Денежно кредитная политика РФ

1.4 Роль банковской системы в осуществлении кредитно-денежной политики

Роль банковской системы в осуществлении кредитно-денежной политики России исключительно высока. Центральные банки осуществляют руководство всей кредитной системы страны. Они призваны регулировать кредит и денежное обращение, контролировать и стабилизировать движение обменного курса национальной валюты, сглаживать своим влиянием перепады в уровне деловой активности цен и занятости, стимулировать рост национальной экономики на здоровой финансовой основе. Центральный банк является проводником денежно-кредитной политики государства. ЦБ РФ обладает широким набором инструментов и методов воздействия на денежно-кредитную сферу. Основными из них являются дисконтная политика (изменение ставки рефинансирования), определение минимальных резервных требований, операции на открытом рынке и валютное регулирование. Так, в современных условиях наибольшее значение в государствах Западной Европы и США приобретают дисконтная политика и операции на открытом рынке, а установление минимальных резервных требований постепенно отступает на второй план. В России в посткризисный период возросла роль инструментов абсорбирования свободных денежных средств, установления минимальных резервных требований (изменение норм обязательных резервов). Обязательные банковские резервы представляют собой часть кредитных ресурсов банков и иных кредитных учреждений, которые содержатся по требованию Центрального банка на открытом в нем беспроцентном счете. Они служат гарантийным фондом для погашения депозитов. Норма обязательного резервирования регулирует не только объем денежной массы, но и ее структуру. Сегодня учетная ставка (ставка рефинансирования) ЦБ РФ является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на стимуляцию кредитной активности банков, на процент ставки по депозитам юридических и физических лиц. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. Увеличение резервов коммерческих банков вызывает мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

И наоборот, увеличение ставки рефинансирования делает займы невыгодными. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежных предложений . ЦБ РФ держит под контролем курс рубля, не допуская сильной девальвации и в то же время не давая сильно укрепляться. Слишком сильный рубль вредит российской экономике, так как это ведет к удешевлению доллара и низким ценам на импортные товары, что негативно скажется на российских производителях. Операции ЦБ на открытом рынке с ценными бумагами оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Если Центральный банк продает ценные бумаги, цены на них падают, процентные ставки растут, а денежная масса уменьшается. В валютном регулировании ЦБ РФ придерживается в основном системы плавающего обменного курса, ограничивая интервенцию на валютном рынке операциями по сглаживанию курсовых колебаний. Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от целей, которые решает Центробанк на том или ином этапе развития страны. В настоящее время в Российской Федерации, как уже было сказано, установлению минимальных резервных требований отводится ключевое место.

ГЛАВА 2. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА РОССИИ ЗА ПЕРИОД 2011-2013г

2.1 Деятельность  Банка России за 2011-2013 г.

Согласно принципам денежно кредитной политики Банка России на среднесрочную перспективу, определенным в “Основных направлениях единой государственной денежнокредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов”, в качестве главной ее цели в этот трехлетний период ставилось удержание инфляции в границах 5—7% в годовом выражении.

График 1. Темп роста инфляции в 2011–2013 гг. (% за год)

Благодаря реализации Банком России в последние годы комплекса мер, направленных на совершенствование системы инструментов, а также на повышение гибкости валютного курса рубля, была достигнута большая управляемость процентными ставками денежного рынка. В среднесрочной перспективе важной стратегической задачей будет выстраивание более действенного трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, а также повышение доверия к Банку России как органу, отвечающему за ценовую стабильность, что создаст основу для лучшего управления инфляционными ожиданиями субъектов экономики. В целях дальнейшего повышения действенности процентной политики Банк России в предстоящий трехлетний период продолжит постепенно увеличивать гибкость механизма курсообразования и к 2015 году предполагает осуществить переход к плавающему валютному курсу, отказавшись от использования связанных с уровнем курса операционных ориентиров курсовой политики. Соответственно, в рамках данного режима проведение регулярных валютных интервенций с целью воздействия на динамику курса рубля будет прекращено.

Одной из основных задач Банка России в среднесрочной перспективе будет оставаться обеспечение финансовой стабильности. Банковская система является основным звеном передачи сигналов процентной политики в реальный сектор экономики. Таким образом, финансовая стабильность выступает необходимым условием нормального функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. При этом от степени устойчивости и эффективности работы системы финансового посредничества зависит не только выполнение главной цели денежно-кредитной политики по поддержанию ценовой стабильности, но и состояние общего макроэкономического равновесия. Банк России будет продолжать совершенствовать инструменты мониторинга системы финансового посредничества (в том числе постоянный анализ движения цен на рынках активов, тенденций в динамике денежных агрегатов и кредитной активности), чтобы при возникновении угрозы финансовой стабильности иметь возможность оперативно принять соответствующие меры в области денежно-кредитной политики и банковского регулирования и надзора.

Успешность реализации стратегии денежно-кредитной политики во многом будет определяться эффективностью решения задач по развитию инфраструктуры финансовых рынков и расширению их емкости. Одним из важных направлений деятельности Банка России останется содействие развитию рынка производных финансовых инструментов, предоставляющего субъектам экономики возможности по хеджированию курсового и процентного рисков, одновременно с формированием современных механизмов регулирования и надзора за рисками кредитных организаций на указанных сегментах финансового рынка.

Банк России также продолжит уделять внимание совершенствованию российской национальной платежной системы, эффективная работа которой, в том числе во взаимодействии с зарубежными платежными системами, является необходимым условием повышения действенности мер денежно-кредитного регулирования и развития внутреннего финансового рынка.

Важное значение с точки зрения успешности реализации единой государственной денежно-кредитной политики имеет координация усилий Банка России и Правительства Российской Федерации. Высокая степень влияния регулируемых цен и тарифов на темпы роста потребительских цен обусловливает целесообразность принятия решений об их индексации с учетом целевых ориентиров по инфляции.

График 2. Динамика прироста потребительских цен

 Результативность денежно-кредитной  политики также во многом зависит  от состояния государственных  финансов. Последовательное проведение  бюджетной политики, направленной  на постепенное сокращение не нефтегазового дефицита бюджета и обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, будет вносить позитивный вклад в поддержание финансовой и общей макроэкономической стабильности, создавая, таким образом, благоприятные условия для экономического роста и достижения целей денежно-кредитной политики. Банк России продолжит расширять практику регулярного разъяснения широкой общественности целей и содержания денежно-кредитной политики, приводить оценки макроэкономической ситуации, послужившие основанием для его решений.

 Развитие информационного  взаимодействия Банка России  с обществом будет способствовать  улучшению управления инфляционными  ожиданиями и создавать фундамент  для обеспечения доверия экономических  агентов к Банку России и  проводимой денежно-кредитной политике.

   2.2 Ипотечное  кредитование за 2011-2013 г.

Рассматривая рынок ипотечного кредитования в России за 2011-2013 года можно отметить следующее:

После кризиса 2008 года, и, как следствие – существенного спада кредитного рынка в целом и ипотечного в частности, отмечается тенденция постоянного развития данного сектора банковской системы. 2012 год не стал исключением. К началу 2013 года увеличилось как общее число банковских учреждений, готовых предоставить ипотечные ссуды населению, так и спрос на данный банковский продукт со стороны россиян. Так, на начало 2013 года по данным ЦБ РФ количество участников ИЖК составило 667 и включало как кредитные организации готовые предоставить ипотечные ссуды (580 учреждений), так и кредитные организации – участники ипотечного рынка в функции которых входило обслуживание ранее выданных ссуд.

Наряду с общим ростом ипотечного рынка в 2012 году можно отметить так же улучшение ситуации в области относительных показателей его развития. Так, как показывает статистика ипотечного кредитования, средняя величина ипотечной ссуды в 2011 году составляла порядка 1,37 млн. руб.,а в 2012году – 1,49 млн. руб.. При этом, доля просроченной задолженности в 2012 году была ниже, чем в 2011 году на 0,5 процентных пункта и составила на начало 2013 года 1,5% от общей величины выданных ИЖК. Так же, стоит обратить внимание на тот факт, что как показывает статистика ипотечного кредитования в России, с каждым годом отмечается все больший рост объемов ссуд, выдаваемых в отечественной валюте. На начало 2013 года в нашей стране 98,6% ипотечных кредитов выдавалось в рублях. Кредиты в иностранной валюте на 1.01.2013 года готово было предоставлять регулярно всего 9 банковских учреждений (Сбербанк, ВТБ24 и др.). И, наконец, стоит остановиться на процентных ставках по ипотеке. Анализ рынка ипотечного кредитования в 2012году показал, что к началу 2013 года средневзвешенная процентная ставка по ипотечным кредитам возросла и ставила 12,3% по кредитам в рублях и 9,8%годовых по ссудам, выдаваемым в иностранной валюте. Прогнозируется, что в 2013 году в стране будет выдано ипотечных кредитов на 1,2 триллиона рублей. Такие данные дает Агентство по ипотечному жилищному кредитованию.

2.2.1 Преимущества  и недостатки ипотечного кредитования

Положительные стороны ипотеки.

Основным положительным моментом ипотеки является возможность сразу начать жить в приобретаемой квартире, или доме, не ожидая того момента, когда вы сможете накопить необходимую сумм на приобретение жилья. Жилье, приобретаемое по ипотеке, сразу после подписания договора становится собственностью заемщика. Самому заемщику и членам его семьи можно зарегистрироваться в приобретенном жилье после подписания договора купли-продажи. Почти во всех банках страхование жилья, приобретаемого по ипотеке, является обязательным. Оно обеспечивает безопасность по рискам утраты права собственности на квартиру, повреждения жилья, и потерю трудоспособности заемщиком. Ипотека имеет еще несколько положительных моментов: заемщику предоставляется льгота по подоходному налогу на весь срок выплаты ипотечного кредита, а длительный срок кредитования делает платежи не слишком большими, соответственно, не такими обременительными для бюджета. Так же на сегодняшний момент в большинстве ипотечных программ предоставляется возможность погасить кредит досрочно.

Отрицательные стороны ипотеки.

Но ипотека имеет и минусы – основным является "переплата" за приобретенную квартиру. Зачастую она может достигать более 100% стоимости жилья. В нее входят: проценты, выплачиваемые по кредиту, а так же сумма, затрачиваемая ежегодно на страхование. Кроме того, в "переплату" входят так же дополнительные расходы: оплата услуг оценщиков и нотариуса, выплаты банку на рассмотрение заявки, сборы за ведение ссудного счета и другие. Эти расходы могут составлять около 10% от суммы первоначального взноса. Выдаваемые банками суммы кредита ограничены. Основными факторами, учитываемыми банками, являются величина первоначального взноса и величина его доходов. Часть банков учитывает только доход по основному месту работы, который подтвержден справкой. Это второй "минус" ипотеки. Так же банк может выдвинуть дополнительные требования к заемщику: наличие регистрации, предельный стаж работы на одном месте, возможность предоставить поручителей.

ГЛАВА 3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИИ

3.1 Динамика и современный состав денежной политики России

ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА — одно из направлений экономической политики государства, воздействие на экономические процессы с помощью расширения или сужения денежной базы и массы денег, напр. путем изменения учетной ставки процента и нормы обязательных резервов коммерческих банков (см. Резервные требования), валютного регулирования. Задача Д. п. состоит в поддержании равновесия между спросом на деньги и предложением денег на уровне, обеспечивающем наиболее высокую эффективность развития экономики страны.

Проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов» определяет ключевые направления денежной политики до 2013 г. Основным содержанием указанного периода должен явиться восстановительный рост отечественной экономики. Вплоть до достижения предкризисного уровня последней неправомерно говорить о ее поступательном развитии, но при этом необходимо не просто достичь предкризисного уровня (на который российская экономика вышла в результате «космических» цен на нефть и большой внешней задолженности)-принципиально важно выйти на предкризисный уровень с обновленной экономикой, предполагающей решение структурных и институциональных проблем и позволяющей поступательно развиваться с меньшей зависимостью от внешней среды. Сегодня, после непродолжительного периода роста, в российской экономике наметилась стагнация. Основными характеристиками ее текущего развития выступают снижение темпов роста ВВП и промышленного производства, низкий уровень инвестиционной и кредитной активности. Предварительные ожидания роста ВВП на 5% и выше, о которых заявляло, в том числе, и руководством Банка России, пересмотрены, и сейчас рост данного показателя уже не ожидается выше 4%. При этом предполагавшийся устойчивым тренд снижения инфляции сменился ускорением роста цен. Комплекс антикризисных мер позволил предоставить экономике лишь краткосрочный «допинг» для восстановительного роста. В настоящий момент основной проблемой реализации любой денежной политики в России выступают институциональные ограничения. Сегодня Банк России фактически стал заложником институциональных проблем отечественной экономики. Основной задачей денежной политики должно являться создание условий для оживления экономической активности за счет стимулирования кредитной активности, в том числе и для целей долгосрочного инвестирования, снижения уровня инфляции, инфляционных ожиданий и процентных ставок, стабильности обменного курса рубля. Однако эффективное использование «классических» инструментов монетарного регулирования постоянно сталкивается с искаженными «откликами» на их применение со стороны нефинансового сектора.