Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия

2. Причины неплатежей:

• недостаток собственных оборотных средств;
• сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
• товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;
• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другие);
• привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства.

При полном учёте общей  величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

.Другим проявлением  динамической устойчивости служит её кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у неё существуют предпосылки  для получения кредита и способность  своевременно возвратить взятую ссуду  с уплатой причитающихся процентов  за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли предприятие  не только повышает свои обязательства  перед бюджетом, банками, другими  предприятиями, но и инвестирует  средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.

Таким образом, можно  сказать, что финансовая устойчивость – это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и  использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В этой связи анализ дебиторской  и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем, так как:

задолженность по платежам может существенно деформировать  структуру оборотных средств  предприятия. Так, если в составе  оборотных активов преобладает  дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов,

 а если в структуре формирования  источников оборотных активов  преобладает кредиторская задолженность,  предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

К непосредственным задачам анализа  дебиторской и кредиторской задолженности  относятся следующие:

• точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и операций по их движению;
• контроль за соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;
• определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;
• определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее  доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;
• выявление структуры данных по поставщикам  по неоплаченным  расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;
• выявление объемов и структуры  задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;
• определение правильности использования банковских ссуд;
• выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;
• определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или не денежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

                                    

                                                         Заключение

 

Обобщая вышеизложенное исследование, можно сделать следующие выводы:

1. Одной из  задач финансового менеджера  по управлению дебиторской и  кредиторской задолженностью являются  определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

2. Увеличение  дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации); увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

3. Дебиторская  задолженность - элемент оборотных  средств, ее уменьшение снижает  коэффициент покрытия. Поэтому финансовые  менеджеры решают не только  задачу снижения дебиторской  задолженности, но и ее балансирования  с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

4. С целью  максимизации притока денежных  средств предприятию следует  разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

5. Система скидок  способствует защите предприятия  от инфляционных убытков и  относительно дешевому пополнению  оборотного капитала в денежной  или натуральной форме.  Для  того чтобы определить, следует  ли покупателю предоставлять  скидку за авансовые выплаты  остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

 

                                       Расчетная часть (вариант 2)

 

 

«Оценка деловой  активности»

 

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход приведена в таблице 1.

Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.

 

Требуется:

1) проанализировать приведенную  информацию и рассчитать продолжительность  финансового цикла, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота компании, за 2003 и 2004 г.г.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;

3) построить прогнозную финансовую  отчетность на следующий плановый  период, при условии роста выручки  от реализации на Х%.

 

Дополнительная информация:

1) Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней;

2) Все расчеты следует  выполнять с точностью до дня.

Таблица 1

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

 

Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
Закупка сырья и материалов	180 000	220 000
Стоимость потребленных сырья и материалов	150 000	183 100
Себестоимость произведенной  продукции	362 500	430 000
Себестоимость реализованной  продукции	350 000	370 000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Кредиторская задолженность	19 900	27 050
Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
Незавершенное производство	24 100	28 600
Готовая продукция	58 300	104 200

 

Таблица 2

Агрегированный баланс

 

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	11 974
Дебиторская задолженность	145 900
Материальные запасы	25 000
Запасы готовой продукции	104 200
Незавершенное производство	28 600
Итого оборотных средств	315 674
Основные средства:
Земля	50 000
Здания и оборудования	600 000
Накопленный взнос	160 000
Итого основных средств	490 000
Итого активов	805 674
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Кредиторская задолженность	45 383
Налог, подлежащий к оплате	68 349
Итого краткосрочных  и долгосрочных обязательств	113 732
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	649 977
Нераспределенная прибыль	41 965
Итого собственного капитала	691 942
Итого пассивов	805 674

 

Таблица 3

Динамический анализ прибыли

 

№ п/п	Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной  продукции	350 000	370 000	20 000	5,71
3	Валовая прибыль (стр.1-стр.2)	127 500	165 800	38 300	30,04

 

 

Таблица 4

Анализ оборотного капитала

 

№ п/п	Показатели	2003 г., руб.	2004 г., руб.	Изменения
				Абс., руб.	Отн.,%
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
6	Чистый оборотный капитал (1+2+3+4-5)	162 100	232 000	69 900	43,12
7	Коэффициент покрытия (1+2+3+4)/5	9,145	9,576	0,431	4,71