Аналіз руху прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) в Україні за 2012 рік

Таблиця 6

Переглянувши таблицю бачимо, що інвестиції вітчизняного акціонерного капіталу диспропорційно представлені в галузях закордонних економік. Беззаперечним лідером серед галузей економіки є операції з нерухомим майном, оренда, інжиніринг та надання послуг підприємцям, обсяг капіталовкладень в яку з боку українських інвесторів становить 5388.6 млн.дол., а у відносному – 83.13% усіх капіталовкладень, які були здійснені інвесторами з України в економіки інших держав станом на 31.12.2012 року. Інжиніринг в традиційному розумінні — це інженерно-консультативні послуги, пов'язані з підготовкою виробничого процесу, або послуги із забезпечення нормального перебігу процесу виробництва та реалізації продукції. Розміщення іноземних інвестицій в інших галузях окрім фінансової діяльності – 662.4 млн.дол. (10,22%) є незначними, та в сукупності становлять (6.65%) від обсягу прямих іноземних інвестицій розміщених за кордоном станом на 31.12.2012 року. Для більш наглядного уявлення про галузеву структуру розміщення прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) з України станом, розглянемо наступну діаграму.

31.4: 0.48%662.4: 10.22%35.9: 0.55%207.2: 3.20%4.7: 0.07%151.7: 2.34%5 388.6: 83.13%Прямі іноземні  інвестиції з України за видами  економічної діяльності за 2012р.chart by amcharts.com

Операції з нерухомим майном, оренда, інжиніринг5 388.6Промисловість151.7Будівництво4.7Торгівля207.2Діяльність транспорту та зв'язку35.9Фінансова діяльність662.4Інші галузі31.4

З огляду на галузеву структуру зовнішніх інвестицій розміщених в інших державах, видно, що вітчизняний акціонерний капітал не зацікавлений в інвестуванні галузей економіки, які визначають добробут будь-якої країни світу, адже він демонструє надзвичайно низькі показники, наприклад в промисловість країн світу було інвестовано 151.7 млн.дол (2,34%), транспорт та зв’язок – 35.9 млн.дол. (0,55%), будівництво – 4.7 млн.дол. (0,07%) від загального обсягу інвестицій розміщених у всіх державах світу. Тобто вітчизняні інвестори вкладають майже всі іноземні інвестиції в оренду і надання інжинірингових послуг за кордоном, в той час як іноземний акціонерний капітал з острівних країн швидкими темпами освоює передові галузі української промисловості.

Провівши аналіз галузевої структури іноземних інвестицій з України, перейдемо до характеристики географії їхнього розміщення серед країн світу. Для проведення подальшого дослідження розглянемо попередню таблицю.

В даній таблиці розраховані абсолютні та відносні показники розміщення вітчизняних акціонерних капіталів за кордоном, їхня динаміка протягом 2012 року. Як бачимо, станом на 31.12.2012р., в семи основних країнах розміщено 97,75% усіх закордонних капіталів, що в свою чергу становить 5900.4 млн.дол., на інші країни ЄС, СНД, та інші країни загалом припадає 145.60 млн.дол. (2,25%). Та саме цікаво те, що об’єми прямих іноземних інвестицій з України, в переважній більшості, прямують до Кіпру, адже абсолютний показник коштів, які вкладені в економіку цієї держави становить 5331.80 млн.дол. - 89,60% усіх інвестицій, які були спрямовані до країн світу вітчизняними інвесторами відповідно. Більш наглядно місце прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) розміщеного в усіх країнах світу з України можна ознайомитися на наступній карті.

