российской Федерации и Республик  Башкортостан.

Кооператив создается  без ограничения срока его  деятельности. СПК «Красный Урал»  является добровольным объединением граждан  на основе членства, для совместной  производственной и иной не запрещенной  законом хозяйственной деятельности, основанным на их личной трудовом и  ином участии и объединении его  членами имущественных паевых взносов.

Основными видами деятельности СПК «Красный Урал» являются:

• производство сельскохозяйственной продукции;
• переработка сельскохозяйственной продукции;
• сбыт сельскохозяйственной продукции.

СПК «Красный Урал» может  осуществлять иные виды деятельности, за исключением запрещенных законодательством  Российской Федерации, Республики Башкортостан.

СПК «Красный Урал» самостоятельно планирует и осуществляет свою производственную – финансовую деятельность, а также  социальное развитие.

СПК «Красный Урал» - главной  целью деятельности которой является получение прибыли. Как экономический  субъект, данное предприятие является производителем товаров и услуг. Также предприятие способствует решению проблемы занятости.

СПК «Красный Урал» в своей  деятельности руководствуется действующим  законодательством и несет всю  полноту ответственности за соблюдением  интересов государства, граждан, выполнения принятых на себя обязательств.

Организационно-правовая форма  предприятия СПК «Красный Урал» - производственный кооператив, т.е. это  добровольное объединение граждан  для совместной производственной деятельности. Форма собственности - частная, зерново-животноводческий вид деятельности. Основная часть  территории района находиться в приделах Приайской увалисто-волнистой равнины, юго-восточная часть занимают передовые  хребты западного склона Урала. Район  входит в умеренно-прохладный, влажный  агроклиматический регион с коротким безморозным периодом.

СПК «Красный Урал» оказывает  значительное воздействие на социально-экономическую  ситуацию в районе. Среднегодовая  численность работников 66 человек, из них заняты на сельхозпроизводстве 65 человек.

Под организационной структурой управления предприятием понимается состав (перечень) отделов, служб и подразделений  в аппарате управления, системная  их организация, характер соподчиненности  и подотчетности друг другу и  высшему органу управления предприятия, а также набор координационных  и информационных связей, порядок  распределения функций управления по различным уровням и подразделениям управленческой иерархии.

Базой для построения организационной  структуры управления предприятием является организационная структура  производства.

Система управления предприятием зависит, прежде всего, от его типа и  его устава.

СПК «Красный Урал» по организационной  форме является производственным Кооперативом.

Органы управления кооператива  сформированы согласно его Устава.

Органами управления Кооператива  являются: общее собрание членов кооператива, правление кооператива и его  председатель и наблюдательный совет. Управление кооперативом основывается на принципе: каждый член кооператива  имеет один голос.

Председатель Кооператива  избирается общим собранием членов, открытым голосованием, простым большинством голосов. Председатель подотчетен правлению, наблюдательному совету и общему собранию.

Членами Кооператива могут  быть граждане РФ, достигшие возраста 16 лет, признавшие устав Кооператива, принимающие личное трудовое участие  в его деятельности, внесшие паевые взносы, предусмотренные уставом  Кооператива или решением общего собрания.

Рисунок 2.1 Организационная структура СПК «Красный Урал»

Прием в члены Кооператива  производится общим собранием членов по личному заявлению.

• при приеме в члены Кооператива может устанавливаться испытательный срок.

Рисунок 2.2 Производственная структура СПК «Красный Урал»

Производственной структурой предприятия называется его разделение на подразделения (производства, цехи, участки, хозяйства, службы и т.п.), осуществляемое по определенным принципам их построения, взаимосвязи и размещения. Важнейшим  принципом формирования производственной структуры предприятия является разделение труда между его отдельными элементами, проявляющееся во внутризаводской  специализации и кооперировании производства. В соответствии с этим и в зависимости от масштабности предприятия и сложности процесса изготовления выпускаемой продукции  каждое промышленное предприятие расчленяется как на крупные подразделения (первый уровень): цехи, производства, хозяйства, так и на более мелкие подразделения (второй уровень): участки, отделения, рабочие  места.

В сельском хозяйстве земля  является основным и главным источником производства. Поэтому рациональное использование земельных ресурсов имеет жизненно важное значение для хозяйства. Рассмотрим структуру земельных угодий за последние три года.

Таблица 2.1 Размер и структура земельных угодий (тыс. га)

Показатели	2009 г.		2010 г.		2011 г.		2011 г к 2009 г,%
	га	% к итогу	га	% к итогу	га	% к итогу
Общая земельная площадь	4501,1	100	4457	100	4457	100	99,02
Сельскохозяйственные  угодья всего:	3843,1	85,4	3842	86,2	3842	86,2	99,9
Пашня	1404,2	31,2	1404	31,5	1415	31,7	100,8
Пастбища	1594,3	35,4	1594	35,8	1594	35,8	99,9
Сенокосы	819,6	19	819	18,4	818	18,4	99,8
Лесные массивы	546	12,1	546	12,6	546	12,2	100
Болота	48	1,07	48	1,08	48	1,08	100
Прочие земли	14	0,3	14	0,3	14	0,3	100
Пруды и водоемы	7	0,2	7	0,2	7	0,2	100