Финансовые инструменты

Санкт-Петербургский  Государственный Политехнический  Университет

Факультет Экономики и Менеджмента

Кафедра Финансов и Денежного Обращения

 

 

 

 

 

 

Реферат

Финансовые инструменты

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка группы №1076/2

Натаева Е.И.

Проверил:

Кочергин Е.И.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2011

Содержание:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Выбор темы  финансовых инструментов обусловливается мной тем, что  финансовые инструменты  играют значительную роль для страхования и избежания значительных рисков и потерь на рынках ценных бумаг и других активов, что может предотвратить банкротства и кризисные ситуации различных экономических организаций. Тем самым применение  производных финансовых инструментов существенно влияет на экономическую стабильность как мелкого участника рынка, так и государства в целом.

Цель реферата является раскрытие темы:  финансовые инструменты: понятия, виды, классификация.

Сущность финансовых инструментов описывается в первой части курсовой работы.

Финансовые инструменты  представляют собой в общем виде любые договоры, в результате которых  одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. Финансовые инструменты включают как первичные, так и производные инструменты (derivative instruments), такие как опционы, фьючерсные и форвардные контракты. Фин. инструменты возникают только в результате договора, договорных обязательств и прав. Обязательства или активы недоговорного характера, например налоговые обязательства, которые возникают в результате требований закона, не являются финансовыми активами или обязательствами.

Во второй части реферата рассмотрены виды финансовых инструментов, которые, в свою очередь, делятся на первичные финансовые инструменты и на деривативы (производные финансовые инструменты).

Рынок  финансовых инструментов в финансовом мире является одним  из самых развитых и привлекательных  для различных категорий инвесторов.

1. Сущность финансовых инструментов

 

Развитие финансовых рынков сопровождается вполне естественным процессом появления новых видов ценных бумаг и финансовых операций. Сначала торговля ресурсами осуществлялась по бартеру, затем появилась торговля за наличные деньги, расчеты наличными были заменены безналичными расчетами и, наконец, появилась торговля правами на поставку или покупку ресурса.

В инвестиционной деятельности, в особенности на рынке  ценных бумаг, в число ключевых входит понятие финансового инструмента. Это одна из новых и весьма неоднозначно трактуемых экономических категорий, пришедших к нам с Запада с началом распространения элементов рыночной экономики. Сейчас эта категория не только активно используется в отечественной монографической литературе, но и упоминается в ряде нормативных документов. В частности, это относится к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями); кроме того, отдельные виды новомодных финансовых инструментов начинают применяться и на отечественных финансовых рынках. Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». 

В условиях множественности  покупателей и продавцов, а так  же непредсказуемости объемов доступного к продаже ресурса, договоры, которыми предусматривается право купить или продать некий ресурс, стали поступать в свободную продажу — организовался рынок этих активов, а сами активы (договоры) получили название финансовых инструментов. В последней четверти Ххв. Совокупность теоретических построений и практических рекомендаций по разработке, конструированию и применению финансовых инструментов, активов и их комбинаций оформились в специальный раздел финансовой науки, получивший название финансовый инжиринг.

Существуют разные подходы  к трактовке понятия «финансовый  инструмент».

 Изначально было  распространено упрощенное определение,  согласно которому выделялись 3 основные  категории финансовых инструментов:

1. денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта)
2. кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты)
3. способы участия в уставном капитале (акции, паи)

В дальнейшем, согласно МСФО 32 финансовым инструментом стали называть любой договор, в результате которого одновременно у одного из субъектов возникает финансовый актив, а у другого  - долевой инструмент или финансовое обязательство.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды финансовых  инструментов и их классификация

 

 

 

 

• акции
• облигации
• договор банковского вклада
• договор займа
• договор финансовой аренды (лизинга)
• операции РЕПО
• договор финансового счета
• форвордные и фьючерсные контракты
• опцион
• варрант
• своп

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

• 2.1. Первичные финансовые инструменты

К первичным  относятся финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие  покупку/продажу или поставку/получение  некоторого финансового актива, в  результате чего возникают взаимные финансовые требования. Иными словами, денежные потоки, формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих договоров, предопределены. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность и др.В основе многих финансовых инструментов и операций лежат ценные бумаги. Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К имеющим хождение на территории России ценным бумагам, непосредственно затрагивающим деятельность подавляющего большинства коммерческих организаций, относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

• 2.1.1. Акции и облигации

Акция — это  ценная бумага, удостоверяющая вложение каптала в акционерное общество и гарантирующая получение части его прибыли в виде дивиденда.

