Финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «Мекосан»

Введение

 

На современном этапе  экономических реформ в Республике Беларусь используются принципиально  новые подходы к управлению сферой финансовых отношений, как в масштабе национальной политики государства, так  и на уровне отдельных субъектов хозяйствования. Можно с уверенностью утверждать, что именно в сфере финансовых отношений наиболее ярко и остро проявляются проблемы, порожденные недостатками в разработке вопросов теории, методологии и методики такой важной области науки и прикладного функционального управления, как финансовый менеджмент.

Финансовый менеджмент – это стратегия и тактика  финансового обеспечения предпринимательства, позволяющая управлять огромными денежными потоками и находить оптимальные финансовые решения.

Предметом изучения в  курсе «Финансовый менеджмент» выступают экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями в предприятиях и коммерческих организациях, применительно к периоду формирования финансовой инфраструктуры рынка капиталов. Объект изучения – практический опыт, накопленный в сфере государственного регулирования, управления совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и денежным капиталом предприятий различных организационно-правовых форм в рамках действующих законодательных и нормативных актов.

Цель изучения финансового  менеджмента состоит в том, чтобы  на основе теоретического и практического  анализа процесса управления финансами  предприятий и коммерческих организаций, а так же обобщения законодательных и нормативных документов, опыта рыночных преобразований в сфере предпринимательской деятельности обосновать закономерности и объективные тенденции взаимодействия совокупной стоимостной оценки средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и совокупного денежного капитала.

Одним из важнейших условий  успешного управления финансами  предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Финансовый анализ необходим для:

1. выявления изменений показателей финансового состояния;
2. выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
3. оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
4. оценки финансового положения предприятия на определенную дату;
5. определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

 Целью данной курсовой  работы является изучение финансов  предприятия и показателей, их  характеризующих, на примере ОАО «Мекосан». В курсовой работе произведен анализ финансовой устойчивости предприятия, результатов производственно-хозяйственной деятельности, а также осуществлено финансовое планирование. В качестве информационной базы для проведения финансового анализа использована главным образом бухгалтерская документация, а также статистическая отчетность исследуемого предприятия.

 

 

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 ВЕРТИКАЛЬНЫЙ  И ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА

Основные показатели, отражающие финансовое положение ОАО «Мекосан», представлены в бухгалтерском балансе. В данном пункте проанализирован баланс предприятия (укрупненный, т.е. по основным строкам) с помощью двух методов анализа отчетности – горизонтального анализа и вертикального анализа. Вертикальный (процентный) анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100% (итог баланса).  Горизонтальный (индексный) анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода, для которого все показатели принимаются за 100% (начало года). Анализ проводится по строкам баланса, кратным десяти.

Таблица 1.1.1 Бухгалтерский  баланс Брестского филиала ОАО «Мекосан»