Виходячи з таких панівних показників вітчизняного акціонерного капіталу, спрямованого до Кіпру серед усіх країн, з якими Україну пов’язує інвестиційна діяльність, не залишається змоги порівнювати обсяги капіталів, освоєні кіпрськими партнерами з іншими країнами, адже розвинені європейські держави в даному переліку взагалі відсутні, а наші найбільші сусіди демонструють незначні обсяги освоєних українських інвестицій, зокрема: Російська Федерація – 292.5 млн.дол. (4,51%) та Польща 54.2 млн.дол. (0,84%) від загального обсягу, який становить 6046 млн.дол. Відтік інвестицій, розміщених в кіпрській економіці в розмірі (-531.60) млн.дол., в основному забезпечив й загальний показник зменшення інвестицій за кордоном (-416.8) не зважаючи на їхній приріст майже за всіма групами держав, максимальний показник серед яких показала Російська Федерація (+55.9) млн.дол.

Виходячи з такої значної долі Кіпру (89,64%) в процесі інвестиційної діяльності вітчизняних акціонерних капіталів за кордоном, доречно зупинитися на аналізі галузевої структури інвестованих капіталів до цієї острівної держави. Зважаючи на перелік галузей економіки Кіпру, в яких розміщені кошти українських інвесторів в розмірі 5810.5 млн.дол. то згідно даних Держкомстату, їх існує дві (табл.7) - операції з нерухомим майном, оренда, інжиніринг та надання послуг підприємцям, з показником у 5331.80 млн.дол. (91,76%), а також фінансова діяльність 442.70 млн.дол. (7,62%), для інших галузей відповідно залишається 36.00 млн.дол. (0,62%). Наглядно розміщення українського акціонерного капіталу в структурі галузей економіки Кіпру показано в наступній діаграмі.

36: 0.62%442.7: 7.62%5 331.8: 91.76%Частка  прямих інвестицій з України  в економіку Кіпру за галузями, станом на 31.12.2012р.chart by amcharts.com

Операції з нерухомим майном, оренда, інжиніринг5 331.8Фінансова діяльність442.7Інші інвестиції36

Як бачимо, українські інвестори, вкладаючи кошти в кіпрську економіку не цікавляться туристичним та ресурсним потенціалом цієї країни, а переймаються лише сферою послуг, яка пов’язана з інжинірингом, орендою,операціями з нерухомістю.

Проаналізувавши рух прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) в Україні та прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу) з України в економіці країн світу за основними їхніми характеристиками та числовими показниками, можна сформувати висновки, перша група яких випливає з розміщення іноземних інвестицій в Україні, а друга – з розміщення українських акціонерних капіталів за кордоном:

• Відтік прямих іноземних інвестицій розвинених країн світу, які розміщували свої активи в основному в технологічних галузях національного господарства свідчить про погіршення інвестиційного клімату в Україні, причинами якого є: політична нестабільність, непередбачуваність та непрозорість державної політики, недосконалість правового середовища, обтяжлива фіскальна та митна політика, «клановість» економіки. З іншого боку, нарощування обсягів інвестицій від господарчих суб’єктів держав, в яких й так великі проблеми з коштами і відомі вони далеко не розвинутою економікою, а розташуванням на їхній території офшорів – свідчить про непрозорість інвестиційної політики в Україні, головне про «різні правила гри» для іноземного капіталу різного походження. А форми розміщення в галузевій структурі інвестиційного капіталу даних острівних країн свідчать про тяжіння даного капіталу до найприбутковіших галузей економіки України. Нагадаємо, що у 2011 році Україна не включила Кіпр та Віргінські Острови (Брит.) до списку офшорних зон.
• Обсяги прямих іноземних інвестицій (акціонерного капіталу), які прямують з України (83,71% зі 100% акціонерного капіталу зареєстровано в Донецькій області) до економік іноземних держав (89,64% зі 100% прямують до Кіпру), зосереджуються в основному в невиробничих галузях економіки (83,13% з яких належать лише одній галузі – операціям з нерухомістю, оренда, інжиніринг та надання послуг підприємцям), як мінімум свідчать про відсутність інвестиційної політики держави в напрямку зосередження капіталів на власній території та ставлять чимало запитань до власників акціонерних активів, які монопольно з однієї області в невиробничу галузь однієї лише країни розміщують мільярдні інвестиції.

За матеріалами Держкомстату - Інвестиції зовнішньоекономічної діяльності України