Банки и небанковские кредитные организации и их операции

Различают два вида инвестиционной стратегии коммерческого банка:

1. Пассивная (выжидательная) стратегия,  когда банк равными долями  вкладывает средства в ценные  бумаги различных сроков обращения  (к примеру, от года до пяти) и по мере погашения каждого вида ценных бумаг, высвободившиеся средства вновь вкладываются в ценные бумаги с более длинным сроком погашения (метод лестницы). Или в рамках этой стратегии банк вкладывает основную часть средств и краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги и лишь небольшую часть средств – в среднесрочные (метод штанги).

2. Агрессивная стратегия, характерная  для крупных банков, стремящихся  получить – максимум дохода  от портфеля ценных бумаг. Этот  метод возможен на основе использования  фундаментального и технического анализа рынка ценных бумаг, на манипулировании кривой доходности и операции “своп” (обмене одних ценных бумаг на другие с целью получения более высокого дохода).

Профессиональная  деятельность связана с оказанием банком следующих видов услуг на рынке ценных бумаг: брокерской; дилерской; по управлению ценными бумагами; клиринговой; депозитарной; по ведению реестров владельцев ценных бумаг; по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Брокерские операции – это операции по совершению банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерские операции связаны с совершением банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи ценных этих ценных бумаг по объявленным им ценам.

Операции банка по управлению ценными бумагами связаны с осуществлением банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговые операции связаны с определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарные операции – это операции по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и /или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Операции по ведению  реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Организация торговли на рынке ценных бумаг осуществляется путем предоставления банком услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Другие операции, связанные с обслуживанием рынка  ценных бумаг, включают: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов) ; выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

• 2. Выпуск банками собственных ценных бумаг

Эмиссионная деятельность связана с эмиссией (выпуском) собственных ценных бумаг и их первичным размещением, а также операций по обеспечению реализации инвесторами прав, удостоверенных эмитированными ценными бумагами ( выплате процентов и дивидендов; погашению долговых ценных бумаг по наступлении срока, предоставлению информации о деятельности банка-эмитента и др).

Для формирования и расширения уставного капитала коммерческие банки прибегают к выпуску акций (обыкновенных и привилегированных) ; для увеличения ресурсов - долговых ценных бумаг: облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей. Банки могут эмитировать также производные ценные бумаги (варранты, опционы и фьючерсы), которые удостоверяют право их владельца на покупку или продажу акций и облигаций.

• 3. Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Инвестиционная деятельность банка – совокупность мероприятий, направленных на реализацию стратегии по выбору и управлению портфелями инвестиций, достижению оптимального сочетания видов ценных бумаг в целях увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их риска и ликвидности. Выбор банком инвестиционной политики должен основываться на следующем:

определение вида ценных бумаг, имеющих  высший ожидаемый доход при наименьшей степени риска;

выбор наилучшей для данного  конкретного банка стратегии  управления портфелем ценных бумаг;

быстрое реагирование на появление  на рынке новых инвестиционных инструментов, активное участие банка, как на биржевом, так и внебиржевом рынке ценных бумаг.

Доходность портфеля ценных бумаг  зависит от следующих изменений:

от базовой ставки на рынке;

изменение % ставки по облигациям;

от изменения дивидендов по акциям.

«Золотое правило инвестиций» - доход от вложения в ценные бумаги всегда прямо пропорционален риску, на который готов пойти инвестор ради получения этого дохода.

Управление инвестициям представляет собой управление рисками, связанными с банковским портфелем и набором тех видов бумаг, которые обеспечивают банку наибольший доход.

Доходы могут быть в виде:

% дохода;

комиссионного вознаграждения за оказание банком инвестиционных услуг;

в виде разницы между ценами покупки ( продажи) ценных бумаг при осуществлении операций на РЦБ.

Виды инвестиционного  риска:

% риск, вызванный неожиданной инфляцией  ( депозит. Сертификат – 8% годовых,  из них 4% - реальная ставка, 4% -надбавка  на неожиданные темпы инфляции. Если инфляция не 4, а 8%, то ставка – 12%. Следовательно цена ценной бумаги падает, и банк понесет убытки из-за переоценки портфеля ценных бумаг. Банк должен приобрести ценные бумаги с плавающей ставкой % или перенести риск на рынок фьючерсов, где цена заранее оговаривается.

Риск ликвидности возникает в том случае, если объем операций с ценными бумагами небольшой, и эти ценные бумаги потом будет сложно реализовать. Ценные бумаги оказываются неликвидными. Ликвидность бумаг может повыситься по мере увеличения объемы выпуска ценных бумаг и повышения их рейтинга;

Кредитный риск возникает, когда эмитент  отказывается выполнять свои обязательства  по оплате процентов по облигациям;

Риск досрочного выкупа существует на рынке такие бумаги, по которым  установлено право эмитента досрочно выкупить эти бумаги с целью ускорения сроков погашения обязательств. Этот риск заранее прогнозируется инвестором, а интерес банка заключается в том, что после даты досрочного выкупа ценных бумаг держатель ( банк) получает компенсацию - покупную премию. По таким ценным бумагам устанавливается повышенный доход.

Способы снижения риска  во вложения в ценные бумаги:

-диверсификация

-хеджирование

 

Диверсификация – позволяет снизить риск путем включения в портфель наибольшего количества ценных бумаг различных по цене, объему, доходности и т. д. Чем больше ценных бумаг, тем больше динамика портфеля будет отражать динамику риска в целом.

Хеджирование – страхование рисков от неблагоприятных изменений цен, осуществляемых путем встречных покупок (продаж) фьючерсных контрактов.

СТРАТЕГИИ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

-пассивная стратегия;

-активная стратегия.

Пассивная стратегия исходит из предположения, что фондовый рынок  достаточно эффективен при выборе ценных бумаг и учете времени. Политика выжидательная ( «приобрел - храни» ). При данной тактике создается хорошо диверсифицированные портфели с заранее определенным уровнем риска и продолжается удерживанием портфелем в неизменном состоянии. К достоинствам данной стратегии можно отнести:

- минимальный уровень накладных  расходов;

- минимальный уровень риска.

Пассивная стратегия осуществляется с помощью двух основных методов: метод « лестницы»; метод «  штанги».

Метод «Лестницы» предусматривает  равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. Метод «штанги», при которой происходит концентрация инвестиций в ценные бумаги «полярной срочности», т. е. с очень коротким сроком обращения, а на втором конце – с очень длинным сроком обращения. Долгосрочные ценные бумаги обеспечивают банку стабильный доход, а краткосрочные ценные бумаги обеспечивают банку ликвидность.

Активная стратегия направляется на максимальное использование благоприятных  возможностей рынка и характерна для крупных банков, стремящихся  к получению максимального дохода. Характеризуется прогнозированием размера возможного дохода от инвестиционного портфеля, умением осуществить это более точно и оперативно, чем фондовый рынок в целом и связано с умением предвидеть и опережать события на рынке. Такое управление имеет развитие операций с СВОП, что означает обмен одних ценные бумаги на другие.

Выделяются следующие основные формы активного управления:

-подбор «чистого дохода»;

-подмена;

-сектор СВОП;

-предвидение учетной ставки.

Подбор «чистого дохода» - метод, когда продается облигация с более низким доходом, а приобретается с более высоким доходом.

Подмена – обмениваются две похожие, но не идентичные ценные бумаги, имеющие одинаковую доходность, но разный период обращения.

Сектор СВОП – при его использовании осуществляется перемещение облигации из разных секторов экономики с различным сроком действия, с разным доходом и т. д.

Предвидение учетной ставки – заключается в стремлении удлинить срок действия портфеля, когда ставки снижаются ( доход повышается) и сократить срок действия, когда ставки растут ( доход снижается). При этом по мере роста срока действия портфеля его цена в большей степени подвержена изменениям учетных ставок.

Тема 8. Расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц в коммерческом банке

1. Принципы организации безналичных  расчетов

2. Виды счетов, открываемых в банке

3. Формы безналичных расчетов

4. Банковские карты

5. Кассовое обслуживание клиентов

• 1. Принципы организации безналичных расчетов.

В данной теме рассматриваются вопросы  расчетно-кассового обслуживания коммерческими  банками юридических лиц, изучается порядок расчетов, виды счетов, открываемых в банках, формы безналичных расчетов.

Согласно российскому законодательству, правоотношения, возникающие между  банком и юридическими лицами, осуществляются в соответствии со следующими принципами организации расчетных отношений. Во-первых, все предприятия, независимо от их организационно-правовой формы обязаны хранить денежные средства в банках. Во-вторых, в наличной форме денежные средства могут находиться в кассах банков ограниченное время и в пределах лимита, установленного банком по согласованию с предприятием. В-третьих, денежные расчеты между предприятиями проводятся путем безналичных расчетов через банки. В-четвертых, платежи (расчеты) осуществляются банком в соответствии с полученными от предприятия денежно-расчетными документами, которые не обращаются во внебанковском обороте.

• 2. Виды счетов, открываемых в банке

В ходе расчетно-кассового обслуживания банком могут быть открыты два  вида счетов: для расчетов с клиентами - договор банковского счета; для расчетов между банками - договор о корреспондентских отношениях (соглашениях).

В соответствии с договором банковского  счета банк обязуется принимать  и своевременно зачислять поступающие  на счет клиента денежные средства, выполнять его распоряжения о перечислении и выдаче соответствующих сумм и проведении других операций по счету. Списание денежных средств со счета осуществляется коммерческими банками на основании распоряжения клиента, а также без его распоряжения по решению суда, в случаях, установленных федеральным законодательством.

В зависимости от характера деятельности и источников финансирования клиентам могут быть открыты различные  виды счетов: расчетные, текущие, бюджетные, депозитные, ссудные и др.

Расчетный счет - это основной счет предприятия. Он открывается предприятию независимо от форм собственности и предназначен для совершения расчетов по его основной деятельности (в том числе зачисления выручки от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, а также доходов от внереализационных операций, сумм полученных кредитов и иных поступлений, осуществления расчетов с поставщиками, бюджетами по налогам и приравненным к ним платежам, дивидендов, процентов и пр. ). С этого же счета производятся расходы предприятия, погашаются его финансовые обязательства.