Анализ состояния платежного баланса РФ 2012-2013 г.г

Импорт товаров составил 343,0 млрд. долларов США (335,8 млрд. долларов США в 2012 году). Его прирост на 2,1% сложился под влиянием увеличения импортных цен при неизменных физических объемах ввоза. Положительная динамика импорта обеспечивалась преимущественно увеличением ввоза потребительских товаров. Поступление продовольственных товаров, включая сырье для их производства, выросло на 6,1% и достигло 43,1 млрд. долларов США, их удельный вес составил 13,6%. Импорт продукции химической и связанных с ней отраслей увеличился на 4,6% до 50,1 млрд. долларов США при ускоренном приросте ввоза фармацевтической и парфюмерной продукции. Доля товаров химической промышленности повысилась с 15,3 до 15,8%. Продукции легкой промышленности ввезено на сумму 18,7 млрд. долларов США (прирост на 3,6%), доля товарной группы достигла 5,9%.

Баланс экспорта и импорта услуг показывает, что страны не только экспортируют товары, но и предоставляют страховые, транспортные, брокерские, туристические и иные услуги гражданам и фирмам других государств. Одновременно предприятия и граждане этих стран покупают аналогичные услуги у иностранцев [18].

Дефицит баланса внешней торговли услугами расширился с 46,6 млрд. долларов США в 2012 году до 58,6 млрд. долларов США в 2013 году. Операции с услугами сохраняли устойчиво высокие темпы роста предоставленных и приобретенных услуг при опережающей динамике импорта.

Снизилось отрицательное сальдо баланса оплаты труда. Дефицит баланса оплаты труда в 2013 году сложился в размере 13,2 млрд. долларов США (11,8 млрд. долларов США в 2012 году). Рост выплат работающим в России менее одного года иностранным гражданам до 17,4 млрд. долларов США (15,7 млрд. долларов США в 2012 году) связан с увеличением средней заработной платы мигрантов в долларовом эквиваленте при сокращении на 1% численности привлеченных в экономику нерезидентов. Сумма, начисленная к получению работающим за рубежом российским гражданам, выросла до 4,3 млрд. долларов США (3,9 млрд. долларов США годом ранее).

 

Таблица 1 – Платежный баланс РФ на 2012-2013 г. по счету текущих операций

 

	2012 г.	2013 г.
Счет текущих операций	71 282	32 761
Товары и услуги	145 076	121 693
Экспорт	589 774	593 159
Импорт	- 444 698	- 471 467
Товары	191 663	180 314
Экспорт	527 434	523 294
Импорт	- 335 771	- 342 980
Услуги	- 46 587	- 58 622
Экспорт	62 340	69 865
Импорт	- 108 927	- 128 487
Первичные доходы	- 67 661	- 79 761
К получению	47 758	42 099
К выплате	- 115 419	- 121 859
Оплата труда	- 11 831	- 13 170
К получению	3 884	4 256
К выплате	- 15 715	- 17 426
Доходы от инвестиций	- 56 838	- 66 672
К получению	42 801	37 660
К выплате	- 99 639	- 104 332
Рента	1 008	81
Продолжение таблицы 1
К получению	1 073	182
К выплате	- 66	- 102
Вторичные доходы	- 6 133	- 9 171
К получению	16 459	17 488
К выплате	- 22 592	- 26 659

 

Перейдем к рассмотрению второй части платежного баланса - счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Что касается сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, то чистый вывоз капитала частного сектора по итогам 2013 г. составил 59,7 млрд долларов, что больше по сравнению с чистым оттоком в размере 53,9  млрд, зафиксированным в 2012 г. Таким образом, произошло увеличение вывоза капитала.

Отрицательное сальдо баланса инвестиционных доходов увеличилось до 66,7 млрд. долларов США (56,8 млрд. долларов США в 2012 году). Основной вклад (41%) в его расширение внесли операции банков вследствие повышения платежей по обслуживанию внешней задолженности кредитных организаций и дивидендных выплат в пользу нерезидентов. Дефицит баланса доходов прочих секторов вырос с 54,8 млрд. долларов США до 58,5 млрд. долларов США. Дефицит баланса доходов органов государственного управления, включая субъекты Российской Федерации, превысил 2,7 млрд. долларов США. Нетто-доходы Банка России в результате снижения доходности по основным инструментам управления резервными активами уменьшились до 1,9 млрд. долларов США (2,7 млрд. долларов США годом ранее) [18].

 Дефицит баланса вторичных доходов в 2013 году возрос до 9,2 млрд. долларов США (6,1 млрд. долларов США годом ранее). Этому в значительной степени способствовало дальнейшее увеличение трансфертов физических лиц в пользу нерезидентов.

В 2013 году в отсутствие крупных сделок по прощению государственного внешнего долга счет операций с капиталом сведен с дефицитом в 0,4 млрд. долларов США. Совокупная величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом в 2013 году сложилась в объеме 32,3 млрд. долларов США (или 1,5% ВВП). По итогам года величина чистого кредитования остального мира Россией сократилась наполовину [19].

 

Таблица 2 - Платежный баланс РФ на 2012-2013 г. по счет операций с капиталом

 

	2012 г.	2013г.
Счет операций с капиталом	- 5 218		- 415
Приобретение/продажа не произведенных нефинансовых активов	- 402		- 146
Капитальные трансферты	- 4 816		- 269
Полученные	361		366
Выплаченные	- 5 177		- 635
Сальдо счета текущих операций и счет операций с капиталом	66 065		32 346

 

 

В свою очередь данные платежного баланса свидетельствуют, что ситуация в российской экономике крайне неустойчива. Продолжается быстрый отток частного капитала, также отражается нестабильность усваивать инвестиции. Рост экспорта всего лишь результат роста цен на нефть, а ускорение роста импорта увеличит риск очередного валютного кризиса.