Показатели		На начало года тыс. руб.		На конец года, тыс. руб.	Вертикальный анализ, %			Горизонтальный анализ, %
					н/г		к/г	н/г			к/г
1 Внеоборотные активы: основные средства нематериальные активы доходные вложения в    материальные ценности вложения во внеоборотные активы прочие внеоборотные активы		1967 1 ---   ---   ---		2133 --- ---   17   ---	58,68 0,03 ---   ---   ---		43,71 --- ---   0,35   ---	100 100 100   100   100			108,44 --- ---   ---   ---
Продолжение таблицы 1.1.1
ИТОГО по 1 разделу		1968		2150	58,71		44,06	100			109,25
2  Оборотные активы: запасы и затраты налоги по приобретённым активам дебиторская задолженность (более  чем через 12 мес.) дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) денежные средства прочие оборотные активы		1127 36   ---   190   31 ---		2452 66   ---   183   29 ---	33,62 1,07   ---   5,67   0,93 ---		50,25 1,35   ---   3,75   0,59 ---	100 100   ---   100   100 100			217,57 183,33   ---   96,32   93,55 ---
ИТОГО по 2 разделу		1384		2730	41,29		55,94	100			197,25
ИТОГО АКТИВОВ		3352		4880	100,0		100,0	100			145,58
3 Собственный капитал: уставный фонд резервный фонд добавочный фонд чистая прибыль  (убыток) отчётного периода нераспределённая  (неиспользованная)  прибыль (непокрытый убыток) целевое финансирование доходы будущих периодов	1070 12 647 ---   -151     --- ---		1070 12 795 ---   77     --- ---		31,92 0,36 19,3 ---   -4,5     --- ---	21,92 0,25 16,29 ---   1,58     --- ---			100 100 100 100   100     100 100	100 100 122,87 ---   -51     --- ---
ИТОГО по 3 разделу	1578		1954		47,08	40,04			100	123,83
4   Долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы прочие долгосрочные бязательства	781   54		726   13		23,3   1.61	14,88   0,26			100   100	92,96   24,07
ИТОГО по 4 разделу	835		739		24,91	15,14			100	88,5
Продолжение таблицы 1.1.1
5Краткосрочные бязательства: краткосрочные кредиты и займы кредиторская задолженность задолженность перед участниками (учредителями) резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные обязательства	422   517   ---   ---   ---		257   1930   ---   ---   ---		12,59   15,42   ---   ---   ---	5,27   39,55   ---   ---   ---			100   100   100   100   100	60,9   373,31   ---   ---   ---
ИТОГО по 5 разделу	939		2187		28,01	44,82			100	232,91
ИТОГО ПАССИВОВ	3352		4880		100,0	100,0			100	145,58

 

Целью вертикального анализа является определение структуры средств предприятия, проведение межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности с помощью относительных показателей.   

В структуре активов баланса на начало периода значительная доля принадлежит внеоборотным активам. На начало 2011 г. величина внеоборотных активов составила 58,71 % от валюты баланса. Однако на конец года доля внеоборотных активов составила только 44,06 %. Снижение удельного веса этого вида активов произошло с 58,68 % до 43,71 %, что связано с ликвидацией устаревшего оборудования.

На конец периода большую часть актива баланса составляют оборотные активы, их доля составила 55,94 %. В структуре оборотных активов на конец года преобладают запасы и затраты, доля которых составляла 50,25 %. В течение 2011 г. произошло увеличение налогов по приобретённым активам (их доля на конец периода составила 1,35 %). Доля денежных средств об общей структуре баланса незначительно уменьшилась и составила 0,59 % (на начало периода их доля составляла 0,93 %). Одновременное снижение оборотных активов и увеличение обязательств, которые должны покрываться оборотными активами, может привести к ухудшению платежеспособности предприятия.

Вертикальный анализ пассива баланса дает представление о финансовых источниках формирования имущественной базы предприятия и возникших при этом финансовых обязательствах.

За анализируемый период на предприятии происходило уменьшение доли собственного капитала с 47,08 % до 40,04 %. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

На начало периода у ОАО «Мекосан» имелись долгосрочные обязательства.

На конец 2011 г. доля долгосрочных обязательств в общей сумме пассивов составила 15,14%, что существенно меньше, нежели в начале года. Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде повысился с 28,01% до 44,82%. Если принимать во внимание возможность замены долгосрочных обязательств краткосрочными, то сокращение долгосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Цель горизонтального анализа — определение тенденций в изменении экономического потенциала заемщика и прогнозирование его развития.

Горизонтальный анализ активов показывает, что абсолютная их сумма за 2011 г. возросла на 45,58%. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал.

С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло в основном за счет роста оборотных активов – на 97,25%. В тоже время рост внеоборотных активов за аналогичный период составил 182 04 тыс. рублей или 9,25%

Рост оборотных активов произошёл за счет увеличения доли запасов и затрат на 117,57 %, снижения дебиторской задолженности на 3,68% и снижения денежных средств на 6,45%. Дебиторская задолженность предприятия была краткосрочной и платежи по ней ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ее снижение на 50 931 тыс.руб. говорит об улучшении ликвидности текущих активов.

