Управление инвестиционным портфелем

1. согласованности - разработка  инвестиционной стратегии на  основе результатов стратегического  анализа внешней и внутренней  среды;

2. единства - формирование  банка инвестиционных идей на  основе сочетания принципов централизации  и децентрализации;

3. целенаправленности - предварительная  оценка альтернативных инвестиционных  идей по критерию соответствия  стратегическим целям развития;

4. эффективности - оценка  альтернативных инвестиционных  предложений на тактическом уровне  по критерию экономической эффективности  с использованием дисконтных  методов, методов технического  и операционного анализа;

5. рациональности - выбор  методов количественной оценки  целесообразности вложений на  основе ранжирования инвестиционных  проектов;

6. адекватности - анализ чувствительности  как средство обеспечения релевантности  прогнозной информации, используемой  в ходе оценки инвестиций;

7. непрерывности - преемственность  целевых показателей на всех  уровнях управления за счет  непрерывности разработки инвестиционных  программ;

8. гибкости - адаптация организационных  структур для управления инвестиционной  деятельностью;

2. Управление инвестиционным портфелем  в условиях  современных информационных технологий (на примере АО «Алюминий Казахстана»)                                                                                 

2.1 Структура управления АО «Алюминий Казахстана»

 

ОАО "Алюминий Казахстана"- первенец алюминиевой промышленности и флагман  цветной металлургии страны, введен в действие в 1964 году. На базе завода в 1996 году создано акционерное общество «Алюминий Казахстана». Сегодня  здесь работает свыше 11 тысяч человек.

АО «Алюминий Казахстана» входит в число десяти индустриальных лидеров  на мировом алюминиевом рынке  и является единственным в стране предприятием, специализирующемся на выпуске глинозема. Входит в группу ENRC.  
В АО «Алюминий Казахстана» входят Павлодарский алюминиевый завод, ТЭЦ-1, Краснооктябрьское и Торгайское рудоуправления (Костанайская область), известняковый рудник «Керегетас» (Павлодарская область). Входящие в состав акционерного общества предприятия составляют единый технологический комплекс, что позволяет добывать и перерабатывать минеральное сырье с наибольшим экономическим эффектом.

Основное направление деятельности: добыча и комплексная переработка  бокситов с целью получения металлургического  глинозема по комбинированному методу Байер-спекание. Сопутствующее производство: металлический галлий и сернокислый  алюминий. Внедрение Системы «Галактика»  на АО «Алюминий Казахстана» началось в 1997 года. В промышленную эксплуатацию Система запущена в 1998 году.

На первом этапе были внедрены модули Контура оперативного и бухгалтерского учета, а также модуль Управление ремонтами. В последующие годы на предприятии ввели в действие модули Заработная плата и Управление персоналом.

 В настоящее время служба  АСУП АО «Алюминий Казахстана»  ведет внедрение модулей Управление  договорами, Контура планирования  и управления производством, а  также с 2004 года началось рассмотрение  корпоративного межофисного обмена с помощью утилиты CORPO между удаленными площадками АО «Алюминий Казахстана».

 

Рис. Организационная структура АО «Алюминий Казахстана»

 

 

 

2.2 Характеристика деятельности и анализ основных финансовых показателей АО «Алюминий Казахстана»

 

АО «Алюминий Казахстана»  является одним из крупнейших производственных предприятий в Республике Казахстан  и одним из передовых по технологическому уровню производства и качеству продукции  предприятием алюминиевой отрасли  стран СНГ, это первенец алюминиевой  промышленности и флагман цветной  металлургии Казахстана.

Павлодарский Алюминиевый  Завод был запущен в эксплуатацию в 1964 году для производства глинозема  из низкокачественных бокситов Тургайского  и Краснооктябрьского месторождений.

Основными видами товарной продукции АО «Алюминий Казахстана»  являются: глинозем, галлий, сернокислый  алюминий, огнеупорная глина, электрическая  энергия, тепловая энергия. Доля реализации глинозема в общем объеме продаж товарной продукции составляет 79,1 %, электрической энергии 4,3%, тепловой энергии 5,2%. Потребителем глинозема, выпускаемого АО «Алюминий Казахстана» являются  страны  СНГ и дальнего  зарубежья.

АО     «Алюминий    Казахстана»   состоит     из      пяти    предприятий, являющихся    структурными   подразделениями   общества:    

• Павлодарский Алюминиевый завод («ПАЗ») – головное предприятие;
• Тургайский бокситовый рудник («ТБРУ») – Аркалыкское, Северное, Нижнее – Ашутское, Верхнее – Ашутское и Уштобинское месторождения – филиал;
• Краснооктябрьский бокситовый рудник («КБРУ») – Белинское, Аятское, Краснооктябрьское, Увалинское и Красногорское месторождения – филиал;
• Керегетасский известниковый рудник (« Керегетас, КИР») – филиал;
• Теплоэлектроцентраль («ТЭЦ –1»).

Входящие  в    состав   Общества    предприятия   составляют     единый технологический   комплекс,   что   позволяет    добывать  и    перерабатывать минеральное сырье с наибольшим экономическим эффектом.