 

 

2. Прогноз платежного баланса на 2014-2016 года

 

Прогноз платежного баланса на 2014 - 2016 годы рассчитан с учетом сценарных условий. В связи с планируемым переходом к плавающему валютному курсу к 2015 году динамика международных резервов в 2015-2016 годах будет определяться преимущественно потоками, связанными с пополнением и расходованием средств суверенных фондов Российской Федерации. В 2014 году на изменение международных резервов будут также влиять валютные интервенции Банка России, направленные на ограничение волатильности национальной валюты, в рамках механизма плавающего валютного коридора [18].

В варианте I Банк России предполагает снижение цен на нефть сорта “Юралс” до 76 долларов США за баррель в 2014 году в результате резкого ухудшения ситуации в мировой экономике. В 2015-2016 годах предполагается сохранение цены на нефть на уровне 75 долларов США за баррель. С учетом возможной дестабилизации ситуации на внешних и внутренних рынках действия Банка России будут направлены на обеспечение стабильного функционирования финансового рынка и банковского сектора, что является необходимым условием для реализации денежно-кредитной политики. При этом последовательное повышение гибкости курсообразования будет способствовать более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий.

В варианте I, соответствующем ухудшению как внешних, так и внутренних экономических условий, Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета, в то время как в варианте III в условиях роста склонности к риску международных инвесторов и возможного повышения привлекательности инвестирования средств в российскую экономику возможно формирование с 2015 года чистого притока частного капитала.

В рамках II варианта прогнозируется, что прирост ВВП в 2014 году составит 2,0% и возрастет до 2,5% в 2015 году и 3,0% в 2016 году в условиях восстановления мировой экономики и улучшения ожиданий экономических агентов. Инвестиции в основной капитал в 2014 - 2016 годах с учетом невысоких темпов роста прибыли компаний могут увеличиться на 3,0 - 3,8%. Главным источником экономического роста будет оставаться потребительский спрос. Увеличение расходов населения на конечное потребление предполагается на уровне 4,0 - 4,4% в год.

Вариант II(б), в отличие от варианта II(а), исходит из предпосылки о сравнительно быстром восстановлении экономической активности. Основными факторами экономического роста будут выступать повышение конкурентоспособности российских компаний, импортозамещение и повышение инвестиционной активности за счет улучшения делового климата, производственной и транспортной инфраструктуры. Благодаря этому инвестиции станут одним из главных источников экономического роста. Ожидается, что прирост инвестиций в основной капитал в 2014 году может составить 3,9% и увеличиться до 5,6 - 6,0% в 2015-2016 годах. Динамика потребительских расходов населения будет относительно устойчивой: их рост составит около 4,0% в год. Несмотря на ускорение роста внутреннего спроса, темпы роста импорта, как ожидается, будут составлять 2,1 - 3,8% в год. В результате отрицательный вклад чистого экспорта в прирост ВВП в 2014 - 2016 годах уменьшится до значений, близких к нулю. В указанных условиях рост ВВП ускорится до 3,0% в 2014 году, 3,1% в 2015 году и 3,3% в 2016 году. По оценкам Банка России, в рамках данного варианта макроэкономического развития с учетом относительно быстрого восстановления внутреннего спроса вероятность смягчения денежно-кредитной политики может быть ниже по сравнению с базовым вариантом.

Во всех рассматриваемых вариантах прогноза предполагается сокращение положительного сальдо счета текущих операций за счет стабилизации экспорта товаров, вызванной главным образом слабыми темпами роста физических объемов, в совокупности с продолжающимся ростом импорта. При этом в вариантах II(а) и II(б) ожидается формирование в 2016 году отрицательного сальдо счета текущих операций.

Предположение о снижении цены на нефть с текущих значений до уровня порядка 100 долларов США за баррель в 2014 - 2016 годах в вариантах II(а) и II(б) соответствует реализации предпосылки о постепенном сокращении в этот период антикризисных мер поддержки экономики денежно-кредитными властями США и сохранении низкой склонности к риску участников мировых финансовых рынков. В этих условиях Банк России прогнозирует сохранение отрицательного сальдо финансового счета в 2014 году. При этом в указанных вариантах ожидается сокращение чистого оттока частного капитала в 2015 году в условиях уменьшения положительного сальдо счета текущих операций и повышения гибкости курсообразования, обеспечивающего балансировку счета текущих операций и финансового счета при сравнительно небольших изменениях международных резервов, обусловленных, в том числе получением доходов от управления резервными активами. В 2016 году возможно формирование чистого притока частного капитала [19].

 

Таблица 3 – Прогноз платежного баланса РФ на 2014-2016 годы (млрд. долларов США)

 

	2013г.	2014 г.		2015 г.		2016 г.
долларов США за баррель	107	I 76	II 101	I 75	II 100	I 75	II 100
Счет текущих операций	32	14	19	12	5	11	-3

 

Продолжение таблицы 3

Баланс товаров и услуг	111	84	99	79	85	76	79
Экспорт товаров и услуг	583	495	585	499	593	505	613
Импорт товаров и услуг	-472	-411	-487	-420	-508	-429	-534
Баланс первичных и вторичных доходов	-79	-69	-80	-66	-81	-65	-82
Счет операций с капиталом	-10	0	0	0	0	0	0
Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом	22	14	19	12	5	11	-3
Финансовый счет	-36	-45	-14	-35	-4	-15	11
Сектор гос.управления и центральный банк	19	5	6	5	6	5	6
Частный сектор	-55	-50	-20	-40	-10	-20	5
Изменение валютных резервов («+»- снижение;  «-» - рост)	14	31	-4	22	-1	4	-8