Сумма основных средств ОАО  увеличилась на 8,44 в сравнении с началом года.

Увеличение пассивов произошло за счет повышения кредиторской задолженности на 273,31 %. Добавочный фонд предприятия  увеличился на 22,87 % . Нераспределенная прибыль предприятия уменьшилась на 49 %. Таким образом, можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность предприятия способствовала уменьшению его  капитала.

На конец анализируемого периода обязательства предприятия состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств, причем сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 132,91%. ОАО был взят долгосрочный кредит на строительство, сумма которого составила 781 тыс. руб. Можно сделать вывод, предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась за счет привлеченных средств.

 

1.2 ОЦЕНКА И  АНАЛИЗ АКТИВОВ

1.2.1 Оценка  состава и структуры факторов  изменения внеоборотных активов

 

Состав и структура  внеоборотных активов представлены в таблице  1.2.1.

Таблица 1.2.1 Состав и структура внеоборотных активов

Показатели	Начало периода		Конец периода		Изменение за период
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
основные средства	1967	99,95	2133	99,21	166	91,21
нематериальные активы	1	0,05	---	---	-1	-0,55
доходные вложения в    материальные ценности	---	---	---	---	---	---
вложения во внеоборотные активы	---	---	17	0,79	17	9,34
прочие внеоборотные активы	---	---	---	---	---	---
Итого внеоборотных активов	1968	100	2150	100	182	100

 

Необходимо подробно проанализировать структуру внеоборотных активов по балансу предприятия и выявить увеличивающие (уменьшающие) факторы. Изменение в денежном выражении считается как «значение на конец периода» - «значение на начало периода» с учетом знаков. Процент изменения рассчитывается по отношению к итоговому изменению внеоборотных активов (изменение по статье делится на итоговое изменение и умножается на 100).

Далее рассчитываются следующие  коэффициенты ( на начало и конец  периода):

1) Коэффициент структуры  долгосрочных вложений Кд.в = ДО : ВА

где      ВА –  внеоборотные активы предприятия;

           ДО – долгосрочные обязательства  предприятия.

Кд.в(на начало периода) = 835 : 1968 = 0,42

Кд.в(на конец периода) = 739 : 2150 = 0,34

2) Индекс постоянного  актива Кп.а = ВА : СС 

где      ВА –  внеоборотные активы предприятия;

           СС – собственные средства  предприятия.

Кп.а (на начало периода) =1968 : 1578 = 1,25

Кп.а (на конец периода) = 2150 : 1954 = 1,10

3) Фондоотдача ФО = В  / ОС

где      В  – выручка за период;

           ОС – стоимость основных средств.

ФО (на начало периода) = 4607 : 1967 = 2,34

ФО (на конец периода) = 6682 : 2133 = 3,13

4) Фондоемкость Ф = ОС / В, является обратной величиной  предыдущего коэффициента.

Ф (на начало периода) = 1967 : 4607 = 0,43

Ф (на конец периода) = 2133 : 6682 = 0,32

5) Рентабельность основных средств  Рос = П  / ОС * 100% 

где     П –  прибыль предприятия;

           ОС – стоимость основных средств.

Рос (на начало периода) = 708 : 1967 * 100% = 35,99%

Рос (на конец периода) = 336 : 2133 * 100% = 15,75%

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. На начало периода  у предприятия имелись долгосрочные обязательства. На начало периода значение коэффициента составило 0,42, а на конец 0,34, что указывает на финансовую независимость от сторонних инвесторов.

Индекс постоянного актива показывает, какую долю составляют внеоборотные активы в источниках собственных средств. В отчетном году произошло уменьшение значения данного показателя с 1,25 до 1,1. Значение этого коэффициента снизилось на 0,15, что свидетельствует о снижении величины внеоборотных активов.

Фондоотдача представляет собой показатель эффективности использования основных средств. Данный показатель увеличился в сравнении со значением на начало года на 0,79. Изменение показателя вызвано увеличением доли основного оборудования.