Внешняя среда, представленная на рисунке 3, является источником, питающим общество ресурсами, необходимыми для поддержания его внутреннего потенциала на должном уровне.

Рисунок 3 – Внешняя среда АО «Алюминий Казахстана»

Состояние экономики (ВНП, темп инфляции, уровень безработицы, нормы  налогообложения)

 

Социальные компоненты (отношения  людей к работе, обычаи, демографическая  структура общества, уровень образования)

 

Кредитно-финансовые учреждения: Евразийский банк

 

Технологические компоненты (развитие науки и техники, модернизация технологии изготовления, НТП)

 

 

 

АО Алюминий Казахстана»

 

Рынок рабочей силы (специальность, квалификация, образование, возраст)

 

Покупатели: Российские алюминиевые  заводы (качество продукции, планируемый  объем продаж)

 

Политические факторы (намерения  государственных органов в развитии общества, способы проведения политики)

 

Правовое регулирование (законы, нормативные акты, устанавливающие  правовые нормы и рамки отношений)

 

 

Трейдинговые

компании

Поставщики: Россия, Казахстан (сырье, оборудование, ж/д услуги)

 

Конкуренты: Россия, Австралия (внутриотраслевые конкуренты, фирмы-производители  заменителей)

 

В  целях  поддержания  конкурентоспособности  товаров  собственного  производства, удержания  освоенных  рынков  сбыта  и  завоевания, новых  на  АО  «Алюминий  Казахстана»  применяется  гибкое  ценообразование.

Изучение непосредственного  окружения организаций направлено на анализ состояния тех составляющих внешней среды, с которыми предприятие находится в непосредственном взаимодействии.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией АО «Алюминий Казахстана».

Анализ является исследованием экономического потенциала и финансово-хозяйственной деятельности компании за определенный период (квартал, год) и характеризует относительное  состояние компании с учетом ретроспективного фактора (на начало и конец периода).

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности АО «Алюминий Казахстана», представленный в таблице 2,  производится по данным финансовой отчетности (Приложение  А, Б).

Таблица 2 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности АО

        «Алюминий Казахстана» за 2010 -2011 гг.

Показатели	Ед. измер.	2010год	2011 год	Откл. (+; -)	Темп роста, (%)
Валовой доход	тыс. тенге	8125712	12142984	4017272	149,4
Доход (убыток) от основной деятельности	тыс. тенге	5236226	8095113	2858887	154,6
Доход (убыток) от обычной  деятельности  до налогообложения	тыс. тенге	5516809	8492297	2975488	153,9
Чистый доход (убыток)	тыс. тенге	4413447	6793838	2380391	153,9
Фондоотдача	тенге	2,13	2,28	0,15	107,0
Фондовооруженность	тыс. тг	1258,1	1434,5	176,4	114,0
Производительность труда	тыс. тенге	2674,8	3270,7	595,9	122,3
Среднемесячная заработная плата	тенге	47780	51650	3870	108,1
Рентабельность	%	17,1	22,6	5,5	132,2

 

 

Анализ основных показателей финансово-хозяйственной  деятельности свидетельствует о  том, что за период 2010-2011 годы  деятельность АО «Алюминий Казахстана» улучшилась.

Доход от реализации увеличился на 7153299 тысяч тенге, показывая  то, что продукция, выпускаемая АО «Алюминий Казахстана»  пользуется большим спросом, что доказывает показатель рентабельность деятельности, который увеличился за анализируемый  период на 5,5 (или 132,2%).

Увеличение себестоимости  на 3136027 тысяч тенге не повлияло на изменение валового дохода, сумма  которого в 2010 года составила 12142984 тысяч  тенге, что на 4017272 тысяч тенге  больше, чем в предыдущем периоде. Это произошло в результате того, что темпы роста себестоимости  не превысили темпы роста дохода от реализации.

Результативность  дохода от реализации и валовой прибыли  явилась следствием того, что чистый доход АО «Алюминий Казахстана»  к концу 2010 года увеличился на 2380391 тысяч  тенге по сравнению с 2009 годом.

Увеличение затрат по заработной плате АО «Алюминий  Казахстана»  произошло одновременно с увеличением дохода от реализации, что говорит об увеличение трудовых затрат на единицу продукции на 595,9 тысяч тенге по сравнению с 2009 годом.

Использование АО «Алюминий Казахстана»  основных средств показывает их эффективность, так показатель фондоотдачи к  концу 2010 года увеличился на 0,15 тенге  в сравнении с предыдущим периодом, в то время как фондовооруженность возросла на 176,4 тысяч тенге, что связано с увеличением суммы основных средств и увеличения среднесписочной численности работников предприятия.

Финансовое состояние  АО «Алюминий Казахстана»  можно  охарактеризовать как стабильное, что  показывает грамотное управления финансово-хозяйственной  деятельностью на предприятии.

 

 

3. Разработка путей совершенствования формирования инвестиционного портфеля

3.1 Проблемы в области управления  инвестиционным портфелем