Выпуск акциё  акционерного общества осуществляется в размере, определяемом предприятием и его трудовым коллективом. Предприятия, организации, учереждения приобретают акции предприятий и акционерных обществ после уплаты установленных законадательством налогов и других платежей в бюджет, за счет средств, поступающих в распоряжение трудовых  коллективов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим документ. Эмитент, выпустивший облигации, обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу.

 

 

 

 

 

 

Облигации классифицируются следующим образом:

• именные
• на предъявителя
• с фиксированными % ставками
• беспроцентные (целевые)
• свободно обращающиеся
• с правом досрочного погашения
• краткосрочные
• долгосрочные
• бессрочные, или «вечные» (рентные облигации)

Виды облигаций:

• закладные, обеспеченные физическими активами или ценными бумагами эмитента
• беззакладные, не обеспеченные каким либо материальными активами
• отзывные — облигации, которые эмитент должен досрочно отозвать(погасить) по цене, большей лицевой стоимости облигации
• расширяемые и сужаемые — облигации, у которых возможно изменение сроков задолженности
• конвертируемые, дающие право их обмена на доходные облигации или акции эмитента

• 2.1.2. Договор займа

 Согласно ст. 807 Гражданского кодекса РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. В качестве заимодавца могут выступать любые физические и юридические лица, причем в случае, когда заимодавцем выступает юридическое лицо, договор должен быть заключен в письменной форме независимо от суммы займа. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. В договоре должны быть определены финансовые обязанности сторон, включая санкции за нарушение условий договора. В соответствии с соглашением сторон заемщик может выдавать вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ).

Договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций (ст. 816 ГК РФ). Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок: (а) ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента и (б) фиксированного в облигации процента от номинала или другие имущественные права. Таким образом, в любом случае при реализации договора займа у заимодавца возникает финансовый актив как право требования суммы займа с причитающимися процентами, а у заемщика — финансовое обязательство как обязанность предоставить заемщику соответствующую сумму согласно условиям договора.

 

• 2.1.3. Договор банковского вклада

Согласно ст. 834 ГК РФ по договору банковского вклада (депозита) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором. Подобный договор является разновидностью договора займа, в котором в роли заимодавца выступает вкладчик, а заемщика — банк, причем для привлечения денежных средств во вклады банк должен отвечать определенным требованиям: иметь лицензию Центрального банка России, осуществлять банковскую деятельность в течение не менее двух лет, иметь резервные фонды в размере, предусмотренном законодательством, и др. Договор по банковскому вкладу всегда оформляется в письменном виде (в противном случае договор ничтожен), а его существенным условием является обязанность банка платить вкладчику проценты. Договор банковского вклада не допускает осуществления расчетных операций за товары (работы, услуги), иными словами, по окончании срока договора сумма вклада возвращается юридическому лицу в безналичном порядке или, в предусмотренных законодательством случаях, наличными деньгами. Письменным доказательством заключения договора банковского вклада может быть: для физического лица — сберегательная книжка или сберегательный сертификат, для юридического лица — депозитный сертификат.

 

• 2.1.4. Договор банковского счета

 Согласно ст. 845 ГК РФ по договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета), денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету. В приведенном определении описаны две группы отношений между банком и клиентом: (а) зачисление денег на счет и (б) выполнение поручений клиента о производстве платежей со счета. Оформление договора об открытии банковского счета в документальной форме не является обязательным — достаточно заявления клиента с разрешительной надписью руководителя банка (перечень прилагаемых к заявлению документов утвержден централизованно).

• 2.1.5. Договор финансовой аренды (лизинга)

 Согласно ст. 665 ГК РФ по договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Договор должен быть заключен в письменном виде. К особенностям этой формы арендных отношений относятся следующие: