Управление денежными потоками

 

Государственное автономное образовательное

учреждение

высшего профессионального  образования

тюменской области

 

тюменская государственная  академия

мировой экономики, управления и права

 

 

 

Заочный факультет

 

 

 

 

Кафедра экономики

и мирохозяйственных связей

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине: «Корпоративные финансы»

на тему: «Управление денежными  потоками»

 

 

 

 

 

Выполнила студентка 2 курса 

                                                                   заочного факультета 

                                                                             Направление подготовки «Экономика»

Профиль: «Экономика предприятий и организаций»

                                                                     Срок обучения 3 года

                                                                           Зачетная книжка № 1156

                                                                                   Смердова И.А.

                                                                                          Проверила:

  

к.э.н., доцент

Джек Л.Н.

 

 

Тюмень  2013

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Экономическая сущность денежных потоков предприятия………………….5
2. Принципы и методы управления денежными потоками на предприятии…...13
3. Сущность анализа денежных потоков…………………………………………19

Заключение………………………………….……………………………………...24

Список использованных источников……………………….……………………25

Приложение…………………………………………………………………….….27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рыночная экономика  в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных  условиях хозяйствования многие предприятия  поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Всё это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.

В условиях конкуренции  и нестабильной внешней среды  необходимо оперативно реагировать  на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Одной из главных  проблем российских предприятий  является дефицит денежных средств  для осуществления ими своей  деятельности. Одной из причин данного  дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и  использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Все вышеизложенное обусловило актуальность выбранной темы.

Объет исследования – денежные потоки на предприятии.

Предмет исследования - система управления денежными потоками на предприятии.

Цель – рассмотреть  управление денежными потоками на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо реализовать  ряд задач:

1.рассмотреть экономическую сущность денежных потоков;

2.описать принципы и методы управления денежными потоками;

3.изучить сущность анализа денежных потоков.

 

 

1. Экономическая сущность денежных потоков предприятия

 

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных  операций организации сопровождается движением денежных средств –  их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток  организации представляет собой  совокупность распределенных во времени  поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной  деятельностью.

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.

Денежные потоки, обеспечивающие нормальную хозяйственную  деятельность организации практически  во всех сферах, можно представить  как систему «финансового кровообращения» (приложение 1). Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности хозяйствующего субъекта, способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.

Эффективное управление денежными потоками:

1.обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия;

 

2.позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов;

3.обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную  деятельность и генерирующих достаточную  сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие  несбалансированности различных видов  денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

Активные формы  управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций [3, С.505].

Высокий уровень  синхронизации поступлений и  выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать  реальную потребность предприятия  в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.

Таким образом, эффективное управление денежными  потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Понятие «денежный  поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Такую классификацию  денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам (табл. 1):

Таблица 1

Классификация денежных потоков

Признак	Вид
1.по масштабам  обслуживания хозяйственного процесса:	денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом; денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия; денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления. [3, С. 506]
2.по видам  хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета:	денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия; денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов
3.по направленности  движения денежных средств:	положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»); отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»)
4.по методу  исчисления объема:	валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов [3, С. 507]; чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости

 

 

Расчет чистого  денежного потока по предприятию  в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

 

ЧДП = ПДП –  ОДП, (1)

 

где ЧДП - сумма  чистого денежного потока в рассматриваемом  периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде  времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде  времени [3, С. 507].

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

По уровню достаточности  объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени[3, С. 508].